מניית אפל עלתה היום בכמעט 2% ונסגרה ב-98.79 דולר, קרוב לשיא שבו נסחרה המניה מאז צללה מתחת ל-100 דולר לאחר שהחברה דיווחה על רווחיה הפיסקאליים ברבעון השני. בתוך שבועיים, אפל תכריז על רווחיה לרבעון השלישי, שהסתיים ביוני.
משקיעים מודעים להשפעה החדשה של האייפון
מגוון אנליסטים הטילו לאחרונה את אפל בטענות כי לחברה אין סיכויי צמיחה אמיתיים עד להשקת אייפון 7, וגם אז אולי לא תראה חזרה לצמיחה עד שיופיע אייפון אחר לקראת סוף השנה הבאה.
עם זאת, הראיות המוצעות לתמיכה בחששות שהאייפון 7 של הסתיו לא יביא ביקוש משמעותי מבוסס כמעט לחלוטין על שמועות בוחנים אבות טיפוס של תיקים פיזיים, ומתעלמות מהמורשת של תשע השנים של השקות אייפון שהתמקדו בדרך כלל במעבדי יישומים מהירים יותר, מצלמות טובות יותר,טכנולוגיות תצוגה מתקדמות, ותכונות חדשות שנפתחו בתוכנות ליבה ובאפליקציות חדשות, לא שינויים בעיצוב המארז.
לפני משלוח אייפון 7 בסתיו הקרוב, המשקיעים מביעים עניין מוגבר בהשפעה הנוכחית של אייפון SE, דגם שהחל להימכר רק במהלך הרבעון השלישי. בהיותו זהה למעשה לאייפון 5s, הדגם אינו מציע עיצוב מארז "חדש" בכלל, אך נותר מוגבל באספקה בשל העובדה שהוא מספק כוח עיבוד ותכונות מצלמה מוגברות מאוד בהשוואה לדגמי אייפון 6.
Samsung S7: עד כדי כך שסמארטפונים מתים
לאחר חודשים של לחיצת יד על הסוף כביכול של צמיחת הסמארטפונים - במיוחד בקרב לקוחות פרימיום - אנליסטים שינו לאחרונה את המנגינה שלהם כדי לשבח את המכירות הפוטנציאליות של ספינת הדגל Galaxy S7 של סמסונג, סוג המוצר עצמו שאמור להגיע למבוי סתום ברחבי העולם.
בעוד שסמסונג אלקטרוניקה לא פרסמה שום נתוני מכירות ממשיים של ה-S7 (היא מעולם לא פרסמה), ואפילו לא פירטה את הביצועים הכוללים של קבוצת ה-IM Mobile ביחס לאלה של השבבים, הצגים, הטלוויזיות, מכשירי החשמל והחטיבות העסקיות האחרות שלה. מגוון מקורות הניחו הנחות גדולות המצביעות על כך שהרווחים של סמסונג קשורים לביצועים של ספינת הדגל המובילה שלה.
אדִוּוּחַולאד סאבוב עבורThe Vergeציטטו נתונים של Kantar Worldpanel שטענו כי ה-Galaxy S7 של סמסונג עלה על המכירות של ה-iPhone 6s של אפל בארה"ב, לפחות מאז השקתו מוקדם יותר השנה.
עם זאת, מה קנטר בעצםדיווח(וסאבוב לא) היה שנראה שהיריבות בין אפל לסמסונג לא רלוונטית יותר ויותר.
החברה הצהירה כי בארה"ב בין מאי ליולי "סמסונג הייתה אחראית ל-37% ממכירות הסמארטפונים ואפל 29%. עם זאת, המכירות של דגמי הדגל שלהן חושפות תחרות קרובה הרבה יותר, כאשר ה-Galaxy S7/S7 Edge אחראי על 16%. מהמכירות והאייפון 6s/6s פלוס ב-14.6 אחוזים".
קנטר גם ציין כי "רוב המכירות הגיעו מלקוחות שרכשו מחדש ושדרוג בתוך המותג המועדף עליהם", וציין במפורש כי "רק 5 אחוזים מהרכישות של סמסונג הגיעו מאלה שהתרחקו מאפל, בעוד ש-14 אחוז מהרוכשים של אפל הגיעו מאלה שהחלפו. מסמסונג.""רק 5 אחוז מהרכישות של סמסונג הגיעו מאלה שהתרחקו מאפל, בעוד ש-14 אחוז מהרוכשים של אפל הגיעו מאלה שהתרחקו מסמסונג" - קנטאר
אז במקום שהגלקסי S7 יאכל את בסיס הלקוחות של אייפון 6s של אפל, סמסונג רק חווה את מחזור הביקוש העצוב שלה לאחר כמה השקות דגל שהתקבלו בצורה גרועה מאוד. המכירות הכוללות של סמסונג בארה"ב (שרובן הן הצעות מהדרג הבינוני או הנמוך) גבוהות משמעותית בהשוואה לביצועים של ספינת הדגל שלה.
למרות זאת, הרעיון שסמסונג חוזרת לצמוח בקרב יצרני אנדרואיד סחורות אומר שגם לאפל יש פוטנציאל להגדיל את המכירות שלה של טלפונים פרימיום. לאפל יש את היתרון בכך שהיא מובחנת על ידי התכונות הייחודיות ל-iOS 10, כמו גם בעלת מוניטין של שמירה על פרטיות, אבטחה ומתן שנים של תמיכה באמצעות עדכוני תוכנה בחינם.
