ב-16 בפברואר, אפל תשלם לבעלי מניות שיא דיבידנד רבעוני של 0.57 דולר למניה, אך משקיעים חייבים להחזיק במניות החברה לפני ה-9 בפברואר כדי להיות זכאים. אפל תחלק דיבידנדים בסך 3.1 מיליארד דולר על מניותיה הקיימות ברבעון.
אפל שילמה לבעלי המניות שלה דיבידנד כחודש וחצי לאחר תום כל רבעון פיסקאלי מאז שהכריזה על תוכנית הדיבידנד המודרנית שלה בקיץ 2012.
הדיבידנד של פברואר יהיה האחד-עשר שיתרחש מאז שהחברה הנפיקה אחלוקת מניות של 7 ל-1. הפיצול הזה גם המיר את הדיבידנד מ-3.29 דולר למניה ל-47 סנט למניה, שאפל הגדילה לאחר מכן בשנה שעברה ל-52 סנט.
הדיבידנד של פברואר יהיה הדיבידנד הרביעי של 57 סנט שאפל שילמה מאז שהודיעה על כוונתה להגדיל את הדיבידנד שלה מ-52 סנט במהלך שיחת הוועידה לרווחים ברבעון השני של 2016.
במהלך ארבעת הרבעונים האחרונים, אפל שילמה כ-12 מיליארד דולר דיבידנדים לבעלי המניות שלה, וחילקה קרוב ל-3 מיליארד דולר בכל רבעון, אם כי מספר זה ירד מעט במקביל לרכישות חוזרות של מניות החברה.
רכישות חוזרות של AAPL
דיבידנדים הם חלק מיעוט מתוכנית החזר ההון לבעלי המניות של אפל, שרובם יועדוקונה בחזרהמניות יוצאות דופן.
רכישות חוזרות מגדילות את המחסור, ולכן את הערך, של המניות של אפל על ידי הסרת מניות מהשוק והפסקתן. הסרת המניות מהמחזור גם משפרת את מדדי הרווח למניה הנצפים מקרוב של החברה. במהלך ארבעת הרבעונים האחרונים, אפל רכשה מחדש את המניות שלה בשווי 34 מיליארד דולר מחוץ לשוק או באמצעות תוכניות רכישה חוזרות מואצות, כאשר 11 מיליארד דולר מזה שהושקעו ברבעון האחרון שהסתיים בדצמבר.
החזר הון AAPL Q1 2017
בסך הכל, אפל הוציאה 144 מיליארד דולר על רכישות חוזרות של מניות מאז שהחלה את תוכנית החזרת ההון שלה, כולל אופורטוניסטיתרכישת מניות של 14 מיליארד דולרהחל לאחר שהמניה צנחה ביותר מ-8% בינואר 2015 בעקבות פרסום החג של החברה ברבעון הראשון, שבו פירטו את ההכנסות והרווחים התפעוליים הרבעוניים הגבוהים ביותר אי פעם - תוצאות שהתקשורת הטכנולוגית תיארה כ"מְאַכזֵב."
זה קרהשׁוּבבקיץ לאחר שאפל הכריזה על רווחי שיא ביוני, אך שחקני השוק העלו את הסיכוי המפחיד של מכירות חלשות בסין. המניות של אפל צנחו, מה שאפשר לחברה לעשות זאתבאופן אופורטוניסטי לחטוף 14 מיליארד דולרשל המניות שלה, במה שהיה אז הנקודה הנמוכה ביותר ב-2015.
אפל הכריזה לאחר מכן על רווחים שוברי קופות לרבעון הרביעי של החג, במיוחד בסין שבה ההכנסות כמעט הוכפלו ומכירות האייפון צמחו ב-87% בשוק שצמח רק ב-4% (כלומר שמחוץ לאפל, שוק הסמארטפונים למעשה הצטמצם). אפל גם הדריכה לצמיחה גבוהה מכפי שציפו האנליסטים. התיקון הזה במודיעין העלה את המניות של אפל בכמה אחוזים זעומים יחסית, ואחריה קריסה מסיבית שנבעה משמועות חדשות על קיצוץ ספקים שהתפרשו כמייצגות ירידה מסיבית בביקוש לאייפון.
עם זאת, השמועות הללו לא התממשו בתוצאות הרבעון הראשון. במקום זאת, אפל סיפקה הנחיות לרבעון השני כדי להצביע על ירידה קטנה בהרבה משנה לשנה ממה שצפו השמועות. למרות זאת, המניות של אפל המשיכו לרדת לרמות שלא נראו מאז קיץ 2014, לפני שהאייפון 6 - מכשיר המחשוב הפופולרי והמצליח ביותר שנמכר אי פעם - הופיע.
בניגוד לתחזיות קודמות, אייפון 6s השיג מכירות דומות ברבעון החורף, בעוד הערכת השווי של אפל חזרה לימי האייפון 5/5s. במהלך הרבעון של מרץ, המכירות העולמיות של אפל של מכשירי אייפון, אייפד ומק היו נמוכים בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, כאשר החברה מיוחסת לאקלים כלכלי קשה ולשערי חליפין מאוד לא נוחים ברוב האזורים הבינלאומיים שלה.
