סיפורי בדיקת ערוץ שרשרת האספקה ​​שפוגעים במשקיעים עצבניים ומעשרים את בעלי המניות של אפל

זה אולי נשמע רע למשקיעים לאורך זמן ב-Apple שמחיר המניה של החברה צנח שוב באופן דרמטי על דיווחים חדשים שטוענים שמועות שרשרת האספקה ​​הן איכשהו, פתאום דרך טובה לחזות את מכירות האייפון לאחר שטעו לחלוטין שנה אחר שנה. אבל זה לא בסדר, והנה הסיבה.

במציאות, בעלי מניות שאינם נבהלים למעשה נהנים מהתנודות הפרועות של מניפולציה שקופה במחירי המניות מכיוון שאפל קונה בחזרה מיליארדים מדהימים של מניותיה שלה, ללא קשר למחיר. ככל שהמניות הללו יגיעו נמוך יותר, כמובן, התשואה תהיה טובה יותר עבור המזומנים הסופיים שנותרה לאפל להוציא על רכישות חוזרות השנה.

אמת שאין עליה עוררין שאף אחד לא מדבר עליה

כשהרבעון הפיסקאלי הראשון של אפל 2019 החל רשמית באוקטובר, היו כמה דברים ידועים. אפל התכוונה לדווח על הכנסות ורווחים מובילים בתעשייה, מה שעשתה ב-1 בנובמבר, המונים ברחבי העולם עמדו להצביע עם הדולרים שלהם כדי להפוך שוב את אפל לספקית הגדולה ביותר של סמארטפונים פרימיום על פני כדור הארץ בהפרש עצום, והמתחרים עמדו להצביע בצניעות דחוף החוצה מכשירי פרימיום דומים שלא היו אמורים להימכר בכמויות משמעותיות בשוק הסחורות של אנדרואיד שבו לטלפונים יש מחיר מכירה ממוצע של בערך $200.

אנחנו יכולים לסמוך גם על העובדה של יפןניקייהתכוונה להעלות סיפור על איך היא חששה שמכשירי האייפון האחרונים כנראה לא נמכרים טוב בגלל קיצוץ ייצור של ספק כלשהו. בכל פעם שהוא עשה את זה לפני זהשגוי לחלוטין.

היה לנו גם רעיון די טוב שכתבי טכנולוגיה בכל הצורות והגדלים ייפלו לזה לחלוטין וידווחו על כך ללא הקשר, ושמשקיעים עצבניים ימכרו את אחזקותיהם בבהלה, ויפחיתו זמנית את מחיר המניה היורד.

עוד דבר אחד

זה נראה כמו חדשות רעות עבור אפל. אבל אלה מאיתנו שקראו את הדוחות הכספיים של החברה ידעו גם עוד דבר אחד: שלאפל יש ערימת מזומנים עצומה להפליא של כ-71 מיליארד דולר שהיא כבר העמידה בתור כדי לרכוש מחדש את מניותיה. וכן, היא ממשיכה לקנות בחזרה את מניותיה בהיקפים עצומים, ככל הנראה ללא התחשבות במחיר הנוכחי.

המסקנה הברורה והברורה, לא משנה איזה מניע יש לאנליסטים ואלגוריתמים של קליקבייט לעורר בהלה במחיר המניה של אפל היא התוצאה הסופית היחידה עבור משקיעים לטווח ארוך היא שאפל תרכוש בחזרה את מניותיה בהנחה מדהימה ובלתי נתפסת. מאשר במחירים שהם פשוט "נמוכים מאוד" עבור חברה עם רקורד שלה.

יחס ה-P/E של אפל עומד כיום על 15.7, מה שמעיד על כך שהמשקיעים לא מצפים שהיא תצמח בכלל, למרות שהיא למעשה צומחת, היא ממשיכה להופיע בצורה מצוינת, והיא מוחצת את מתחרותיה בשוק אחד אחרי השני.

יש הרבה דעות שונות בין דברים הקשורים לאפל, ממחיר הדונגלים שלה, לתועלת האמיתית של USB-C, לערך של ה-Touch Bar, ועוד הרבה יותר. אבל פשוט אין מחלוקת ש-71 מיליארד הדולר של אפל ייקחו ממשקיעים מטומטמים ויעבירו אותם למשקיעים חכמים בקצב מהיר יותר כאשר מחיר המניה יורד לרמות פאניקה קיצוניות, כפי שירד בשבועיים האחרונים - יורד ב-16% השמועות הכי מטופשות, חסרות מידע, בוטה ושקופות צצו כמו שעון מניקיי.

