ב-11 באוגוסט, אפל תשלם לבעלי מניות שיא דיבידנד רבעוני של 0.57 דולר למניה, אך משקיעים חייבים להסדיר את הבעלות על מניות החברה ביום שני ה-8 באוגוסט כדי להיות זכאים. אפל תחלק דיבידנדים בסך 3.2 מיליארד דולר על מניותיה הקיימות ברבעון.
אפל שילמה לבעלי המניות שלה דיבידנד כחודש וחצי לאחר תום כל רבעון פיסקאלי מאז שהכריזה על תוכנית הדיבידנד המודרנית שלה בקיץ 2012.
הדיבידנד באוגוסט יהיה התשיעי מאז שהחברה הנפיקה אחלוקת מניות של 7 ל-1. הפיצול הזה גם המיר את הדיבידנד מ-3.29 דולר למניה ל-47 סנט למניה, שאפל הגדילה לאחר מכן בשנה שעברה ל-52 סנט.
הדיבידנד של אוגוסט יהיה הדיבידנד השני של 57 סנט שאפל שילמה מאז שהודיעה על כוונתה להגדיל את הדיבידנד שלה מ-52 סנט במהלך שיחת הועידה לרווחים ברבעון השני של 2016.
במהלך ארבעת הרבעונים האחרונים, אפל שילמה כ-12 מיליארד דולר דיבידנדים לבעלי המניות שלה, וחילקה קרוב ל-3 מיליארד דולר בכל רבעון, אם כי מספר זה ירד מעט במקביל לרכישות חוזרות של מניות החברה.
רכישות חוזרות של AAPL
דיבידנדים הם חלק מיעוט מתוכנית החזר ההון לבעלי המניות של אפל, שרובם יועדוקונה בחזרהמניות יוצאות דופן.
רכישות חוזרות מגדילות את המחסור, ולכן את הערך, של המניות של אפל על ידי הסרת מניות מהשוק והפסקתן. הסרת המניות מהמחזור גם משפרת את מדדי הרווח למניה הנצפים מקרוב של החברה. במהלך ארבעת הרבעונים האחרונים, אפל רכשה מחדש את מניותיה בשווי 37 מיליארד דולר מחוץ לשוק או באמצעות תוכניות רכישה חוזרות מואצות, כאשר 10 מיליארד דולר מזה שהושקעו ברבעון האחרון שהסתיים ביוני.
החזר הון AAPL Q3 2016
בסך הכל, אפל הוציאה 127 מיליארד דולר על רכישה חוזרת של מניות מאז שהחלה את תוכנית החזרת ההון שלה, כולל אופורטוניסטיתחטיפת מניות של 14 מיליארד דולרהחל לאחר שהמניה צנחה ביותר מ-8% בינואר 2015 בעקבות פרסום החג של החברה ברבעון הראשון, שבו פירטו את ההכנסות והרווחים התפעוליים הרבעוניים הגבוהים ביותר אי פעם - תוצאות שהתקשורת הטכנולוגית תיארה כ"מְאַכזֵב."
זה קרהשׁוּבבקיץ האחרון לאחר שאפל הכריזה על רווחי שיא ביוני, אך שחקני השוק העלו את הסיכוי המפחיד של מכירות חלשות בסין. המניות של אפל צנחו, מה שאפשר לחברה לעשות זאתאופורטוניסטית לחטוף 14 מיליארד דולרשל המניות שלה, במה שהיה אז הנקודה הנמוכה ביותר ב-2015.
אפל הכריזה לאחר מכן על רווחים שוברי קופות לרבעון הרביעי של החג, במיוחד בסין שבה ההכנסות כמעט הוכפלו ומכירות האייפון צמחו ב-87% בשוק שצמח רק ב-4% (כלומר שמחוץ לאפל, שוק הסמארטפונים למעשה הצטמצם). אפל גם הדריכה לצמיחה גבוהה מכפי שציפו האנליסטים. התיקון הזה במודיעין העלה את המניות של אפל בכמה אחוזים זעומים יחסית, ואחריה קריסה מסיבית שנבעה משמועות חדשות על קיצוץ ספקים שהתפרשו כמייצגות ירידה מסיבית בביקוש לאייפון.
