התוצאות הכספיות של אפל לרבעון מרץ אמורות להתפרסם ביום שלישי, וכל העיניים נשואות למה שאפל תגיד - או לא תגיד - על היקפי המכירות של אייפון. הנה מה שצופים של יצרנית האייפון צופים שאפל תחשוף.
בתוצאות ינואר, אפל חזתה הכנסות של בין 55 מיליארד דולר ל-59 מיליארד דולר ברבעון האחרון, עם רווחיות גולמית איפשהו בין 37% ל-38%. ההוצאות התפעוליות צפויות להיות בין 8.5 מיליארד דולר ל-8.6 מיליארד דולר, לצד שיעור מס צפוי של כ-17% לתקופה.
אפל תחשוף את רווחיה ברבעון השני של 201930 באפרילבסוף יום העסקים, ויקיים שיחת ועידה לתוצאות פיננסיות עם אנליסטים בשעה 14:00 פסיפיק, 17:00 מזרח.AppleInsiderידווח על התוצאות עם הכרזתן.
רוזנבלט ניירות ערך
הרווחים צפויים לחשוף "רבעון F2Q בשורה", על פי הערה מ-Rosenblatt Securities שנמסרה לAppleInsider, שכן היא צופה שהסיכונים לחברה יהיו "בעיקר במחצית השנייה של שנה קלנדרית זו". הדבר נובע ככל הנראה מאובדן נתח שוק בשווקי מפתח כולל סין ואירופה, שעלול להשפיע על העניינים.
הציפייה שאפל תחכה עד 2020 להשקת אייפון 5G, נחשבת גם להחליש את סיכויי המשלוח של דגמי 2019, מכיוון שהדבר עלול "לעכב את מחזור השדרוג של הסמארטפונים במחצית השנייה של השנה". רוזנבלט צופה כי סך משלוחי האייפון יהיה "כ-37 מיליון ברבעון השני.
סביר להניח שאפל "תשמור על הרווח הגולמי שלה", אפילו עם ירידה במחירי הזיכרון שמשפיעה על עלויות הייצור. "אנחנו חושבים שירידות מחירי הזיכרון במחצית הראשונה יוכלו לקזז את ההשפעות על הרווחיות הגולמית של הורדת מחירי iPhone XR".
לופ ונצ'רס
בציפייה שאפל תהיה "מניית FAANG בעלת הביצועים הטובים ביותר ב-2019", Loup Ventures צופה שההכנסות יהיו טובות יותר מהקונצנזוס של 57.6 מיליארד דולר עם רווח למניה (EPS) של 2.37 דולר. צפוי שתהיה ירידה כוללת של 4% בהכנסות, לעומת האמונה בקונצנזוס על 5%, כאשר הכנסות האייפון ירדו ב-16% בסך הכל.
השירותים ממשיכים להיות סיפור גדול עבור Loup Ventures, כשהתוצאות צפויות לעלות ב-15% לפחות. הירידה של 16% במכירות, שנועדה להוות 18% מההכנסות, תהיה כנראה נחמה מסוימת למשקיעים, ותגשר על הפער למחזור האייפון הבא, אבל רק אם אפל תחרוג מהערכות הצמיחה של Street של 15%.
"משקיעים מעבירים לאט את המיקוד שלהם הרחק ממחזור האייפון ומעריכים את החברה יותר על סמך המערכת האקולוגית של החומרה, התוכנה והשירותים", כותבת החברה, אך מזהירה "ייקח כמה שנים עד שזה יהפוך לקונצנזוס".
אפל גם צפויה להרחיב את תוכנית רכישת המניות שלה ב-100 מיליארד דולר, ולהגדיל את תשלום הדיבידנד ב-16%, "בהתאם לשינויים בשנה שעברה בתוכנית".
ג'יי פי מורגן
בציפייה לרבעון מעורב, ג'יי.פי מורגן חושב שאפל תחזור לעצמה בעקבות החמצה בינואר, עם תוצאות "בערך בקנה אחד" לרווחים, אך עם הכנסה צנועה יותר מהצפוי בשל "תמהיל גבוה יותר של מכשירי אייפון מהדור הקודם שנמכרו ברובע." ההכנסות צפויות להיות בסביבות 56.8 מיליארד דולר ברבעון, עם EPS של 2.35 דולר.