מכירות חזקות של אייפון X בשנה שעברה הוצגו בטעות כ"מאכזבות" בסיפור כל כך מביך שיוחס רק ל"כותבי צוות"

תסמונת שיבוש ערוץ שרשרת האספקה

ישנם גורמים נוספים שניתן לייחס להם את ירידת המניות האחרונה של אפל, החל מפאניקה לא מוצדקת מכך שאפל לא תדווח על מכירות יחידות מפורטות בעתיד, ועד לרעיון שאפל פרסמה הנחיה שמרנית לרבעון דצמבר. אבל בהתבסס על הכמות העצומה של סיפורים המחזירים את הפרטים של ספק זה או אחר "אולי" המבשר את גורלו של מכירות אייפון, זו שוב בעיה של תסמונת בדיקת שיבוש ערוץ שרשרת האספקה.

והדבר המטורף ביותר בתסמונת שיבוש ערוץ אספקה ​​הוא, לא שהיא כל כך מטופשת בפני עצמה, אלא שההשפעה העיקרית שלה היא ליצור את ההיפך ממה שכתבים של תסמונת שיבוש ערוץ אספקה ​​טוענים שתהיה לה. למעשה, לכל סיבה מטורפת שניתנה לירידת מחיר המניה של אפל תהיה רק ​​השפעה אמיתית אחת, בטווח הארוך - מה שהופך את זה לזול יותר עבור אפל לשאוף יותר ממניותיה תוך צריכת פחות מארז המלחמה שלה בסך 71 מיליארד דולר המוקדש לרכישות חוזרות.

ככל שהמניה של אפל תהיה זולה יותר, רכישות חוזרות יהיו אפקטיביות יותר בהחזרת ערך בעלי המניות לבעלי המניות המחזיקים במניות שלהם. זה יהיה המצב עד שאפל תוציא את כל 71 מיליארד הדולר שלה. ולאפל יש כיום 123 מיליארד דולר נוספים להקדיש לרכישות חוזרות עתידיות לאחר שהיא תעבור את 71 מיליארד הדולרים הללו. בנוסף, החברה מייצרת מיליארדים חדשים במזומן מדי רבעון.

נראה שאפל תמשיך לגרוף יותר מהמזומנים שלה לרכישות חוזרות, כי פשוט יש לה יותר מדי כסף לבזבז, ורכישת מניות של אפל היא השקעה טובה בהרבה מכל פעילות אחרת בעולם, במיוחד כשיש לך בעלי מניות קיימים. שהם טיפשים מספיק כדי לזרוק את המניות שלהם בהנחה בכל פעםניקיימדפיס מחדש את הסיפור המטופש ביותר שנכתב אי פעם בתעשיית הטכנולוגיה - או בדיווח כספי מכל סוג שהוא.

כולם יכולים להסכים ש-62.9 מיליארד דולר זה הרבה כסף. הרכישות החוזרות של אפל מעניינות במיוחד מכיוון שהן זוכות לתשומת לב מועטה כל כך. אפל קנתה בדיסקרטיות עוד 19.4 מיליארד דולר ממניותיה מחוץ לשוק הפתוח ברבעון שהסתיים בספטמבר, לאחר רכישה חוזרת של 23.5 מיליארד דולר ברבעון הפיסקאלי השני ו-20 מיליארד דולר שהושקעו ברבעון הפיסקלי השלישי של יוני.

הרכישות החוזרות מנצלות את הרעש המתמשך, בורות מטומטמים, שנוצרו על ידי אנליסטים ואתרי חדשות פיננסיים שתהו בקול מוזר במשך חודשים מתי וכיצד אפל עשויה "להרוג" את הסמארטפון המתקדם והמצליח ביותר מבחינה מסחרית אי פעם. כעת העיתונות חוזרת לעניין עם ניחושים פסאודו-לוגיים נוספים לגבי שרשרת האספקה ​​של אפל.

אנחנו יודעים שאפל רוכשת מניות זה כי זה מה שאפל עשתה ומה שהיא תיארה בבירור שהיא תעשה. ראוי לציין שאפל המשיכה לרכוש מניות מדהימות של 19.4 מיליארד דולר ברבעון ספטמבר למרות שמחיר המניה שלה עלה באופן דרמטי ברבעון האחרון.