עם זאת, השמועות הללו לא התממשו בתוצאות הרבעון הראשון. במקום זאת, אפל סיפקה הנחיות לרבעון השני כדי להצביע על ירידה קטנה בהרבה משנה לשנה ממה שצפו השמועות. למרות זאת, המניות של אפל המשיכו לרדת לרמות שלא נראו מאז קיץ 2014, לפני שהאייפון 6 - מכשיר המחשוב הפופולרי והמצליח ביותר שנמכר אי פעם - הופיע.
בניגוד לתחזיות קודמות, אייפון 6s השיג מכירות דומות ברבעון החורף, בעוד הערכת השווי של אפל חזרה לימי האייפון 5/5s. במהלך הרבעון של מרץ, המכירות העולמיות של אפל של מכשירי אייפון, אייפד ומק היו נמוכים בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, כאשר החברה מיוחסת לאקלים כלכלי קשה ולשערי חליפין מאוד לא נוחים ברוב האזורים הבינלאומיים שלה.
בשילוב עם תשלומי דיבידנד והסדרי מניות נטו, אפל הוציאה כ-177 מיליארד דולר על החזר הון מאז אמצע 2012; היא מתכננת להחזיר סך של 250 מיליארד דולר במהלך חמשת הרבעונים הבאים. זה אומר שאפל כבר הוקצו כמעט 48 מיליארד דולר להוצאה על רכישת מניותיה בחזרה במחירים הנמוכים ביותר של היום.
היסטוריית רכישה חוזרת של AAPL
לפני פיצול המניות שלה ב-2014, אפל הוציאה כ-50 מיליארד דולר ברכישת מניות חזרה במחירים שנעים בין כ-50 ל-90 דולר. מאז פיצול המניות, אפל רכשה מחדש מניות במחירים שבין 100 ל-130 דולר למניה, לעתים גבוה משמעותית ממחיר המניה הנוכחי שנע סביב 108 דולר - מה שמצביע על כך שאפל צופה שהמניה שלה תתאושש ותתחזק לרמות גבוהות בהרבה.אפל מצפה שהמניה שלה תתאושש ותעלה לרמות גבוהות בהרבה
אותן רכישות שלאחר פיצול כוללות אמַפתִיעַ17 מיליארד דולר מהמניות שלה ברבעון ספטמבר 2014; 5 מיליארד דולר של מניות ברכישות בשוק הפתוח במהלך הרבעון של דצמבר 2014 (הרבעון הפיסקאלי הראשון של אפל 2015); עוד 7 מיליארד דולר של מניות ברכישות בשוק הפתוח במהלך הרבעון שלו במרץ (הרבעון הפיסקאלי של אפל 2015); עוד 4 מיליארד דולר של מניות ברכישות בשוק הפתוח ו-6 מיליארד דולר ברכישה חוזרת של מניות מואצת ברבעון יוני (הרבעון הכספי השלישי של אפל 2015); ואחריו מדהיםמניות של 14 מיליארד דולרברכישות בשוק הפתוח ברבעון ספטמבר (הרבעון הפיסקאלי של אפל 2015) ו-6.9 מיליארד ברבעון האחרון של דצמבר.
הסכום השמרני יחסית (עבור אפל) של 6.9 מיליארד דולר שהוצא על רכישות חוזרות ברבעון דצמבר ו-7 מיליארד דולר שהושקעו ברבעון מרץ מצביעים על כך שהחברה היססה לרכוש מספר גדול של מניות, ובמקום זאת שמרה את כספי הרכישה החוזרים שהוקצו לה להוצאתה ברבעון האחרון ברבעון, בציפייה למחירי מניות נמוכים בהרבה.
