המאבק של אפל עם התעריפים של טראמפ יעביר את העלות ללקוחות

הפרשנות של אפל של מינג-צ'י קואו היא בדרך כלל תובנה למדי, אך האצווה האחרונה שלו על האופן בו אפל יכולה הנטל התעריף של הנשיא טראמפ הוא קצר ראייה ולא הגיוני מאוד.

מְנַתֵחַמינג-צ'י קואולאחרונה תיאר כיצד החברה יכולה להגיבגל חדשמארה"ב מכסים הממוקדים לחומרה המורכבת בסין, הודו ובווייטנאם. המדיניות החדשה מטילה מכסים של 54%, 26%ו- 46%על סחורות מסין, הודו ווייטנאם, בהתאמה.

עם זאת, הניתוח של קואו מבהיר על כמה מכשולים גדולים להפליא.

העלאת מחירים היא ככל הנראה

קואו טוען שאפל יכולה להימנע מהגרוע ביותר מההשפעה של התעריף על ידי העברת ייצור רב יותר להודו ולווייטנאם או להישען על טקטיקות אחרות לחיסכון בעלויות. אבל הם לא יבטלו את הלחץ הכספי וזה הופך את העלאות המחירים לסבירות רבה בהרבה.

אם אפל לא תעלה מחירים, קואו טוען שהיא עלולה להפסיד עד 9% מהמרווח הגולמי שלה. אך לא משנה איך החברה מגיבה, הלקוחות בסופו של דבר נושאים את העלות.

תרחיש אחד הוא שאפל מחזיקה במחירים יציבים וסופגת את פגיעת השוליים. אבל זו אסטרטגיה לטווח קצר במקרה הטוב. בעלי המניות של אפל מצפים לתשואות ולא להקריב.

ירידה בשוליים של 8.5 עד 9% אינה קיימא עבור קהל המשקיעים. אפל עשויה להעלות מחירים בסופו של דבר, גם אם היא עושה זאת בשקט ככל שהיא יכולה, למרות שרוב השחרורים שלה מקבלים תשומת לב תקשורתית משמעותית.

אפל לא יכולה להימלט מכבדים

אסטרטגיה אחרת כוללת העברת יותר ייצור להודווייטנאםו בעוד שלמדינות אלה יש קשרים מסוימים עם ארה"ב, טראמפ הבהיר שלא יהיו פטורים.

פירוש הדבר שאפל יכולה להתמודד עם מכסים תלולים לא משנה לאן היא מזיזת את הייצור. שתי המדינות העמיקו את קשרי הסחר עם ארה"ב, מה שהפך אותם לטובים יותר בהסכמים כלכליים מתמשכים.

העברת ייצור למדינות אלה עלולה להפחית את השוליים שנפגעו ל -5.5 עד 6%, או אפילו רק 1 עד 3% אם ייצור בהודומתרחשבאופן דרמטי. אך הקמת או הרחבת תשתיות הייצור היא יקרה.

העברת הדולר ללקוחות

אפל לא מתכוונת לאכול את העלות הזו, לפחות לא בלטווח הארוךו זה יועבר, גם אם מחופש להתאמות מחיר או מערך המוצר המופחת לאורך זמן.

Kuo מזכיר גם אסטרטגיות פונות יותר לצרכן, כמו הגברת סובסידיות של המוביל והנחות טרייד אין בשקט. אמנם אלה עשויים לגרום לאייפונים חדשים להיראות זולים יותר, אך העלות בפועל יכולה להיות גבוהה יותר.

אפל עשויה גם להישען קשה יותר על ספקיה, ללחוץ עליהם לקצץ בעלויות

סובסידיות מוביל מגיעות לרוב עם תוכניות יקרות יותר, חוזים ארוכים יותר והגבלות נוספות. ערכי טיול-אין נמוכים פירושם שלקוחות מקבלים פחות עבור המכשירים הישנים שלהם, וזו דרך אחרת שאפל מחזירה את הנטל הכספי לקונה.

החברה עשויה גם להישען קשה יותר על ספקיה, ללחוץ עליהם לקצץ בעלויות. זה נשמע ללא כאבים על הנייר, אבל לעיתים רחוקות זה.

ספקים בלחץ עשויים לחתוך פינות, לעכב את התמיכה או למשוך את החדשנות. איכות ואמינות יכולים לסבול. כשזה קורה, הלקוח הוא שמשלם תיקונים, החלפות או קרבות אחריות.

גם אם השוליים של אפל טובלים מתחת ל 40%, הסיכון הגדול יותר הוא האטה כלכלית. כפי שנראה במהלךקרבות תעריפים לשנת 2019ובעיות אספקה ​​של קוביד, הצרכנים עשויים לעכב שדרוגים, מה שמוביל למכירות איטיות יותר.

בסופו של דבר, החוסן העסקי של אפל תלוי ביכולתה להעביר לחץ כלפי מטה. זה עשוי לעכב, להסוות או להפיץ מחדש עלויות, אך הלקוחות הם עדיין אלה שמשלמים.