קייטי הוברטי של מורגן סטנלי מאמינה שהשירותים של אפל, הקריטיים למחיר המניה של החברה, ימשיכו לראות צמיחה דו ספרתית מתמשכת המונעת על ידיאייפון 12ויוזמות מעורבות חדשות.
בהערה למשקיעים שנראו על ידיAppleInsider, אנליסט מובילקייטי הוברטיכותב שלמרות התמקדות המשקיעים בביצועי מערך ה-iPhone 12, ישנם מספר גורמים שעדיין מבשרים טובות עבור Services.
ראשית, המגזר ממשיך לעלות על הציפיות. בנוסף, מספר האייפון 12 ואייפון 12 פרושדרוגים וצמיחת בסיס המשתמשים המותקנים שניהם מחזקים את הפוטנציאל לצמיחת השירותים באמצע שנות העשרה, אמר הוברטי.
השוואות צמיחת שירותים קשה יותר לעלות לשנת 2021, מודה הוברטי. אבל היא מדגישה אתתוכנית App Store לעסקים קטניםוהעסקת איש הון סיכון לשעברג'וש אלמןלהניע את גילוי האפליקציות כראיות לכך שאפל ממשיכה לנסות להגביר את המעורבות.
האנליסטית גם מציינת כי היא מאמינה שיש קשר ישיר בין המחיר שמשתמשי אייפון משלמים עבור המכשירים שלהם לבין המחיר הממוצע לשימוש בשירותי החברה. זה מרמז על שדרוגים מהירים מהצפוי ל-5G, ובמיוחד את הביצועים של ה-iPhone 12 Pro ואייפון 12 פרו מקס, מבשר טובות לצמיחת השירותים.
הוברטי מעריך את זהApp Storeההכנסות נטו צמחו ב-32% משנה לשנה בחודש נובמבר, עד ל-1.84 מיליארד דולר, בהתבסס על נתוני Sensor Tower. זוהי האצה של נקודה אחת מקצב הצמיחה בחודש הקודם.
הצמיחה הייתה לפחות 23% ב-10 השווקים הגדולים של אפל, המספקים 88% מסך ההכנסות של App Store. כשמונה מתוך 10 השווקים המובילים צמחו ביותר מ-34%, ושני האזורים האחרים עדיין ראו צמיחה טובה יותר מחודש על פני חודש.
חָדָשׁנגיף קורונהנראה כי נעילות באירופה גם עוררו עלייה בהוצאות ב-App Store. אפליקציות גיימינג, אחת ממניעות ההכנסות הגדולות ביותר של App Store, צמחו ב-150 נקודות בסיס ל-27% בהשוואה לשנה בנובמבר. פלח זה היווה 50% מסך הצמיחה של App Store משנה לשנה, בעוד ש-9 הקטגוריות הגדולות הנותרות כולן צמחו לפחות ב-14%.
בהשוואה לרבעון הקודם, כותבת הוברטי, ההכנסות הנקיות של App Store צמחו ב-31% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, על פני תחזית הצמיחה של 27.5% לרבעון דצמבר. אם ה-App Store צמח רק ב-21% במהלך החודש, היא תעמוד בתחזית הרבעונית של האנליסטים.
"אם הצמיחה של App Store בחודש דצמבר הייתה נשארת מעל 30% ב-Y/Y, זה מרמז על רווח של לפחות 144 מיליון דולר, או 110 bps, של עלייה לתחזית ההכנסות שלנו ברבעון דצמבר של שירותים של +15.4% ב-Y/Y, כל השאר שווה ", כותב הוברטי.
הוברטי לא ביצעה שינויים ביעד מחיר ה-AAPL שלה ל-12 חודשים של 136 דולר, המבוסס על מכפיל של 5.9 ערך למכירות (EV/Sales) על עסקי המוצרים של אפל ומכפיל של 10.5 EV/Sales על שירותים. זה מביא למכפיל EV/מכירות פי 6.7 לשנת 2021, ומכפיל יעד של פי 33.3 מהמחיר לרווח לשנה.
