כשזה מגיע לפרויקט הארוך של Apple Car, אנליסט מורגן סטנליקייטי הוברטימצפה מאפל להשקיע משמעותית במחקר ובפיתוח של "פתרון משולב אנכית".
בהערת מחקר המתמקדת בטסלה שנראתה על ידיAppleInsider, האנליסט אדם ג'ונאס גייס את הוברטי כדי להשוות ולהשוות את אפל ליצרנית הרכב פאלו אלטו. בעוד שרוב המחקר התמקד במעמדה של טסלה בתעשיית הטכנולוגיה ותעשיות הרכב, הוברטי אכן סיפקה כמה פרטים על עבודתה של אפל על טכנולוגיית כלי רכב.
ראשית, הוברטי אמר כי מורגן סטנלי מצפה שאפל תוציא כמעט 19 מיליארד דולר על מחקר ופיתוח השנה, והשווה את המספר הזה ל-80 עד 100 מיליארד דולר שהושקעו במו"פ בכל תעשיית הרכב. זרימה מסיבית למו"פ היא אחת הסיבות לכך שאפל וחברות טכנולוגיה אחרות כנראה הולכות להיות "משבשות לאורך זמן" בשוק הרכב.
הוברטי מוסיפה כי אפל רואה בטכנולוגיה כלי רכב "שוק גדול שבו (היא) יכולה לתרום לפתרון טוב יותר", בדומה לאופן שבו היא רואה טכנולוגיות בריאות ופיננסיות. בכל הנוגע למטרה הסופית, האנליסט צופה שכניסתה של אפל לטכנולוגיה של כלי רכב תהיה פתרון משולב אנכית.
"משחק הקצה לא יכול להיות רק גרסה מתקדמת יותר של CarPlay בשיתוף עם יצרניות רכב אחרות", אמר הוברטי. "הם צריכים לשלוט בעיצוב, באומץ ובחוויות והשירותים על גבי הפלטפורמה".
כשנשאל האם אפל וטסלה ישתפו פעולה, אמר הובר כי הם צפויים להישאר מתחרים, שכן, בסופו של דבר, נראה שהשאיפות של אפל רומזות שהיא תשחרר מוצר מתחרה לטסלה.
כבר זמן רב שמועות שאפל מפתחת "אפל רכב" ולמרות שלא ברור באיזו צורה זה יכול ללבוש, שמועות ודיווחים עדכניים יותר מצביעים על כך שזה יהיה רכב פיזי מתוצרת אפל.
הוברטי דיבר גם על המעבר של אפל מ"מוכר מכשירים" ליותר חברה מבוססת שירותים.
לדוגמה, אפל החלה לבטל את הדגש על משלוחי יחידות בדיוק כששירותים החלו להפוך לתורם משמעותי יותר לצמיחת ההכנסות. האנליסט הוסיף כי המשקיעים החלו להעריך את "אופי המנוי" של רכישות חוזרות של אייפון, כמו גם את שיעור ההצמדה של שירותים ומוצרים חדשים.
"במילים אחרות, המודל הפיננסי של אפל מתנהג פחות כמו עסק חומרה עסקה ויותר כמו שירות דיגיטלי".
מורגן סטנלי שמרה על יעד המחיר של 326$ עבור AAPL, בהתבסס על מכפיל ערך למכירות (EV/Sales) של 3.7x על חומרה בוגרת, פי 3.8 על Wearables, Home ואביזרים, ו-7.1x על Services. יחד, זה מביא למכפיל של 4.4x FY21 EV/Sales ויחס מחיר לרווח של 21.8x FY21.