בה10K, אפל דיווחה כי במהלך הרבעון של ספטמבר, היא קנתה 26.9 מיליון מניות במחיר ממוצע של 192.50 דולר למניה ביולי. באוגוסט היא רכשה עוד 36.6 מיליון מניות במחיר ממוצע של 214.07 דולר. ובספטמבר, היא המשיכה לקנות מניות - 29 מיליון - למרות שמחיר המניה הממוצע עלה ל-222.07 דולר. מניית אפל הגיעה לשיא של 233 דולר בתחילת אוקטובר.

נחשו מה אפל עושה עכשיו כשמחיר המניה שלה צלל מתחת ל-190 דולר בפעם הראשונה מאז יולי? רמז: היא דיווחה שכבר הוקצו לה 71 מיליארד דולר לרכישת מניות בחזרה.

בעוד המאמצים להרוס את מחיר המניה של אפל נדחקים בשקיפות על ידי בלוגים פיננסיים שונים ומדיה קונבנציונלית יותר, המרוויחה הגדולה ביותר מהצניחה הבלתי רציונלית במחיר המניה של אפל היא אפל עצמה - ובהרחבה בעלי המניות שלה, כולל העובדים שהיא מבקשת לשמר ו- את הכישרון שהיא רוצה למשוך עם אופציות מניות משתלמות שהן בעלות ערך עמוק רק כאשר יש פוטנציאל להערכת המניה.

כאשר מניות אפל נאלצות כעת כלפי מטה ליחס P/E של 15.7, די ברור שלמניות אפל יש יותר מרווח גחון ממניות בחברות עם מניות בעלות ערך אסטרונומי. לעומת זאת, למניות אפל יש ערך ארגוני מובנה. אם אפל הייתה מוערכת כמו גוגל או אמזון, מניותיה היו עומדות על אלפי דולרים כל אחת, במקום השווי הנוכחי שלהן של 186 דולר. למניות הנפוחות האלה יהיה הרבה מקום לצלול. ב-P/E מתחת ל-16, מניית אפל לא יכולה לרדת הרבה יותר נמוך אלא אם כן הכלכלה העולמית תתמוטט.

אבל המניות של אפל יכולות לעלות בצורה דרמטית, כמו שעשו בסתיו הזה, מבלי שתהיה מעורבת אפילו יותר מדי התרגשות עיוורת. למעשה, האנליסט הנוכחיקוֹנסֶנזוּסמצביע על מחיר המניה של 220 דולר, שם היא עמדה בנוחות מסוף אוגוסט עד תחילת נובמבר.

הערכת השווי של טריליון דולר של אפל לא הייתה מטורפת

מניותיה של אפל זינקו לשיאים ברבעון הסתיו - והגיעו ליותר מ-100 מיליארד דולר מעל אותו "אבן דרך" של שווי שווי השוק שדיבר הרבה על טריליון דולר - כשהמשקיעים עיכלו את המציאות שהחברה לא "מנסה" למכור מכשירי אייפון עם ממוצע מחיר מכירה של כמעט 800 דולר בשוק של סמארטפונים סחורות של 200 דולר, אבל הוא נותן שירות לבסיס מותקן עצום של כמיליארד פרמיה קונים ברחבי העולם שסביר מאוד שלא יסתכלו אפילו על חלופות ל-iOS בעת רכישת אייפון.

כמובן שאפל לא "מנסה" למכור מכשירי אייפון בכלל. קוני אייפון עומדים בתור כדי לדרוש דגמים טובים יותר מתמיד - לא של "סמארטפונים", אלא של אייפון. הבסיס המותקן של אפל מהווה באופן מדהים את רוב הסמארטפונים הנמצאים בשימוש בארה"ב, ביפן, באוסטרליה ובמדינות אמידות אחרות; לא רק בקרב קונים בעלי עקבות, אלא בכל השוק. כמובן, באזורים עם פערי עושר מדהימים - כולל הודו וסין - אפל מחזיקה רק בשכבה העליונה של מעמד הביניים העירוני האמיד. אבל היא עדיין הבעלים של הרמה הזו: מעל 500 $, לאפל יש מעט מאוד תחרות אפקטיבית.

העובדה שרוֹבמאוכלוסיית המיינסטרים במערב משתמשת באייפון - בעוד שיצרני אנדרואיד שונים מציעים את האלטרנטיבות שלהם בממוצע בחמישית מהמחיר - זה די מדהים. זה גם מסביר מדוע החברה המלאה באנשים שיודעים להרוויח כסף משקיעה את ההכנסות שלהם באפל עצמה, ולא בייצור סמארטפונים סחורות בסין או במקומות אחרים. למרות חילופי תורנות סביב גביע ההשתתפות עבור "רוב הסמארטפונים המיוצרים", החברות הללו אינן מרוויחות כסף ולכן אינן השקעה טובה.

