המאמצים של אפל לנצל ירידות לא רציונליות במניות כדי לרכוש בחזרה את מניותיה בהנחה העבירו מיליארדי דולרים מספקולנטים מבוהלים למשקיעים לטווח ארוך.
בסוף ינואר, אנליסטים בתעשייה עוררו בהלת מניות שגרמה למניות אפל לצנוח ביותר מ-8% לאחר שהחברה פרסמה את ההכנסות והרווחים התפעוליים הרבעוניים הגבוהים ביותר אי פעם, תוצאות שהתקשורת הטכנולוגית תיארה כ"מאכזבות".
משקיעים שמכרו כמניית אפל צנחו בשווי הנייר בן לילה מ-550 דולר ל-503 דולר (ואז המשיכו לרדת מתחת ל-500 דולר עד סוף ינואר) מצאו מבלי משים שאפל היא קונה מרצון של המניות שהם נטשו.
שבוע לתוך פברואר, מנכ"ל החברה טים קוקנחשףשצוות ההנהלה של אפל קפץ על ההזדמנות הנדירה והוציא 14 מיליארד דולר מתקציב הרכישה החוזר שנותרה כדי לחטוף את מניותיה בהנחה.
בהשוואה להון הזמין של אפל בסך 158.8 מיליארד דולר, המחיר של הרכישות האחרונות הללו עשוי להיראות כשמרני. עם זאת, ה-14 מיליארד דולר ייצגו כ-40% מ-34.4 מיליארד הדולר במזומנים מקומיים שהחברה דיווחה על מחזיקה בסוף 2013.
כאשר מחיר המניה שלה נע סביב 500 דולר, הרכישות החוזרות של סוף ינואר היו מאפשרות לאפל להשיג כ-28 מיליון מניות. קצת יותר משבוע לאחר מכן, מחיר המניה של אפל התאושש מאז לרמות של אמצע ינואר, והגדיל את ההשפעה של הרכישה החוזרת של קוק ב-14 מיליארד דולר בכמעט 1.4 מיליארד דולר תוך ימים ספורים.
השימוש של אפל במזומן משלה לרכישת מניות פירושו שהשווי הנוספים של 1.4 מיליארד דולר הלך לאיבוד על ידי מוכרים מפוחדים ולמעשה נזקף לזכות בעלי המניות שנותרו מושקעים בחברה, שכן שווי המניות שיצאו לפועל נספגים בשאר המניות.
גדול עוד יותררכישה חוזרת של 16 מיליארד דולרבקיץ שעבר הפרישה 36 מיליון מניות במחיר ממוצע של 444 דולר, רכישה שתעלה היום 3.6 מיליארד דולר יותר, שכן כל אחת מהמניות תהיה שוות יותר מ-100 דולר יותר.
בסך הכל, אפל רכשה בחזרה יותר מ-42 מיליארד דולר ממניותיה במהלך השנתיים האחרונות, והוציאה לפועל כ-84.5 מיליון מניות, או כמעט 9% מסך המניות שעמדו בפניה כשהשיקה את תוכנית הרכישה החוזרת שלה.
באפריל האחרון, אפלהכריזהגדלת תוכנית החזר ההון שלה, והרחבת הרשאה לרכישה חוזרת של מניות מ-10 מיליארד דולר ל-60 מיליארד דולר.
"יש לנו מזל גדול להיות בעמדה להכפיל את גודלה של תוכנית החזר ההון שהכרזנו בשנה שעברה", ציין אז קוק. "אנו מאמינים כל כך שרכישה חוזרת של המניות שלנו מייצגת שימוש אטרקטיבי בהון שלנו, עד שהקדשנו את הרוב המכריע של הגידול בתוכנית החזר ההון שלנו לרכישה חוזרת של מניות".
אפל תבדוק שוב את תוכנית החזרת ההון שלה בעוד חודשיים, ואולי תרחיב עוד יותר את הרשאת הרכישה החוזרת ו/או את תוכנית הדיבידנד שלה, מכיוון שהיא כבר הוציאה את כל פרט ל-18 מיליארד דולר מתוך הרשאת הרכישה חזרה של מניות של 60 מיליארד דולר, קצב הרבה לפני התוכנית המקורית. להמשיך לקנות בחזרה מניות עד סוף 2015.
