מורגן סטנלי שומר על אפל כבחירה ראשונה בעקבות רווחי החברה ברבעון מרץ, שחיזקו את התחזית החיובית של בנק ההשקעות לטווח הארוך.
בהערה למשקיעים שנראו על ידיAppleInsiderיום שישי, אנליסט מובילקייטי הוברטיאמר כי האמון של מורגן סטנלי בצמיחה בת-קיימא לטווח ארוך של אפל נותר ללא שינוי.
התזה הזו מבוססת על שלישיית גורמים, כולל מחזור החלפת אייפון מתוח והשמועות הקרובות לשחרור של 5G "אייפון 12"בסתיו, עלייה להכנסות משירותים ולמאזן החזק הכללי של אפל. הוברטי מציינת שתוצאות הרבעון של אפל מרץ נותנות למורגן סטנלי מספר סיבות להתאים את ההערכות שלהן קדימה, אפילו במקום היעדר הנחיית יוני מאפל.
ראשית, מגמות הביקוש למוצרי אפל כבר מראות סימני התאוששות. מגמות ההכנסות השתפרו במרץ ושוב באפריל בסין, בעוד שהביקוש העולמי גדל גם הוא בהתמדה במחצית השנייה של אפריל.
בנק ההשקעות כבר ראה מודל של הידרדרות בהכנסות iPhone ו-Wearables ברבעון יוני, אבל הוברטי מציינת שמגמות הצמיחה של Mac ו-iPad צפויות להשתפר על בסיס שנה-על-שנה - מדד שבסופו של דבר טוב יותר מהחברה במקור. חזו.
"נטו, אנחנו מעלים את תחזית ה-Mac iPad וה-Wearables שלנו, מורידים את צמיחת השירותים ומשמרים את הערכות האייפון שלנו ללא שינוי יחסית", כתב הוברטי.
בעוד ששינוי תמהיל המוצרים והרוח הנגדית של המטבע מניעים את תחזית המרווח של מורגן סטנלי למטה בטווח הקצר, הוברטי מוסיף שאפל נשארת מחויבת לתשואה של בעלי המניות ולהשקעות לצמיחה ארוכת טווח.
המקרה הבסיסי של בנק ההשקעות צופה צמיחה מתמשכת בשירותים ומחזור שדרוג אייפון 5G המניעים צמיחה דו ספרתית בהכנסות לאורך 2021.
מורגן סטנלי העלתה את יעד המחיר ל-12 חודשים ל-326 דולר,עלייה מ-$298. זה מבוסס על מכפיל ערך למכירות ארגוני (EV/Sales) של פי 3.7 בעסקי ה-iPhone, iPad ו-Mac הבוגרים של אפל, מכפיל EV/מכירות פי 3.8 על ציוד לביש, בית ואביזרים, ומכפיל EV/מכירות פי 7.1 מרובה בשירותים.
הוברטי אמר שהתוצאה היא מכפיל EV/מכירות של פי 4.4 ומכפיל מחיר לרווח של פי 21.8 לשנת הכספים 2021.
מניית אפל נסחרה ב-289.40 דולר ביום שישי בנאסד"ק, ירידה של 1.49%. נאסד"ק עצמו ירד ב-2.67% נכון לזמן הפרסום.