כל זה קרה בעבר

בעוד שהרמות הנוכחיות של רכישות חוזרות של אפל הן חסרות תקדים בקנה מידה עצום, אפל הטילה בעבר מטבע עצום על רכישות חוזרות ברבעון לאחר שאנליסטים גררו את מניית החברה למטה עם פחדים לא רציונליים, שמקורם לעתים קרובות בפאניקה שנבנתה עלבדיקת ערוציםממבו-ג'מבו.

עוד בשנת 2015, אפל בילתה אופורטוניסט14 מיליארד דולרעל תפיסת מניות שיזמה לאחר שמנייתה צנחה ביותר מ-8% בינואר בעקבות הדיווח על ההכנסות והרווחים התפעוליים הרבעוניים הגבוהים ביותר אי פעם - תוצאות שהתקשורת הטכנולוגית תיארה כ"מאכזבת".

אותו דבר קרהשׁוּבבאותו קיץ לאחר שאפל הכריזה על רווחי שיא ביוני, אך שחקני השוק העלו את הסיכוי המפחיד של מכירות חלשות בסין. המניות של אפל צנחו, מה שאפשר לחברה לחטוף מניות אחרות באופן אופורטוניסטי14 מיליארד דולרממניותיה במה שהייתה אז הנקודה הנמוכה ביותר של השנה.

ב-2016 הפיסקלית שלה, אפל האצה את שיעור הרכישה החוזרת שלה, והוציאה כמעט כמו 96 מיליארד דולר ב-2.5 שנים, שכן היא הוציאה 104 מיליארד דולר על התוכנית הראשונית של ארבע שנות הכספים לרכישות חוזרות של מניות. החברה הקצתה מאזאַחֵר 100 מיליארד דולר ברכישה חוזרת של מניות, מתוכם היא כבר הוציאה 29 מיליארד דולר.

הרכישה הגדולה ביותר של אפל עד כה

אפל החלה לקנות בחזרה מניות ב-2012, שילמה מחירי שוק עבור המניות שלה ואז השמידה את המניות הללו. תהליך זה הופך את המניות הנותרות בחברה ליותר ערך, ולמעשה מחזיר את הערך ששולם לבעלי המניות. הדבר מיטיב עם משקיעים חיצוניים בחברה, כמו גם לעובדיה המחזיקים במניות. זה גם מאפשר לאפל לגייס כישרונות מכיוון שהיא יכולה להציע אופציות מניות יקרות ערך. רכישה חזרה של מניות היא למעשה השקעה בחברה עצמה.

מאז 2012, אפל הוציאה סך של 239 מיליארד דולר ברכישה חוזרת של מניות. במהלך 2016 ו-2017, היא הוציאה בין 6 מיליארד דולר ל-10.1 מיליארד דולר ברבעון הן בתוכניות שוק פתוח והן בתוכניות רכישה חוזרת של מניות מואצות כדי לקנות את המניות האחוריות שלה. עם זאת, מאז תחילת 2018 אפל יותר מהכפילה את הקצב שלה.

תוכניות הרכישה החוזרת של אפל הוגבלו בין השאר בגלל חוקי המס בארה"ב שהטילו מס קנס משמעותי על החזרת כספים שהרוויחו מעבר לים. מכיוון שהיא לא נדרשה להחזיר את הכספים הללו, אפל השאירה את הרווחים הזרים שלה מושקעים מחוץ לארה"ב והחלה ללוות כסף כנגד המאחסן הזה בריביות נמוכות מאוד כדי לממן את הרכישות החוזרות שלה.

זה היה בלתי נמנע שהחזרה לארץ עומדת להתרחש, מכיוון שזה היה משהו ששני המועמדים לנשיאות ארה"ב הבטיחו לעשות במהלך הבחירות ב-2016. כתוצאה מכך, אפל יכולה כעת להשתמש ברווחים הזרים שלה להשקעה מקומית תוך תשלום מס סביר (היא שילמה38 מיליארד דולרבמסי החזרה), צמצום ערימת המזומנים שלה והשקעת כספה לעבודה.