במהלך הרבעון השלישי, החברה הוציאה יחד 10 מיליארד דולר על רכישות חוזרות בשוק הפתוח ועל תוכנית הרכישה המואצת של מניות השביעית שלה, בדיוק כאשר מניית החברה הגיעה לנקודה הנמוכה ביותר של 2016 (והרמות הנמוכות ביותר מאז אמצע 2014).
נכון ל-15 ביולי 2016 יש לחברה 5.388 מיליארדמניות מצטיינים.
אפל חולקת ברבעון 2 יוצא דופן של 2016. מקור: YCharts.com
למרות רכישות מסיביות, לאפל עדיין יש ערימה עצומה של מזומנים
אפל משתמשת כיום בחלק ניכר מתזרים המזומנים המקומי שלה בארה"ב כדי לממן רכישות חוזרות של מניות ותשלומי דיבידנדים, והיא גם מנפיקה אגרות חוב בריבית נמוכה במיוחד כדי לעזור לשלם עבור תוכניות החזר ההון שלה.
כיום היא מחזיקה ב-215 מיליארד דולר מתוך סך ה-232 מיליארד דולר במזומנים בחו"ל; הוצאת כספים אלה בארץ תגרור עונש מס משמעותי אלא אם הקונגרס האמריקני יאשר הקלת מס כדי לאפשר ולתמרץ חברות אמריקאיות להשקיע את רווחיהן הזרות באמריקה.
באוקטובר 2013, לאחר ארבעה חודשים של חקירה של הרווחים והמסים הזרים של אפל, הרשות לניירות ערך בארה"בסיימה את החקירה שלהללא תוכניות לנקוט בפעולה נוספת לאחר שלא נמצאו ראיות לעוולה של החברה.
משקיעים רואים בדרך כלל מזומנים כרע לחברות לאגור (בשל תשואות נמוכות מהשקעות שמרניות), אבל אפל לא יכולה כרגע לחלק יותר מזומנים לבעלי המניות מבלי לספוג קנס מס אמריקני משמעותי.
זה הפך את אחזקות המזומנים העצומות של אפל לבעיה נוחה, מכיוון שהיא מאפשרת לחברה ללוות בריבית קרובה מאוד לאפס להשקעה מקומית ותשואות הון לבעלי המניות, תוך שמירה על כוח שוק עצום לביצוע עסקאות רכיבים ארוכות טווח והשקעות אסטרטגיות. החל מרכישות ועד הרחבות של רשת הקמעונאות שלה ויכולות הייצור שלה.
אפל דיווחה שזהמצפה להשקיע15 מיליארד דולר בהוצאות תשתיות, כלי עבודה, קמעונאות והוצאות הון אחרות בשנת הכספים 2016.
הוצאות גלובליות על התרחבות
במאי, אפלהכריזהשקעה של מיליארד דולר בחברת הסעות הסינית דידי צ'וקסינג, מהלך שהביא לכך שהמתחרה אובר סיימה את מאמציה להתחרות בסין. החברה גם ממשיכה להרחיב את הנוכחות הקמעונאית שלה בסין, במקביל לתוכניות להרחיב שלהמרכז מחקר ופיתוחבשנחאי.
מתקני WaveRock בהיידרבאד, הודו | מקור: טישמן שפייר
אפל גם יזמה מאמצים להתרחב להודו, כולל אמרכז טכנולוגיבהיידראבאד (למעלה) ואמאיץ עיצוב ופיתוחבבנגלורו.
כמו כן, החברה מרחיבה שני משרדים ביִשְׂרָאֵלהתמקד בעיצוב מתקדם של שבבי סיליקון וטכנולוגיית זיכרון, כמו גם שלהמשרד תאגידי ומרכז מו"פבקיימברידג', אנגליה, התמקד בסיריזיהוי קול ואינטליגנציה של ניתוח שפה טבעית.
