לאחר שהוציאה 11.2 מיליארד דולר במהלך שנת הכספים 2015 על הוצאות הון, אפל צופה שהיא תגדיל את השקעותיה בייצור, מרכזי נתונים, מתקנים ותשתיות קמעונאיות ל-15 מיליארד דולר במהלך השנה הבאה.
הגידול העצום בהוצאות ה-Capex מעיד על פרויקטים חדשים וצמיחה מתוכננת בייצור ובמכירות. Capex מתאר השקעות לטווח ארוך הצפויות לספק יתרונות עתידיים, בניגוד ל-Opex (הוצאות תפעוליות), המתייחס להוצאות שוטפות במהלך ניהול העסק.
בהגשת 10K שלה, אפל מתארת במפורש את ה-Capex שלה ככולל "כלי מוצר וציוד תהליכי ייצור; מרכזי נתונים; מתקנים ותשתיות ארגוניות, כולל חומרה, תוכנה ושיפורים למערכות מידע; ומתקני חנויות קמעונאיות".
העלייה של 3.8 מיליארד דולר ב-Capex המתוכננת במהלך שנת הכספים, שהסתיימה רק בספטמבר, מייצגת צמיחה של 33% משנה לשנה. זה ראוי לציון במיוחד מכיוון שאפל הייתה היסטורית מאוד שמרנית בהוצאותיה.
באוקטובר האחרון, אפל דיווחה כי היא מצפה להוציא 12.4 מיליארד דולר על Capex עבור שנת הכספים שזה עתה הסתיימה, לאחר מכן ציינה כי תוציא למעלה ממיליארד פחות ממה שתכננה בשל הוצאות יעילות יותר על ציוד ומתקנים (ולא קיצוצים במוצר הוצאות צנרת).
הצמיחה המסיבית של אפל נובעת מהשקעות מסיביות, לא מבול של פופולריות לטווח קצר
רק לפני חמש שנים, אפל הוציאה רק יותר מ-2 מיליארד דולר על Capex שנתי בסך הכל, המתאר את הגידול העצום בתשתית - כולל יכולת הייצור - שאפל משקיעה בה בקנה מידה עולמי.
בשנת 2013, סמנכ"ל הכספים של אפל דאז, פיטר אופנהיימר, ציין כי עם ה-Capex שלה, "אנחנו קונים ציוד שבבעלותנו שנכניס למתקני השותפים שלנו. המוטיבציה העיקרית שלנו שם היא לאספקה, אבל אנחנו מקבלים יתרונות אחרים גַם כֵּן.""הוצאות ההון העצומות של אפל מעצבות מחדש את שרשרת האספקה העולמית עבור התעשייה" - הוראס דדיו
מאוחר יותר באותה שנה, אנליסט Asymco, הוראס דדיו, בתבונהצייןשההוצאות ההון הגדלות במהירות של אפל "עקבו מקרוב אחר הייצור שלהם של מכשירי iOS", לאחר שקודם לכןמְפוֹרָט"איך הוצאות ההון העצומות של אפל מעצבות מחדש את שרשרת האספקה העולמית עבור התעשייה".
הסכומים הליברליים של אפל של השקעה שמרנית ב-Capex תורגמו ישירות לא רק לרווחי קיבולת, אלא גם ישירות להכנסות. קייטי הוברטי ממורגן סטנלינצפהבשנת 2012 כי "ההכנסות של אפל ושל החנויות הקמעונאיות לשעבר של Capex נמצאו בקורלציה של 97% במהלך שבע השנים האחרונות וההאצה בצמיחה של Capex מסמנת האצה דומה בגידול ההכנסות, לדעתנו."
מוערכת כמו חברות משכירות, אפל תהיה 200 או 300 דולר
לעומת זאת,גוגלהוציאה ב-Capex סכום דומה של 11.1 מיליארד דולר במהלך שנת הכספים האחרונה שדווחה, שכן הכנסותיה גדלו ב-6.1 מיליארד דולר, או 10.2%, והרווחים שלה גדלו ב-1.7 מיליארד דולר או 14%.
של אפלשנת הכספים דיווחה על עלייה בהכנסות ב-51.37 מיליארד דולר, או 28%, והרווחים המדווחים שלה גדלו ב-13.88 מיליארד דולר או 35%. במיוחד מאז יולי, הביצועים המעולים של אפל לא באים לידי ביטוי במחיר המניה שלה.
במהלך שלושת החודשים האחרונים, אפל ניצלה את הצניחה הבלתי רציונלית הזו - שנבעה בעיקר מחוסר הבנה של השוק בסין - כדי לרכוש חזרה שוק מדהים14 מיליארד דולרמהמלאי שלה.
בעוד לאפל ולגוגל יש עסקים שונים מאוד, השקעות התשתית של אפל מתורגמות לצמיחה מוגברת, הן בדולרים מוחלטים והן בצמיחה היחסית למרות ה"מספרים הגדולים" הרבה יותר של אפל. למרות זאת, משקיעים מעריכים כיום את אפל לפי יחס מחיר לרווח של 12.99, לעומת 33.35 עבור גוגל או 35.37 של מיקרוסופט.אם המניות של אפל היו עולות להערכת שווי כמו זו של גוגל, מחיר המניה היה כעת מעל 300 דולר
ה-P/E של ה-Standard & Poor 500 הוא קצת פחות מ-22. אילו קיבל אפל ערך מניה דומה לעמיתיה (אשר אפל משיגה ביצועים טובים יותר), מחיר המניה שלה היה מעל 200 דולר, עלייה של יותר מ-69%.
אם מניותיה של אפל היו עולות להערכת שווי כמו זו של גוגל - חברה עם חשיפה גדולה יותר לפלח עסקי בודד, למעשה אפס פוטנציאל בסין, ושאינה מחלקת דיבידנדים - מחיר המניה של החברה הציבורית הרווחית ביותר בעולם היה כיום מעל 300 דולר.