הרכישה החוזרת של מניות של אפל בסך 62.9 מיליארד דולר - רק בשלושת הרבעונים האחרונים - היא כמעט פי 20 מהרכישה הגדולה ביותר שלה אי פעם כשרכשה את Beats ויותר מפי חמישה מהרכישה על ידי גוגל של Motorola Mobility. זה יותר מכפול מהערכת ההנפקה של Spotify או הרכישה המאסיבית של מיקרוסופט של לינקדאין - אבל בוצעה בשקט ללא אישורים רגולטוריים ארוכים או פיטורים של כישרונות מיותרים. ובניגוד למוטורולה, ספוטיפיי או לינקדאין, יעד ה"רכישה העצמית" של אפל היה למעשה רווחי.

הימורים נגד AAPL

אפילו כשהדפוס הזה של פחד וטעינה המשיך לחזור על עצמו, מומחים לקחו נקודות מבט על אסטרטגיית הרכישה החוזרת של החברה עצמה. בתחילת 2016,מַזָלבעל הטור שון טולי הכריז על "חוכמת הרכישות החוזרות" של אפל כ"נראות די מוטעות" תחת הכותרת "אפל בזבזה מיליארדים על קניות חוזרות".

טולי גם התרגש לדווח שחברת הגג של גוגל אלפבית "עקפה את אפל כחברה הכי שווה בעולם", אם כי זה נמשך רק לזמן קצר. מאז שווי השוק של אפל נשאר הרבה לפני אלפבית.

השקפה זו לא החזיקה מעמד היטב

ככל שהערכת המניות של אפל הגבירה את הקצב שלה מול זו של גוגל, ה"חוכמה" של תוכנית הרכישה חזרה שלה התגלתה גם במה שנראה כתוכנית הרכישה החוזרת המוצלחת ביותר שנפתחה אי פעם.

לפני פיצול המניות שלה ב-2014, אפל הוציאה כ-50 מיליארד דולר ברכישת מניות חזרה במחירים שנעים בין כ-50 ל-90 דולר. מאז פיצול המניות, אפל רכשה מחדש מניות במחירים שבין 100 ל-130 דולר למניה, לעיתים גבוה משמעותית ממחיר המניה הנוכחי אז - מה שמצביע על כך שאפל ציפתה שהמניה שלה תתאושש ותתחזק לרמות גבוהות בהרבה.

המניות של אפל אכן עלו מאז מעלה, ונפתחה לאחרונה ב-193 דולר. כלומר, 151 מיליארד הדולר הראשונים ברכישות חוזרות מחקו כ-1.57 מיליארד מניות, שלפי הערכת השווי של היום יסתכמו ביותר מ-298 מיליארד דולר, כ-147 מיליארד דולר יותר ממה שהיא הוציאה - יותר מאשר תשלום עבור כל הדיבידנדים שאפל חילקה מאז 2012 (70.8 מיליארד דולר) והרכישות שהוציאה מאז הקיץ שעבר.

העובדה שאפל עדיין קונה בחזרה מניות - בקצב אפילו יותר מהיר מבעבר - מעידה על כך שהיא עדיין חושבת שהיא מוערכת באופן דרמטי על ידי המשקיעים. אגב, המניות שאפל קונה בחזרה הן רכישות בשוק הפתוח, כלומר הן מגיעות מידיהם החלשות של בעלי המניות המוכנים למכור בהערכות P/E נמוכות נוכחיות.

הרכישות החוזרות של אפל לא רק מפחיתות את כמות המניות המצטיינים שלה, אלא גם מוחקות את הספקים בקרב בעלי המניות שלה, ולמעשה מפחיתות את התנודתיות במחיר המניה שלה.

למרות רכישות מסיביות, לאפל עדיין יש ערימה ענקית של מזומנים להשקעה גלובלית

בשל חוקי המס, אפל משתמשת בחלק ניכר מתזרים המזומנים המקומי שלה בארה"ב כדי לממן רכישות חוזרות של מניות ותשלומי דיבידנדים. כדי לנצל את הרווחים הזרים שלה, היא גם החלה להנפיק אגרות חוב בריבית נמוכה במיוחד ברחבי העולם. זה כבר לא צריך לעשות את זה.

החברה מחזיקה כיום ברזרבות מזומנים של 237 מיליארד דולר ובחוב כולל של 114 מיליארד דולר (החוב הנמוך ביותר שדיווחה עליה בששת הרבעונים האחרונים). בהפחתת מאחזקות המזומנים, פירוש הדבר שאפל יש 123 מיליארד דולר בנכסים נזילים מלבד יותר מ-10 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי שהיא מייצרת מדי רבעון.

