בנק ההשקעות מורגן סטנלי העלה את יעד המחיר של אפל ל-340 דולר, תוך ציון ביצועים חזקים של App Store ויתרונות רחבה יותר לשירותים.
בהערת מחקר שנראתה על ידיAppleInsider, אנליסטקייטי הוברטיהעריך את זהApp Storeההכנסות נטו צמחו ב-39% משנה לשנה במאי 2020, מה שסימן את הצמיחה החזקה ביותר במגזר זה מאז אפריל 2017 והאצה של 8 נקודות מאפריל 2020.
בהתבסס על כך, האנליסט העלה את אומדן הצמיחה ברבעון יוני של מורגן סטנלי ל-32% משנה לשנה, מה שמניח שהצמיחה ב-App Store תאט ל-20% בהשוואה לשנה הקודמת באותו חודש. עם שאר תחזית השירותים של מורגן סטנלי ללא שינוי, בנק ההשקעות גם מעריך ששירותים בכללותו יראו צמיחה של 16.7% ברבעון יוני, לעומת 12% שחזו קודם לכן. הוברטי מוסיף שיש יותר מ-500 מיליון דולר ב-App Store.
באשר למה ההכנסות של App Store פורחות, הוברטי משערת זאתCOVID 19הוא הגורם העיקרי. הזמנות מקלט במקום "היוו רוח צדדית לכלכלת האפליקציות, מכיוון שצרכנים נאלצו לבלות יותר זמן מהרגיל בביתם, מה שהוביל להאצה בהורדה של App Store ובגידול בהכנסות נטו", לפי הוברטי.
קרדיט: מורגן סטנלי
למרות שאפריל היה במקור ה"שיא" החזוי של מורגן סטנלי עבור תנופת ה-App Store של וירוס הקורונה, הוברטי רואה כעת את רמות המעורבות הגבוהות כ"נורמלי חדש" מתמשך.
בהתבסס על נתונים ראשוניים מחברת ניתוח האפליקציות Sensor Tower, הוברטי מתאר גם כמה ממצאים מרכזיים מהביצועים במאי. ב-10 אזורי ה-App Store הגדולים, כולם פרט לאחד - צרפת - ראו האצה דומה בצמיחת ההכנסות נטו בחודש מאי. גם קנדה, יפן, דרום קוריאה, טייוואן וארה"ב קבעו שיאי צמיחה חדשים לטווח הקרוב.
מחוץ ל-10 השווקים הללו, אזורי App Store אחרים ראו צמיחה משולבת של 47% בחודש מאי. יצרנית הכסף הגדולה ביותר של ה-App Store, המשחקים במובייל, ראתה גם היא עלייה של 38% במאי - משמעותית מכיוון שהתחום מהווה 68% מההכנסות של App Store.
קרדיט: מורגן סטנלי
ישנם גם סימנים לכך שהצמיחה היא בת קיימא, מכיוון שההכנסות נטו ממשיכות להאיץ בסין למרות שהמדינה היא "הכי רחוקה בנתיב ההתאוששות של COVID-19".
הוברטי אמר כי "ללא כל שינוי בלתי צפוי בהתנהגות הצרכנים, אנו מאמינים שהצמיחה בהכנסות נטו של App Store בסין יכולה להאיץ שוב בחודש הבא".
האנליסט הוסיף כי ישנם סימנים מעודדים בהכנסה נטו להורדה. למרות שהצרכנים הוציאו פחות כסף על הורדות בתשלום מפברואר עד אפריל, ההכנסה נטו להורדה עלתה ל-12% במאי, "מה שמרמז שכלכלת האפליקציה נשארת בריאה".
בהתבסס על הביצועים החזקים של ה-App Store לבדה, מורגן סטנלי מעלה את תחזית ההכנסות של שירותי 2020 ו-2021 ל-54.1 מיליארד דולר ו-63.7 מיליארד דולר, בהתאמה.
החברה מעלה את יעד מחיר ה-AAPL ל-$340,עלייה מ-$326. זה מבוסס על מכפיל 3.8x ערך למכירות ארגוני (EV/Sales) על חומרה בוגרת, מכפיל EV/Sale של 4.7x על Wearables, Home ואביזרים, וכפול EV/Sales פי 7.1 על Services, וכתוצאה מכך פי 4.6 מכפיל יעד EV/מכירות ומכפיל מחיר יעד לפי 22.2 לרווח לשנת 2021.
מניית אפל נסחרה ב-323.95 דולר בנאסד"ק ביום רביעי בבוקר, בעלייה של 0.14%.
