על רקע דיווחים שאפל בונה את "אפל רכב"יכולות הייצור עם קיה, אנליסטים של מורגן סטנלי אמרו כי המשקיעים כנראה מזלזלים בהשפעה עלולה להיות לאפל על השוק.
בהערה למשקיעים שנראו על ידיAppleInsider, שלישיית אנליסטים מהצוותים של Asia Pacific Auto, US IT Hardware ו- US Autos and Mobility של צוותי מורגן סטנלי שיתפו את מחשבותיהם עלשמועות אחרונותשל אפל משקיעה מיליארדים בקיה כדי לייצר את המכונית האוטומטית שלה.
מְנַתֵחַקייטי הוברטימציינת כי לאפל יש היסטוריה של מימון הבנייה של יכולות ייצור של מוצרים חדשים. לפני האייפוןשהושקה, אפל הוציאה פחות ממיליארד דולר בשנה בהוצאות הון. עשור לאחר מכן, מספר זה עומד כעת על 12 מיליארד דולר, כאשר החלק הגדול ביותר הוא ציוד ייצור.
כמו כן, הוברטי מציינת כי המשקיעים צפויים לזלזל בהשפעה הפיננסית של כניסת אפל לשוק המכוניות החשמליות. היא מציינת את ההשפעה שהייתה לאפל על הזדמנויות שניתן להתייחס אליהן כשהיא נכנסת לשווקים אחרים.
כשהגיע לבגרות, ה-iPod שלח יותר מפי שלושה מיחידות השיא השנתיות של קודמו. פחות מעשור לאחר השקת האייפון, הסמארטפונים עלו על שיא גודל השוק העתידי שלו.Apple Watchהמשלוחים נכון לשנת 2021 עולים כיום על כל שוק השעונים השוויצרי
"במילים אחרות, יישום נתון של נתח שוק על תחזית השוק הנוכחית של EV צפויה להמעיט באופן משמעותי בגודל עסקי הרכב של אפל בעתיד", כותב הוברטי.
היא גם שומרת על עמדתה שאפל נכנסת לשוק הרכב בגלל השילוב שלה בין חומרה, תוכנה ושירותים והעובדה שהיא יכולה ליצור חוויה טובה יותר. "אנחנו מאמינים שאפל תפנה לשוק עם אותה אינטגרציה אנכית שהיא ממנפת בשווקים אחרים", היא אומרת.
אנליסט הרכב של אסיה פסיפיק, יאנג סוק שין, הוסיף כי אם השמועות על השקעה של אפל בקיה נכונות, ענקית הטכנולוגיה קופרטינו "מוציאה למעשה הון משלה להוצאות הון, בזמן שקיה יכולה לייצר".
"מנקודת מבט זו, ניתן לראות זאת כאופציה טובה יותר, אבל אנחנו לא מאמינים שזה משנה את התזה שקיה בסופו של דבר היא חברת מיקור חוץ. אפקט ההילה/סנטימנט של אפל עוקף את חששות מיקור החוץ לעת עתה", האנליסט. אמר.
אדם ג'ונס מצוות הרכב של מורגן סטנלי אומר שהוא לא מאמין שהמשקיעים מוכנים להשפעות הסדר השני של כניסה של אפל לתחום הניידות האלקטרונית והאינטרנט של המכוניות.
"אנו מאמינים שההתבוננות בכניסה של אפל לשוק הרכב תרחיב את החשיבה של המשקיעים סביב תפקידה של הרשת, כולל המודל העסקי של הכנסה חוזרת ומאפשרת תוכנה (בסיס מותקן, קצב חיבור, ARPU מוערך בכפולות SaaS)", כותב ג'ונס. .
כמו הוברטי, ג'ונס מאמין ש"מכונית אפל" יכולה להרחיב באופן מהותי את שוק הרכב החשמלי הרחב יותר. תחזית החדירה הנוכחית של ג'ונס של 31% EV לשנת 2030 אינה מתייחסת למכונית הנוהגת בעצמה של אפל.
הוברטי שומרת על יעד מחיר ה-AAPL שלה ל-12 חודשים של 164 דולר. הוא מבוסס על מודל של סכום חלקים עם מכפיל ערך למכירות (EV/Sales) פי 6 ארגוני על עסקי המוצרים של אפל ומכפיל של 13.1x EV/מכירות על שירותים. זה מביא למכפלת יעד 2022 EV/מכירות משתמע פי 7.5 ומכפיל יעד של ערך ארגוני פי 34 למכפיל תזרים מזומנים חופשי.