אפל קמפוס 3

בנוסף לחדש העצום שלופארק התפוחיםהקמפוס בקופרטינו ובקרבתוקמפוס "AC3" Sunnyvale(לעיל), אפל השלימה לאחרונה שטח ענק של 1 מיליון רגל מרובעמרכז המבצעים של אמריקה באוסטין, טקסס(להלן) ופועלת אסופר צ'יפס בסן חוזה, קליפורניהעבור כמה פונקציות לא ידועות, סודיות מאוד, לצד אתרי פיתוח סמוכים המסוגלים לארח קמפוס אפל מרכזי רביעי באזור המפרץ.101 טק, ישירות מצפון לשדה התעופה של סן חוזה, שם אפל יכולה לבנות עוד אחד4 מיליון רגל מרובע של שטחי משרדים.

מרכז המבצעים של אמריקה באוסטין, טקסס

אפל גם שכרה מיליון רגל מרובע של שטחי משרדים באזורמרכז הסחר ברודווי בלוס אנג'לס, קליפורניהומפעילה אמרכז עיצוב GPU במלבורן, פלורידהליד אורלנדו, כמו גם בנה מרכז נתונים iCloud בגודל 1.3 מיליון רגל מרובעמתקן פיקוד עולמי במסה, אריזונהשעלותו כ-2 מיליארד דולר ומנהלת את פעילותם של ארבעה מרכזי נתונים אמריקאיים iCloud ב-Maiden, צפון קרוליינה, בהיקף של מיליארדי דולרים; רינו, נבאדה; פרינוויל, אורגון וניוארק, קליפורניה.

קרן לייצור מתקדם של החברה, שהיתה רגילה לאחרונהמשאבת 390 מיליון דולרלספק VCSEL Finisar, צומח במיליארד דולר לסכום כולל של 5 מיליארד דולר.

אפל הוציאה על זה כמעט 3.4 מיליארד דולרמחקר ופיתוחבמהלך הרבעון הפיסקאלי השני של 2018, עלייה של 602 מיליון דולר משנה לשנה שקנה ​​את ההוצאה של החברה לחצי שנה על פעילות עתידית לכמעט 6.8 מיליארד דולר. אבל ברבעון השלישי הפיסקאלי שהסתיים ביוני, אפל הוציאה אפילו יותר:3.7 מיליארד דולר.

בנוסף, אפל פתחה מרכזי פיתוח תוכנה חדשים בברזיל, איטליה והודו, כולל אמרכז טכנולוגיבהיידראבאד (למעלה) ואמאיץ עיצוב ופיתוחבבנגלורו.

היא גם בנתה מספר מרכזי מחקר אחרים, כוללפארק המדע Zhongguancun בבייג'ינג, סין; שלושה אתרי מחקר ופיתוח הקשורים לסיליקון בהרצליה, רעננה וחפיה, ישראל; מתקן מחקר הקשור לבריאות וחומרים ב-מרכז הפיתוח הטכני של צונאשימה ביוקוהמה, יפן; מעבדת ייצור סודית ביותרLongtan, טייוואן; מעבדת מחקר קול של סיריקיימברידג', אנגליה; אתר מחקר רכב לכאורה בפארק המחקר קנאטה באוטווה, קנדהומתקן מחקר אופטיקה של מצלמות בגרנובל, צרפת. זה גם התחיל לעבוד על חדשמרכז מחקר ופיתוח בשנג'ן, סין.

בשנת 2016, אפלהכריזהשקעה של מיליארד דולר בחברת הסעות הסינית דידי צ'וקסינג, מהלך שהביא לכך שהמתחרה אובר סיימה את מאמציה להתחרות בסין.

אפל גם הניפה 441.5 מיליון דולראגרות חוב ירוקותלממן פרויקטים חדשים הקשורים לקיימות סביבתית, וכן אקרן לייצור מתקדם בסך מיליארד דולרותרומה שלמיליארד דולר ל'קרן החזון' של סופטבנקכדי "לזרז את הפיתוח של טכנולוגיות שעשויות להיות חשובות אסטרטגית לאפל".

אבל ההוצאה הגדולה ביותר שאפל עשתה הייתה להזרים את המזומנים שנצברו למניותיה, ולרכז את ערכו בשאר המניות שבידי משקיעים, כולל עובדיה ומנהליה. אותן הזמנות לדיווח של רכיבים שאנו מקבלים מדי שנה, וכל רבעון המטווה סיפורים על קדרות ואבדון עבור אפל רק הופך את הרכישות החוזרות ליעילות יותר.