משלוחים של מכשירי אייפון עשויים להיות בסביבות 41 מיליון יחידות ברבעון, עם סימנים מבטיחים ממקורות שרשרת האספקה שגרמו ל-JP Morgan להעלות את אומדן המשלוחים ברבעון השני ל-39 מיליון יחידות.
המעבר לשירותים יעמוד בפני "בדיקה מתמשכת" לצמיחה מצד משקיעים, שכן היא תנסה לקזז "ירידות נפח דו ספרתיות במשלוחי אייפון". השירותים צפויים לצמיחה של 17%, אך עם ירידה ברווחים ל-59% כתוצאה מההשקעות של אפל בשירותים שיושקו בקרוב כמו Apple TV+ ו-Apple Card.
חזרה לצמיחה בהכנסות ברבעון הבא "תדגים למשקיעים את המומנטום בשירותים, רכיבים לבישים ואביזרים כדי לקזז בהצלחה את הירידה בהכנסות האייפון ולשפר את הנראות לאורך צמיחה ארוכת טווח", מציע JP Morgan.
UBS
הציפיות הנוכחיות הן שאפל תשיג 56.5 מיליארד דולר בהכנסות כוללות, כאשר הרווחים וההנחיה צפויים להיות בסדר בסך הכל למרות הסיכוי לבעיות בתמהיל המוצרים של אייפון. יחד עם EPS של 2.33 דולר, UBS פסימית בהשוואה ל-Street, כאשר הכנסות האייפון ירדו עקב מחיר מכירה ממוצע נמוך יותר של 687 דולר, ולא הערכות רחוב של 745 דולר.
UBS טוענת כי מחיר המכירה הממוצע הנמוך יותר נתמך בנתונים המצביעים על שינוי כללי בתמהיל המוצרים ל"דגמים ישנים יותר". עם זאת, אפל לא תדווח על מחיר מכירה ממוצע או על נפחי מכירות של אייפון.
בנק אוף אמריקה
הרווחיות הגולמית תהיה חשובה עבור אפל בתוצאות, מציע בנק אוף אמריקה. "אם אפל תוכל לדווח על רבע של 37%-38% מרווחים גולמיים (בטווח ההנחיות), למרות הפחתת המחירים והרווחיות הגולמית הגבוהה יותר בטווח של 37.5%-38.5%, היינו טוענים שיש לסיפור הטיה כלפי מעלה למרווחים הגולמיים, שתהיה חיובית גדולה", מייעץ הבנק.
נכון לעכשיו בנק אוף אמריקה צופה רווח למניה של 2.33 דולר, ירידה שולי בהערכות Street.
ריימונד ג'יימס
אפל צפויה לראות ירידה במשלוחי האייפון בכמות ניכרת לעומת הרבעון המקביל אשתקד, מציע ריימונד ג'יימס. מכירות יחידות עבור מכשירי אייפון צפויות להגיע ל-42 מיליון, המהווה ירידה של 19.6%.
במקביל לירידה במשלוחי אייפון, ובתמורה להכנסות, החברה מציעה למשקיעים להסתכל על מחיר המכירה הממוצע ותמהיל המוצרים הכללי של מכירות האייפון. "המודל הנוכחי שלנו מניח שה-ASP המשולב עשוי לרדת ב-15% בהשוואה לרבעון דצמבר, כאשר שינוי התמהיל לכיוון הקצה הנמוך עשוי להשפיע לרעה על המכירות, המרווחים וההכנסות הקשורות ל-AppleCare", מייעץ ההערה.
וודבוש
בעיות סין של אפל עשויות לחזור להתהוות, בעיקר בשל תוכנית הפחתת המחירים שלה במדינה, לפי וודבוש. "ההיבריס התמחור של אפל ב-iPhone XR היה הגורם העיקרי למגרעת הרווחים של החברה בדצמבר בסין", מייעץ החברה.
אם לוקחים בחשבון את הפחתות המחירים, "מגמות הביקוש מתהפכות אט אט באזור הכל כך חשוב הזה לקופרטינו כפי שאנו מצפים שהרחוב יראה כשהחברה תדווח ביום שלישי לאחר הפעמון".
