אפל תכריז על תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של 2020 ביום חמישי, אך מגיפת ה-COVID-19 המתמשכת צפויה להביא לתוצאות חלשות במידה ניכרת מהרגיל. הנה מה שכמה אנליסטים שעוקבים אחר אפל ומצב הקורונה מצפים לשמוע במהלך ההגשה ושיחת הוועידה.
התוצאות, לפי כל הסטנדרטים, צפויות להיות שונות לחלוטין מההודעות הרבעוניות הטיפוסיות. בדרך כלל זה יהיה מקרה של הסתכלות על התחזית של אפל מהרבעון הקודם וקביעה עד כמה קרובה אפל לעמוד בתחזיות הללו, אבל הרבעון כולו הושפע מה-נגיף קורונהמגיפה, וירוס שהשפיע רבות על רוב טווחי המוצרים של אפל, כמו גם על המכירות.
באופן רשמי, אפל ייעצה בקביעת השיא שלהיָנוּאָרתוצאות פיננסיות תחזית להכנסות של בין 63 ל-67 מיליארד דולר, עם רווחיות גולמית בין 38% ל-39%, והוצאות תפעוליות בין 9.6 ל-9.7 מיליארד דולר. פחות מחודש לאחר מכן, אפל שינתה את זההנחייה רבעונית כלפי מטה, עם ציפייה להחמיץ את התחזית שלו בשל ראש השנה הסיני המוארכת, שרשרות אספקה מוגבלות וירידה בביקוש למוצרים בסין.
ההנחיה להחמצת הכנסות הייתה ויתור נוסף של אפל להשפעות הקורונה, שכן היא נתנה בעבר טווח תחזית רחב מהרגיל כדי לקחת את הנגיף בחשבון. אפל לא סיפקה נתונים מתוקנים בהנחיות החדשות שלה.
למרות שלכאורה זה לא הוגן להשוות את הרבעון השני של 2020רבעון 2 2019, הביצועים הגרועים של אפל לפני שנה של הכנסות של 58 מיליארד דולר, מספקים לפחות את התקווה הקטנה שאפל עדיין יכולה לקבל הכנסות קבועות משנה לשנה. לכל הפחות, התוצאות הנמוכות של הרבעון הראשון של 2019 פירושה שכל ירידה בהכנסות מצטמצמת בהשוואה על בסיס שנה לשנה.
במהלך הרבעון, אפל הוציאה דגמים חדשים של ה-iPad Pro, כמו גם MacBook Air מרענן ומקלדת הקסם לאייפד פרו. עם זאת, מכיוון שהם הופיעו בסוף הרבעון, אין זה סביר מאוד שהשקות המוצר ישפיעו באופן משמעותי על ההכנסות של אפל.
עבור אנליסטים, הרבעון הקשה הכולל נקטף בסגירת חנויות,בעיות שרשרת האספקה, ופעילות גדולה עלמחיר המניה, מאלץ שינוי בשאלה. זה כבר לא כמה טוב אפל תצליח ברבעון, אלא עד כמה אפל יכולה לעמוד בתנאי מסחר מאתגרים ביותר ויוצאי דופן ביותר, וכיצד היא עשויה להשפיע על רבעונים עתידיים.
כמה משקיפים בתעשייההציעו הצעותההשפעה תהיה רק לטווח קצר עבור אפל זמן קצר לאחר אזהרת ההנחיות שלה בפברואר. עם זאת, כפי שהעולם ראה, הרבה יכול להשתנות בחודשיים.
AppleInsiderיציע כיסוי מלא של הרווחיםיום חמישי, 30 באפריל, החל מהשעה 13:30 פסיפיק, 16:30. מִזְרָחִי.
מה חושב האנליסט על הרווחים של אפל ברבעון הפיסקאלי השני
תחזיות האנליסטים הן מפוזרות, וחלקן מהססות להכריז על הרווחים של אפל בהתחשב במצב הכלכלי העולמי.AppleInsiderיוסיף על כך, ככל שהשאלות שלנו נענות.
תומסון רויטרס
במקום להשתמש בצוות אנליסטים פנימי לצורך תחזית,תומסון רויטרסלוקח תחזיות ממספר אנליסטים וחברות ויוצרממוצע. בתיאוריה, השימוש בקבוצת תגובות מאפשר תגובה קרובה יותר לציפיות של וול סטריט, כאשר הממוצע מאיר את ההשפעה של תצפיות חריגות.
