בנק ההשקעות מורגן סטנלי מאמין כי המנכ"לים של ביג טק בארה"ב לא היו מוכנים לאופן שבו התעריפים של טראמפ התלולים בסופו של דבר היו, ועכשיו - ככל הנראה ללא הצלחה - לנסות לשכנע אותו לבצע שינויים.
מורגן סטנלי העריך בעבר כי אפל תיקח א33 מיליארד דולר פגעולשורה התחתונה בגלל התעריפים של טראמפ. בהערה למשקיעים שנראו על ידיAppleinsider, אנליסטים של מורגן סטנלי מאשרים כי לאפל יש את זה רע - אך אנליסטים שלה מנבאים כעת כי עבור Dell ו- HP ההפסד יהיה קרוב לכל הרווח הנקי הצפוי שלהם בשנת 2025.
האנליסטים מאמינים כי מנהלי חומרת הטכנולוגיה לא ציפו שהתעריפים יהיו הרסניים כמו שהם. כתוצאה מכך, המנהיגים העסקיים המשפיעים ביותר בתעשייה כמו טים קוק, סאטיה נדלה ומארק צוקרברג בוודאי ינסו לשדל ולנהל משא ומתן עם הממשל הנוכחי.
וכן, מורגן סטנלי מטיל ספק שזה יצליח.
נכון שאפל הצליחה להשיגפטורים בתעריפיםבמהלך הממשל הקודם של טראמפ, אך הוא לא הצליח לעשות זאת כעת. זה בחלקו בגלל האופן שבו יושמו התעריפים החדשים.
בעבר הייתה רשימה ארוכה של סוגי מוצרים ספציפיים שהושפעו, אך הפעם אין משא ומתן על רשימה כזו. זה במקום זאת תעריף שמיכה.
בנוסף, בעוד שטראמפ מעיף באופן שגרתי את החלטותיו, הוא עד כה הוא דבק כי לא יהיו פטורים ואין חריגים לתעריפים. הוא קבע כי הטלת התעריפים הגבוהים הללו תגרום לחברות להעביר את הייצור לארה"ב.
מורגן סטנלי מסיק שזה לא יקרה, וכנראה שלא יכול. מחסום משמעותי הוא העבודה הזמינה במדינות, שלדבריה פשוט אינה מספיקה.
ואז על פי דיוניה עם חברות בענף שירותי הייצור האלקטרוני (EMS), מורגן סטנלי מדווח כי ייקח לפחות תשעה חודשים להפעיל את הייצור בארה"ב. זו דמות אופטימית במיוחד, שכן רוב מקורות ה- EMS העריכו כי בפועל זה ייקח שנים.
זה בהחלט יהיה יקר להפליא. בהתבסס על העלויות של פרויקטים קודמים של ייצור סיני, מורגן סטנלי מעריך כי עלות העברת הייצור לארה"ב תעלה מאות מיליארדי דולרים.
זה שוב יניח שעבודה מיומנת הייתה זמינה, וזה לא בכמויות שצריכה שאפל צריכה, קל וחומר את שאר הטכנולוגיה הגדולה. והנתון אינו כולל שום מדד לפער השכר האופייני בין ארה"ב לדרום מזרח אסיה, מה שאולי פירושו כי הייצור בארה"ב מספק חיסכון באפס עלות, אפילו עם תעריפים בעלי השפעה.
ואז יש גם את אי הוודאות הקיצונית לגבי התעריפים בטווח הארוך שכן סביר להניח שהממשל הבא של ארה"ב לא ישמור עליהם. יש גם אי וודאות קיצונית בטווח הקצר, בהתחשב בהיסטוריה הקודמת של טראמפ של שינוי החלטות.
מורגן סטנלי כן מציין כי בחלקו עוקב אחר התעריפים של טראמפ בקדנציה הראשונה שלו, חברות מגוונותהרחק מסיןו אבל הם עברו לטייוואן, וייטנאם או להודו, ובכל מיקוםכעת נתון לתעריפים כבדים.
אז בעוד שהאנליסטים מכירים בכך שיש ערך כלשהו בהעברת הייצור למדינות שונות, אין שום ערך להעברתו לארה"ב, וזה לא יקרה בזמן שהממשל הנוכחי נמצא בשלטון. ואיזה תועלת שאפל או אחרים יוכלו להגיע מלהתרחשות למדינות אחרות לא יספיקו בכדי למנוע מהםלהעלות מחיריםו
