בנק ההשקעות מורגן סטנלי העלה את יעד המחיר של אפל ל-200 דולר, מונע על ידי מה שצפוי מהחברה בקרוב יחסית, כמו גם מניעים לטווח קצר כמו ה-App Store ואייפוןלְסַפֵּק.
בהערה למשקיעים שנראו על ידיAppleInsider, אנליסט מובילקייטי הוברטיאמר שהבנק זהיר לגבי חומרת IT לקראת 2022, אך ציין שאפל צריכה ליהנות מ"קל עד איכות", המונעת על ידי מוצרים חדשים המתומחרים, כמו גם האייפון והApp Store
הוברטי מציינת כי נראה כי מניות אפל אינן מכניסות את ההשפעה של מוצרים חדשים. היא מציינת שאפל מפתחת מוצרים המיועדים הן לשוק ה-AR/VR והן לשוק המכוניות הנוהגות בעצמן, ויעד המחיר החדש משקף זאת.
"היום, אנו יודעים שאפל עובדת על מוצרים כדי לתת מענה לשני שווקים גדולים באופן משמעותי - AR/VR וכלי רכב אוטונומיים - וככל שאנו מתקרבים למציאות של המוצרים הללו, אנו מאמינים שהערכת שווי תצטרך לשקף את האופציונליות של הזדמנויות עתידיות אלו. " היא כתבה.
הוברטי מאמין שהמוצרים החדשים של אפל, אם הם יתרמו 6% מההכנסות ב-2026, יכולים להשוות לכ-330 מיליארד דולר משווי הארגון. ככזה, היא הוסיפה את החיסרון הזה להערכת הבסיס שלה. בשילוב עם הערכת השווי הנוכחית שלה, זה מעלה את יעד המחיר של אפל שלה ל-200 דולר.
חישובי האנליסט אינם כוללים את "אפל רכב," בהתחשב באופק זמן ההשקה הארוך יותר.
הזדמנויות AR/VR
הוברטי אומר כי מורגן סטנלי נרגש מסיכויי הצמיחה העתידיים של אפל בעיקר בגלל הזדמנות AR/VR.
היא מציינת שאפל מפתחת טכנולוגיית AR/VR כבר שנים, ושאיכות הפטנטים של החברה מדורגת בין המובילות בקרב ספקי הטכנולוגיה. אפל גם מביאה לשוק רשת רחבה של נקודות הפצה, ייצור שבבים פנימי ויתרונות נוספים.
היא מציינת שהמקרה הבסיסי שלה נראה שמרני בהשוואה להשקות מוצר חדשות קודמות, במיוחד עם פוטנציאל לפתרון ה-AR או VR של אפל להרוויח עוד יותר משירותי החברה.
אייפון וחנות אפליקציות
בנוסף להשקות מוצרים חדשים, הוברטי אומר שיש סימנים לטווח הקרוב שמבשרים טובות עבור אפל.
ראשית, ייצור האייפון נראה "מפתיע" מכיוון שנראה שהחברה לא חווה את אותה רמה של שיבושים בייצור כמו ברבעון ספטמבר.
היא מגדילה את הערכות משלוחי האייפון שלה ברבעון דצמבר ב-3 מיליון יחידות בסך כולל של 83 מיליון יחידות, מה שיסמן עלייה של 4% משנה לשנה. עליות גבוהות יותר במשלוחי האייפון מובילות את הרווחים למניה של הבנק לשנת 2022 ל-5.78 דולר.
גם ההכנסות נטו של App Store צמחו ב-14% בהשוואה לשנה בנובמבר, על פי הערכות Sensor Tower. הוברטי מאמינה כי סביר להניח ש-App Store תעלה על הירידות משנה לשנה בדצמבר ותעמוד בתחזיות הרבעוניות שלה.
בגלל המוצרים החדשים וגורמים אחרים, הוברטי העלתה את יעד המחיר של אפל ל-12 חודשים ל-200 דולר, עלייה מ-164 דולר. היעד החדש מבוסס על מכפלה של 5.7x ערך למכירות (EV/Sales) על עסקי המוצרים של אפל ועל פי 10.9 EV/Sales on Services. הוא מבוסס גם על 301 מיליארד דולר של ערך ארגוני שהונח על המוצרים העתידיים של אפל, מונע על ידי הכנסות של 22 מיליארד דולר ומכפיל EV/מכירות פי 15. זה מרמז על מכפיל מחיר יעד לרווח (P/E) פי 32.8.