בהתבסס על חוות דעת של 25 אנליסטים, אפל צפויה להכריז על הכנסות של 54.6 מיליארד דולר, עם טווח שנע בין שפל של 45.58 מיליארד דולר לשיא של 60.72 מיליארד דולר. הרווח למניה, בהתבסס על 29 הערכות, צפוי להיות סביב $2.27, עם טווח של $1.73 עד $2.73.
ג'יי פי מורגן
מכתב מ-JP Morgan שפורסם ביום שני מעריך את ההכנסות הכוללות של 52.1 מיליארד דולר, עם אייפון ב-23.9 מיליארד דולר, אייפד ב-4.1 מיליארד דולר, Mac ב-4.6 מיליארד דולר, שירותים ב-13.6 מיליארד, וציוד לביש, בית ואביזרים ב-5.9 מיליארד דולר. הרווח הגולמי צפוי לעמוד על 38.4%, עם רווח גולמי של Services של 63.5%, ורווח למניה של 2.09 דולר.
היא מעריכה שמיצוב משקיעים בחברות בעלות "איכות רווחים חזקה", ציפיות להתאוששות מאקרו בהובלת "מחזור נפח חזק של אייפון בהובלת 5G ב-2021" ואמון משקיעים גבוה יותר בשירותים סייעו למחיר מניית אפל להתעלות על אחרים ב-S&P 500. למרות שהמשקיעים הם ראשוניים לתוצאות חלשות ולהנחיות לרבעון השלישי, ג'יי.פי מורגן מאמין ש"ייתכן שגודל העקירה לטווח הקצר לא יתומחר במלואו עדיין", בין השאר בשל החשד שאפל עשויה "לפסיד את הנוהג הרגיל שלה לתת הנחיות ספציפיות לרבעון הבא".
החל מיום שני, JPMorgan מדרג את אפל כ"עודף משקל" עם יעד מחיר של 335 דולר.
קאון
בתחזית של Cowen, אפל מציעה תוצאות "במידה רבה בקנה אחד עם 'קונצנזוס', אך צפו ללא הנחיית רבעון יוני". האתגר של חיזוי ביקוש ברחבי גיאוגרפיות מרובות במהלך מגיפת ה-COVID-19 עשוי להכריע את החלטתה של אפל לעזוב לחלוטין את הנחיית הרבעון השלישי, מציעה החברה.
ברבעון עצמו, ההכנסות הכוללות צפויות להגיע ל-55.4 מיליארד דולר, עם הכנסות מ-iPhone ב-25 מיליארד דולר, הכנסות משירות ב-12.5 מיליארד דולר, ורווח למניה של 2.29 דולר. השירותים צריכים "להישאר עמידים בסביבת העבודה מהבית של היום, ובכך להדגים את העמידות של המודל של AAPL", מאמינה החברה, כאשר משקיעים של חברות מרכזי נתונים ו-PC צפויים לשנות את הסנטימנט לכיוון סמארטפונים במחצית השנייה של 2020, בציפייה "סיפור 5G מוצק עבור אפל" בשנת 2021.
Cowen פרסמה דירוג "ביצועים טובים יותר" למניות של אפל, עם יעד מחיר של 335 דולר.
ברנשטיין
ברבעון השני, ברנשטיין צופה הכנסות של 57.9 מיליארד דולר ורווח למניה של 2.57 דולר, מעל הקונצנזוס בוול סטריט. עם זאת, ההערכה מוצעת ב"הרשעה נמוכה" בשל "אי הוודאות לגבי גודל" הירידה באייפון, כמו גם רוחות נגד שירותים כמו פרסום ורישוי מול הזרוע.
אפל "מתמודדת כעת עם המיתון השני של עידן האייפון. כולם יודעים שהתוצאות הפיסקליות של הרבעון השני לא יהיו טובות", מייעץ אנליסט ברנשטיין, טוני סקונגי הבן. זה נובע בחלקו מירידה משוערת בביקוש לסמארטפונים בסין בשיעור של בין 50 ל-60% משנה לשנה ברבעון, כאשר שאר העולם חווה צניחה דומה ממרץ עד יוני, אם כי מגבלות היצע עבור ייתכן שהרבעון גימד את אלו של הביקוש לתקופה.
כמו חברות האנליסטים האחרות, גם ברנשטיין מפקפק אם אפל תפרסם בכלל הנחיות לרבעון השלישי. היא מדרגת את אפל כ"ביצועי שוק" עם יעד מחיר של 285 דולר.
