לאחר שנכנס לתפקיד המנכ"ל של מיקרוסופט בשנת 2000, סטיב באלמר ניהל את חיסול המניות של אפל שהחברה שלו רכשה שלוש שנים קודם לכן בהשקעתה של 150 מיליון דולר באפל. בדיעבד, זה היה רעיון גרוע להפליא.
סטיב ג'ובס של אפל פוטר את ARM, מסתפק עם מיקרוסופט
1990 של אפל עצמוהַשׁקָעָהבשותפות המשותפת שלה עם Acorn לבניית ארכיטקטורת ARM עבור מעבדים ניידים הביאה לסטיב ג'ובס שבע שנים מאוחר יותר: נתח יקר ב"חלונות" של פלטפורמות שבבים ניידים והיצע רחב של רכיבים בעלי ביצועים גבוהים ויעילים במיוחד. מתאים באופן מושלם להפעלת אייפוד והמצאות אחרות.
ג'ובס חזר לראשה של אפל ב-1997 כדי לסובב את החברה שהקים עשרים שנה קודם לכן, אך הוגלה ממנה קצת יותר מעשור. אמנם לא היה לו שום קשר להשקעה המקורית של אפל ב-ARM בתיווך תחת ג'ון סקאלי, אבל ג'ובס קיבל סיוע רב בהחזרת אפל על ידי 1.1 מיליארד הדולר שהוא החזיר ממכירת הנתח הזה בשיא לאחר ההנפקה הראשונית של ARM Holdings ב-1998.
רגע לפני כן, ג'ובס שחרר את התביעה של אפל בסך 1.2 מיליארד דולר בעקבות תביעות פטנטים ונזקי גניבת קוד נגד מיקרוסופט. בתמורה, שתי החברות הסכימו לעסקת רישוי צולבת ידידותית והפגנת תמיכה הכוללת את Internet Explorer ו-Office עבור Macintosh והשקעה של 150 מיליון דולר של מיקרוסופט באפל שתיערך למשך שלוש שנים לפחות.
בזמן שג'ובס פרק את אחזקות ה-ARM של אפל, מיקרוסופט השתוקקה גם לזרוק את ההשקעה שלה בתצוגה של 150 מיליון דולר במניות בכורה של אפל. בשנת 2000 המניה ללא הצבעה הומרה ל-18.2 מיליון מניות רגילות במחיר של 8.25 דולר למניה, ולאחר מכן נמכרו בין אוגוסט 2000 (התאריך המוקדם ביותר המותר) ל-2003.
אפל פיצלה את מניותיה ביוני 2000, ממש לפני ההמרה של מיקרוסופט. המניה גם התפצלה שוב בשנת 2005. בנוסף, השוק קרס בשנת 2000, מה שגרם למניות של אפל לצנוח משיא מתוקן בפיצול של כ-30 דולר לקו בסיס חדש שנע סביב 10 דולר בשלוש השנים הבאות לפני שהחלה להמריא ב-2004 , רגע אחרי שמיקרוסופט שחררה את הערבות.
כלומר, חיסול מניות אפל על ידי מיקרוסופט, שהתחיל בשנה הראשונה לתפקידו החדש של באלמר כמנכ"ל מיקרוסופט, סיפק לה כ-182 מיליון דולר, החזר על השקעתה של כ-20%. לו מיקרוסופט הייתה מחזיקה במניות אפל שלה, הן היו שוות היום כ-9.1 מיליארד דולר.
עלות הזדמנויות
בנוסף, עם הדיבידנדים שאפל החלה לשלם בשנה שעברה, מיקרוסופט גם תרוויח יותר מ-222 מיליון דולר בשנה במזומן מטורף רק כשהיא מחזיקה במניות האלה. זה מספיק כדי לקנות כל אחד מ-99,139 העובדים של מיקרוסופט ברחבי העולםמאובזר יפה13 אינץ' Retina Display MacBook Pro ו-aאייפד חדש, כל שנה.
אם באלמר היה בעל חוצפה קסומה כמו שג'ובס נראה היה בפריקת מניות ARM של אפל בדיוק בזמן הנכון כדי לכסות את ההפסדים המביכים של אפל עם נפילה חיצונית המתומחרת בשיאה, ייתכן שבאלמר היה נשאר במקום זאת ואז מוכר את מניות אפל של מיקרוסופט בשנה שעברה.
זה היה מכסה באופן דומה את "חיוב ירידת ערך" של מיקרוסופט בסך 6.2 מיליארד דולר הקשורים לרכישתה הנצורת שלכמותי, עוד כאשר 18.2 מיליון המניות הללו של אפל היו שוות 11.5 מיליארד דולר, או לחילופין, בשיא שלהן בספטמבר האחרון, כשהן היו מגיעות ליותר מ-12.7 מיליארד דולר.
לבלר היה נשאר יותר ממספיק כדי להסתיר גם את "התאמת המלאי" של 900 מיליון דולר השנה הקשורהמשטח RT, מתחרה האייפד הנצור של מיקרוסופט.
עם זאת, הטעות של מיקרוסופט בזריקת מניותיה של אפל בנקודת השפל שלהן של שנות ה-2000 היא בהחלט לא הדוגמה היחידה להשקעות של מיקרוסופט השתבשו תחת ממשל באלמר.