מחוץ לארה"ב, קנטר ציין שה-iPhone 6s ו-5s של אפל היו שני הטלפונים הנמכרים ביותר בבריטניה, "אחריהם ה-Samsung Galaxy J5 וה-iPhone SE", רעיון נוסףThe Vergeלא הצליח להזכיר, מכיוון שהוא לא תמך בנרטיב של Galaxy S7 המוביל את סמסונג לצמיחה.
בהמשך החודש, גם אפל וגם סמסונג יספקו פרטים ממשיים יותר לגבי הביצועים של עסקי הסמארטפונים שלהם, אבל נראה שהמשקיעים נוטשים את הרעיון שהצרכנים הםכבר לא מעוניין בדגמי פרימיום, והצמיחה הזו בקרב מכשירי קצה גבוהים יותר הסתיימה.
לסמסונג יש יתרון על פני אפל בכך שהביצועים הארגוניים שלה נמדדים במטבע חלש יותר של וון דרום קוריאני. הרווחים של אפל מוצגים בדולרים אמריקאיים, ועוצמתו של הדולר בשלושת הרבעונים האחרונים דיכאה למעשה את המכירות ברחבי העולם על ידי אילץ את המחירים של אפל לעלות ברחבי העולם והגזימה בירידות ההכנסות שלה.
אפל מובילה את המכירות לפי ערך בסין
דוגמה נוספת לנתונים מטעים שנראה שהמשקיעים בוחנים כעת בצורה יותר ביקורתית מגיעה מ-IDC, Gartner ו-Strategy Analytics.
ברבעון הקלנדרי הראשון, Strategy Analytics התעקש לפרסםהודעה לעיתונותכי אפל ירדה למקום החמישי בסין עקב מכירות חזקות של יחידות על ידי ספקים חדשים לא מוכרים כמו Oppo ו-Vivo, שהתפוצצו עם שיעורי גידול של משלוח יחידות שעלו על 50 אחוז משנה לשנה.
נתונים מהבינתחומיוגרטנרחולקים על המספרים של ספקים אלה במיליוני יחידות, אך שניהם מציגים את Oppo, Vivo ו/או Xiaomi כשחקניות מרכזיות בסין.
הבעיה עם הסתכלות רק על נתח שוק יחידות בסין היא שניתוח קוצר ראייה זה הוא מה שהטעה בעבר את הפרשנים לחשוב ששיאומיעושה הרבה יותר טוב ממה שהיה בפועל. זה בעיקר בגלל שהספקים האלה מוכרים מספר גדול של מכשירים בסין, אבל הם דגמים במחירים נמוכים מאוד שאינם מתחרים ישירות באייפון.
אנליסטית הבינתחומי מליסה צ'או צוטטה ב-aדִוּוּחַעל ידי הSouth China Morning Postכמו לציין כי "לנובו נהנתה עם ASPs [מחירי מכירה ממוצעים] מתחת ל-150 דולר ארה"ב בשנת 2013, ושיאומי קטפה את המעטפת עם ASPs מתחת ל-200 דולר ב-2014 ו-2015. כעת Huawei, Oppo ו-Vivo, שמשחקות בעיקר בתת ארה"ב טווח של 250 דולר, ממוקמים לשנת 2016 חזקה."
ה-ASP של אייפון של אפל עולה על 650 דולר. אז בעוד חוקרי שוק מדווחים על נתח שוק של אייפון בהתבסס על כ-11.5 מיליון מכשירי אייפון שנמכרו בסין (בהתבסס על מספרי Strategy Analytics, לעיל), מספר שהוא בין 1 ל-5 מיליון יחידות פחות מ-Vivo, Xiaomi, Oppo או Huawei, הנתח המסחרי האמיתי שנתפס על ידי אפל הוא הרבה יותר גבוה.
אפל הכניסה כ-7.5 מיליארד דולר מאותן 11.5 מיליון מכירות אייפון, בהשוואה להכנסות פוטנציאליות מקסימליות של בין 3-4 מיליארד דולר עבור Vivo, Xiaomi, Oppo או Huawei.
שולי הרווח של אפל גם גבוהים בהרבה, כלומר החברה בנתה עסק בר קיימא בסין ומתחרה מול גלים של חברות שונות שכל אחת מהן מפוצצת מספרים גדולים של טלפונים עם בידול נמוך ונמוך לפני שמשתתף חדש מופיע ולוקח להרחיק את חלקם.
במקום להכיר בכך, Strategy Analytics התייחסה ל"ביצועים חסרי" של אפל בניגוד ל-Oppo, חברה שהכניסה כרבע מהכנסותיה של אפל תוך שהיא שולחת כמעט שני מיליון יחידות נוספות ברבעון הראשון באמצעות שוליים דקים כתער.
גם שיעור נטישת הלקוחות של אפל נמוך בהרבה מזה של ספקי אנדרואיד בסין. כפי שציין קנטר, "עבור אפל, 42% [מרוכשי אייפון] היו רוכשים חוזרים ו-25% הגיעו מסמסונג", שיעור גבוה בהרבה של עריקות אנדרואיד בהשוואה למה שדיווחה בארה"ב
