גולדמן זאקס מאמין ש"אפל רכבהגיוני כפלטפורמת חומרה תומכת שירותים, אך מציין כי העלויות הגבוהות של שחרור מכונית עשויות להיות השפעה מוגבלת על המשקיעים.
בהערה למשקיעים שנראו על ידיAppleInsider, האנליסט רוד הול כותב כי אפל "ממוקמת היטב" לתכנן ולמכור רכב בגלל הפיתוח והאינטגרציה החזקה של החומרה והתוכנה שלה. הניתוח שלו מגיע בעקבות ארויטרס דִוּוּחַשאפל מתכננת לייצר רכב חשמלי עד 2024.
הניסיון של החברה הן בטכנולוגיית הסוללה והן בניהול צריכת החשמל מעניק לה יתרון, כותב הול. כמובן, למרות שאפל עשויה להיות ממוקמת היטב כדי לייעל את היעילות והארכיטקטורה של כלי רכב חשמליים, האנליסט מציין שפריצות דרך בטכנולוגיית הסוללה היו חמקמקות היסטורית.
באופן דומה, הניסיון של אפל בחיישני LiDAR - הנראה בדגמי ה-iPhone 12 Pro וה-iPad Pro שלה - עשוי להיות ברכה לפיתוח מכוניות חשמליות. עם זאת, הול מציין שיצרניות רכב אחרות כבר מבצעות בדיקות LiDAR, ועד שנת 2024, ככל הנראה ישתמשו במערכות כאלה בכלי הרכב שלהן.
לאפל אכן יש את הפוטנציאל הייחודי לספק "חווית משתמש חלקה" ברכב, הודות ליכולתה לפתח סיליקון מותאם אישית שניתן לשלב עמוק עם התוכנה שלה.
מצד שני, לתעשיית הרכב יש בדרך כלל שולי רווח גולמיים נמוכים יותר מאשר לעסקים הנוכחיים של אפל עצמה. הרווחיות הגולמית של טסלה היא כ-20%, לעומת 40% של אפל. שולי התפעול נמוכים עוד יותר, בדרך כלל במספרים חד-ספרתיים גבוהים.
בגלל "הכלכלה הגרועה ביחס לעסק הקיים של אפל ואפשרויות אפשריות אחרות לאספקת שירותי אפל במכוניות", הול מציין שענקית הטכנולוגיה קופרטינו עשויה לבחון אמצעים חלופיים לספק חווית משתמש חלקה מבלי לייצר רכב חשמלי ממשי.
אפילו בתרחישים אופטימיים, לשחרור הפקת "Apple Car" צפויה להיות השפעה מינורית בלבד על השורה התחתונה של אפל.
הול משתמש בתרחיש פוטנציאלי אחד כדוגמה. הוא מניח נתח יחידה של 5% בשוק החשמל ב-2025; מחיר מכירה ממוצע (ASP) של $75,000; ורווח לפני ריבית ומיסים (EBIT) של 7%. בהתבסס על תרחיש זה, החישובים של הול יראו רווח ורווח למניה של 3% בלבד.
"בהתחשב בהזדמנות הרווחית הנמוכה של אפל, שאלת מפתח לדעתנו היא מדוע אפל נמשכת למכוניות", כותב הול.
הסיבה העיקרית, טוען הול אז, היא משך הזמן שצרכנים עשויים לבלות בכלי רכב בנהיגה עצמית באמצעות שירותי מידע. בהתחשב בדחיפה המתמשכת של אפל לחזק את עסקי השירותים שלה ולהוסיף שירותים לחומרה, הוספת מכוניות כפלטפורמת חומרה נוספת "עשויה להיות הגיונית".
למרות זאת, האנליסט אומר שאפל עשויה להחליט לקחת את האפשרויות החלופיות שהוזכרו לעיל בגלל השוליים הנמוכים. הוא משתמש בחלל החומרה של הטלוויזיה כדוגמה. בשוק הזה, אפל מספקת חווית משתמש עם הממיר שלה במקום יחידת טלוויזיה מלאה.
אפשרות נוספת יכולה להיות האבולוציה של מודל "מכונית כשירות", שאפל תוכל אז לנצל באופן דומה.
"אנחנו מבינים שמכונית היא סוג אחר של פלטפורמה, אבל אנחנו תוהים אם הפלטפורמות האלה עשויות להתפתח כדי לאפשר לאפל להשתתף בדרך אחרת שמספקת הרבה מהיתרונות של עמדת הפלטפורמה ללא ההשלכות הפיננסיות השליליות הפוטנציאליות של התחרות בתחתית זירת החומרה האוטומטית של margin", כותב הול.