בשילוב עם תשלומי דיבידנד והסדרי מניות נטו, אפל הוציאה 250 מיליארד דולר על החזר הון מאז אמצע 2012.
היסטוריית רכישה חוזרת של AAPL
לפני פיצול המניות שלה ב-2014, אפל הוציאה כ-50 מיליארד דולר ברכישת מניות חזרה במחירים שנעים בין כ-50 ל-90 דולר. מאז פיצול המניות, אפל רכשה מחדש מניות במחירים שבין 100 ל-130 דולר למניה, לפעמים גבוה משמעותית ממחיר המניה הנוכחי - מה שמעיד על כך שאפל ציפתה שהמניה שלה תתאושש ותתחזק לרמות גבוהות בהרבה.אפל ציפתה שהמניה שלה תתאושש ותעלה לרמות גבוהות בהרבה
המניות של אפל אכן עלו מאז מעלה, ונסחרות כיום מעל 130 דולר.
רכישות החברה לאחר פיצול כללו אמַפתִיעַ17 מיליארד דולר מהמניות שלה ברבעון ספטמבר 2014; 5 מיליארד דולר של מניות ברכישות בשוק הפתוח במהלך הרבעון של דצמבר 2014 (הרבעון הפיסקאלי הראשון של אפל 2015); עוד 7 מיליארד דולר של מניות ברכישות בשוק הפתוח במהלך הרבעון שלו במרץ (הרבעון הפיסקאלי של אפל 2015); עוד 4 מיליארד דולר של מניות ברכישות בשוק הפתוח ו-6 מיליארד דולר ברכישה חוזרת של מניות מואצת ברבעון יוני (הרבעון הכספי השלישי של אפל 2015); ואחריו מדהיםמניות של 14 מיליארד דולרברכישות בשוק הפתוח ברבעון ספטמבר (הרבעון הפיסקאלי של אפל 2015) ו-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון של דצמבר.
נכון ל-20 בינואר 2017 יש לחברה 5.247 מיליארדמניות מצטיינים.
אפל חולקת ברבעון הראשון של 2017 יוצא מן הכלל. מקור: YCharts.com
למרות רכישות מסיביות, לאפל עדיין יש ערימה עצומה של מזומנים
אפל משתמשת כיום בחלק ניכר מתזרים המזומנים המקומי שלה בארה"ב כדי לממן רכישות חוזרות של מניות ותשלומי דיבידנדים, והיא גם מנפיקה אגרות חוב בריבית נמוכה במיוחד כדי לעזור לשלם עבור תוכניות החזר ההון שלה.
כיום היא מחזיקה ב-230 מיליארד דולר מתוך סך ה-246 מיליארד דולר במזומנים בחו"ל; הוצאת כספים אלה בארץ תגרור עונש מס משמעותי אלא אם הקונגרס האמריקני יאשר הקלת מס כדי לאפשר ולתמרץ חברות אמריקאיות להשקיע את רווחיהן הזרות באמריקה.
משקיעים רואים בדרך כלל מזומנים כרע לחברות לאגור (בשל תשואות נמוכות מהשקעות שמרניות), אבל אפל לא יכולה כרגע לחלק יותר מזומנים לבעלי המניות מבלי לספוג קנס מס אמריקני משמעותי.
זה הפך את אחזקות המזומנים העצומות של אפל לבעיה נוחה, מכיוון שהיא מאפשרת לחברה ללוות בריבית קרובה מאוד לאפס להשקעה מקומית ותשואות הון לבעלי המניות, תוך שמירה על כוח שוק עצום לביצוע עסקאות רכיבים ארוכות טווח והשקעות אסטרטגיות. החל מרכישות ועד הרחבות של רשת הקמעונאות שלה ויכולות הייצור שלה.
אפל מחזיקה כיום בחוב כולל של 88 מיליארד דולר, כולל 10.5 מיליארד דולר ב-Commercial Paper.
בשנה שעברה דיווחה אפל על כךצפוי להשקיע15 מיליארד דולר בהוצאות תשתיות, כלי עבודה, קמעונאות והוצאות הון אחרות בשנת הכספים 2016. עבור השנה הנוכחית, אפל מצפה להוציא 16 מיליארד דולר.
הוצאות גלובליות על התרחבות
במאי האחרון, אפלהכריזהשקעה של מיליארד דולר בחברת הסעות הסינית דידי צ'וקסינג, מהלך שהביא לכך שהמתחרה אובר סיימה את מאמציה להתחרות בסין. החברה גם ממשיכה להרחיב את הנוכחות הקמעונאית שלה בסין, במקביל לתוכניות להרחיב שלהמרכז מחקר ופיתוחבשנחאי.
מתקני WaveRock בהיידרבאד, הודו | מקור: טישמן שפייר
אפל גם יזמה מאמצים להתרחב להודו, כולל אמרכז טכנולוגיבהיידראבאד (למעלה) ואמאיץ עיצוב ופיתוחבבנגלורו.
כמו כן, החברה מרחיבה שני משרדים ביִשְׂרָאֵלהתמקד בעיצוב מתקדם של שבבי סיליקון וטכנולוגיית זיכרון, כמו גם שלהמשרד תאגידי ומרכז מו"פבקיימברידג', אנגליה, התמקד בסיריזיהוי קול ואינטליגנציה של ניתוח שפה טבעית.
