הדרך שבה משקיעים צריכים להתייחס למניות אפל השתנתה, מתעקש האנליסט ג'ין מונסטר, ומרמז שהחברה נכנסת כעת ל"פרדיגמה חדשה" שבה צריך להסתכל על אפל יותר כספקית שירותים מאשר כיצרנית של מכשירי אייפון וחומרה אחרת.
"בערך כל 10 שנים, יש פרדיגמה חדשה שמניעה את החשיבה של המשקיעים על הסיפור של אפל."כותבאנליסט של לופ ונצ'רס ג'ין מונסטר. החל מהצמיחה של Mac מ-1984 עד 1995, הסיבה להשקעה השתנתה ל"פוסט משרות ותחרות מהמחשב האישי" עד 1997, לאחר מכן עידן ה-iPod מ-2001 עד 2006, ולאחר מכן לאייפון מ-2007 ועד היום.
במאמרו, מנסטר מציע שנוצרה פרדיגמה חדשה, הקוראת לה "אפל כשירות". בכך, מנסטר מאמינה שהמשקיעים יירתעו מהייפ ו"האכזבה" של מחזור המוצרים, ובסופו של דבר יפסיקו להזדקק למה שנקרא אייפון "מחזור סופר"כדי שאפל תישאר חיובית למשקיעים.
"מה שייעלם לאט לאט (עשוי לקחת כמה שנים) בדרך החשיבה החדשה הזו הוא הייפ לקראת שחרור מוצרים חדשים והחרדה הבלתי נמנעת הקשורה למכירות יחידות ברגע שמוצר נשלח", כותב מנסטר. "אנחנו עדיין חושבים שציפייה סביב מוצרים חדשים תשפיע על המניות, אבל ההשפעה הזו תהיה קצרה יותר".
כדוגמה, Munster מציע שאפל כנראה תשחרר אמסך גדול יותרואייפון במחיר נמוך יותר בסתיו הקרוב. אמנם זה יהיה טוב עבור הביקוש לאייפון, אך ככל הנראה לא סביר שזה יביא למחזור-על, המוגדר כגידול של יותר מ-10 אחוזים משנה לשנה ביחידת האייפון.
Munster מתאר ארבעה נושאים מרכזיים עבור Apple as a Service. ראשית, הוא מציע אצמיחה של 0 עד 5 אחוזיםבעסקי האייפון, שמייצר 62 אחוז מההכנסות, "מייצג עסק חומרה שמתפקד יותר ויותר כמו עסק תוכנה".
של אפלעסק שירותים, שנבנה על גבי מכירות האייפון הצפויות, צפוי להמשיך לצמוח בקצב של כ-15 אחוזים בשנים הקרובות. בתוצאות האחרונות, שירותים הרוויחו לאפל 9.19 מיליארד דולר, הרבעון הטוב ביותר לפלח הפעילות ברשומות, ואחד שגבר על ציפיות האנליסטים של 8.5 מיליארד דולר.
הנושא השלישי, החזר הון, מציע שרכישה חוזרת של מניות עשויה להגיע בין 40 ל-50 מיליארד דולר בשנה. "בהנחה שמניית AAPL תעלה, רכישה חוזרת לבדה יכולה להעלות את המניות ב-5% למעלה השנה, ב-4% ב-2019, ב-3% ב-2020 וכו'."
התחום הרביעי והאחרון הוא במוצרים חדשים, כאשר אפל עדיין צריכה לחדש כדי לשמור על רמת שימור האייפון הגבוהה שלה מעל 90 אחוז. לפי הפרדיגמה החדשה, קטגוריות מוצרים חדשות כמו "תוכן מקורי, AR (כולל משקפיים), ואוטונומיה של רכב הן הזדמנויות שעדיין לא באות לידי ביטוי בהערכת השווי של אפל".
בשילוב יחד, מנסטר מאמינה שזה יוצר עסק יציב שצומח ב-5 עד 10 אחוזים בשנה, וכזה שמחזיר את רוב הרווחים שלו לבעלי המניות.
באחרונהתוצאות פיננסיות, אפל חשפה שהיא הרוויחה 61.1 מיליארד דולר בהכנסות עם רווח למניה של 2.73 דולר ברבעון השני של שנת הכספים 2018. משלוחי מכשירי אייפון עלו ב-3 אחוזים משנה לשנה ל-52.2 מיליון, וגבו הכנסות של 38 מיליארד דולר, עם מחיר מכירה ממוצע (ASP) של $728.30.