לופ קפיטל
ברבעון, לופ קפיטל מאמינה שאפל תכניס הכנסות של 54.8 מיליארד דולר, אם כי למרות שהיא תואמת את ה-Street, החברה מאמינה שהערכות הקונצנזוס "עדיין נראות עבונות ואופטימיות ברבעון מרץ". בציפייה המשקיעים יתמקדו בפוטנציאל המחצית השנייה, לופ קפיטל חושבים שתחזיות ההכנסות והרווח למניה לשנה יתאפסו נמוכות יותר בשלב מסוים. "סביר להניח שזה קורה עם דוח הרווחים של מרץ".
במהלך התקופה, מכירות מכשירי אייפון צפויות להגיע ל-37 מיליון יחידות, לעומת הערכה קודמת של 41 מיליון. סביר להניח שהרווחיות הגולמית יחושו לחץ מהכנסות נמוכות יותר בתחומים כמו אייפון ו-Apple Care, כאשר תחומים אחרים יתפסו את הרפיון לצד ספיגת עלויות קבועות מופחתות.
Loop Capital מדרגת את אפל בתור "Hold", ולאחרונה הורידה את מחיר היעד מ-$320 ל-$280.
מריל לינץ'
מריל לינץ' העלתה את יעד המחיר ל-12 חודשים מ-300 דולר ל-310 דולר לפני קריאת הרווחים של יום חמישי, אך האנליסט וואמסי מוהאן עדיין מצפה שאפל תדווח על תוצאות מתחת לקונצנזוס לרבעון מרץ ועל הנחיה לרבעון יוני.
כמו אנליסטים אחרים, מוהאן אמר שההנחיות של אפל לחודש יוני יציגו מגוון רחב בהרבה מהרגיל, ועשויות להיעדר לחלוטין. החברה צופה מדריך של 42 עד 47 מיליארד דולר, עם הערכה של 32 מיליון יחידות אייפון שנמכרו.
Evercore
האנליסט של Evercore, עמית דריאנני, עדיין חושב שאפל נמצאת במיקום טוב יותר מרוב חברות הטכנולוגיה לחוות "התאוששות מהירה בעולם שלאחר ה-COVID." החברה צופה ירידות דו-ספרתיות בהכנסות במהלך שני הרבעונים הבאים, אך יוני עשוי להיות קבוע עד לעלייה על בסיס רבעון על רבעון.
מעניין לציין שדריאנני רואה בביקוש "נדחק" במקום מבוטל, ושמספר עסקים של אפל עדיין יכולים להוות יתרון למשקיעים. זה כולל פריטים לבישים, שירותים ושולי רווח גולמיים.
בכל הנוגע לשמועות על עיכוב פוטנציאלי לאייפון, Evercore צופה שזה יהיה "שבועות" ולא "חודשים", אם בכלל יהיה עיכוב. החברה שומרת על דירוג הביצועים שלו ויעד מחיר של 325 דולר.
לופ ונצ'רס
ג'ין מנסטר מלופ ונצ'רסמאמין שנגיף הקורונה "העצים" את מעמדה של אפל כמובילה חזקה בתעשיית הטכנולוגיה. הוא הוסיף כי אפל נכנסה בעוצמה למגיפה, והמוצרים שלה הם "עוד יותר בסיס לחיינו בהשוואה לשנה שעברה".
האנליסט צופה שההנחיות של אפל יהיו לא טיפוסיות, עם טווח הכנסות רחב בהרבה של כ-15% (לעומת 6% הרגילים).
זה אם אפל מנחה את הרבעון של יוני בכלל, הוסיפה מנסטר. Loup Ventures צופה שהרבעון של אפל ביוני יהיה נמוך משמעותית מחודש מרץ מבחינת הכנסות ורווחים, עם ציפיות ההכנסות שיעמדו על 46 מיליארד דולר. ניתן לראות זאת כ"סטייה" לפני רבעון ספטמבר משופר בהרבה.
קרדיט סוויס
אנליסט קרדיט סוויס מתיו קברל שומר על הדירוג הנייטרלי של הבנק ויעד המחיר של 260 דולר עבור אפל, צופה ירידה חדה במכירות האייפון וריכוך נוסף של הביקוש במהלך הרבעון השני של 2020.
בנק ההשקעות גם צופה המשך צמיחה של מוצרים לבישים, מגמת שירותים יציבה, ירידה במכירות Mac, ועלייה בתוצאות האייפד עקב למידה מרחוק. ציפיות ההכנסות לאייפון עומדות על 26.5 מיליארד דולר, ירידה של 14.6% ברבעון המקביל אשתקד.
