חברה אחרת בוול סטריט הפחיתה את היעד שלה למחיר המניה של אפל, כאשר ג'פריס ממשיך במגמת ירידה שהציגה אנליסטים בשבועות האחרונים, אך במקביל ממשיכה לתמוך ברעיון שזרוע השירותים תהפוך לחלק חשוב יותר כספי החברה בעתיד.
בהערה למשקיעים שנראו על ידיAppleInsider, האנליסט של ג'פריס טימותי אושיה הזהיר כי הערכות של אנליסטים ומשקיעים בוול סטריט "עשויות להיות עדיין גבוהות מדי" לביצועים הפיננסיים העתידיים של אפל. בהבעת חולשה בשרשרת האספקה ובהערכות המשלוחים, ג'פריס הורידה את יעד מחיר המניה שלה עבור אפל מ-265 דולר ל-225 דולר, מה שעדיין שומר על דירוג "קנייה" של החברה.
ג'פריס מצטרף למספר רב של אנליסטים וחברות השקעות שכולן מצמצמות את הציפיות שלהן באפל.סיטי,מורגן סטנלי,UBS, ואחרים ציינו ירידה בביקוש לאייפון, האטה בשוק הסמארטפונים ובעיות עם סין כסיבות להיזהר מהעתיד של אפל.
הערכות ההכנסות ממכירות אייפון יורדות ב-3% לשנת הכספים 2019, בעוד שהרווח של אפל צפוי לרדת ב-4% לשנה כולה. במונחים של משלוחים, ג'פריס צופה ש-72 מיליון מכשירי אייפון יעברו בשנה הראשונה של הרבעון, ובסך הכל 206 מיליון מכשירי אייפון לאורך השנה, אם כי המספרים הללו ירדו מהקונצנזוס בוול סטריט של 74 מיליון ו-210 מיליון בהתאמה.
"זה יכול להחמיר לפני שזה ישתפר", מציע אושיי בפתק, לפני שהוא מציע שזרוע השירותים ההולכת וגדלה של החברה עשויה להיות דרך אחת לישועה פיננסית.
הכנסות משירותי אפל לרבעון מאז 2014
"עסקי האייפון של אפל עדיין נראים מספיק כדי לבנות עסק מסיבי, גבוה, עסק מרובות שירותים לאורך זמן", טוען אושיי. "אנחנו מאמינים שאפל מתכוונת לספר סיפור משכנע של שירותי השירותים כאשר היא תחשוף את הרווח הגולמי בפעם הראשונה אי פעם את הכמיהות הבאות", תוספת לדוחות שתציין בדיוק עד כמה רווחית זרוע השירותים, ואם יש לה מספיק הבטחות להפוך ל- גורם חשוב יותר בהחלטות המשקיעים.
ההצעה לשירותים היא 19% הכנסות CAGR של 5 שנים עם רווחיות גולמית של בין 60% ל-66%, גבוה מהקונצנזוס בוול סטריט של 56%. אושיי מצטט את חשיפת מרווח ה-AWS של אמזון ב-2015, שנחשב ל"חיובי למניה זו".
בעוד שג'פריס וכמה משקיעים אחרים מקווים ששירותים יהפכו למרכז רווח מחליף עבור ההכנסות הניכרות מהאייפון לאורך זמן, נראה שלא כל האנליסטים מסכימים. ב-12 בדצמבר,מקוואריהכנסות הרישוי, App Store ו-AppleCare התורמות לסך הכולל של השירותים צפויות להאט בצמיחה ברבעונים הקרובים, ולסיים את הצמיחה האמינה למדי בהכנסות שנצפו עבור הזרוע.
בין המסכימים עם ג'פריס הוא מורגן סטנלי, שצופה כי עסקי השירותים ימשיכו לקיים צמיחה שנתית של 20 אחוז בחמש השנים הבאות, ועשויה לצמוח ליותרהכנסות של 100 מיליארד דולרלשנה עד 2023. ג'ין מונסטר של Loup Ventures גם כתב שוב ושוב על שינוי פרדיגמה בדעות המשקיעים של מפיק האייפון מחומרה ל"אפל כשירות."
