כיצד הצבעת הברקזיט של בריטניה לעזוב את אירופה משפיעה על אפל

משאל העם אתמול על יציאת בריטניה מהאיחוד האירופי היה צפוי להיכשל, אך במקום זאת הפתיע את השווקים העולמיים בכך שהוא עבר בדוחק. האירו והפאונד הבריטי ירדו לאחר מכן באופן משמעותי, והשווקים ברחבי העולם נרתעו בהלם. הנה מבט על איך זה ישפיע על אפל בעתיד.

חדשות הברקזיט עזרו להוריד את מחיר המניות של אפל ב-2.8%, משווי נמוך שכבר נע סביב 96 דולר בשבוע האחרון לסגירה של 93.40 דולר היום. עם זאת, מניותיה של אפל הציפו את החדשות טוב יותר מרובם.

שוק המניות של נאסד"ק (שם נסחרות מניות אפל) ירד ביותר מ-4% בסך הכל. אמזון, מיקרוסופט וגוגל ראו כולן את המניות שלהן ירדו בין 3.2 ל-3.95 אחוזים.

זה כנראה אומר יותר על הערכת השווי המוגזמת של חברות טכנולוגיה אחרות. אפל מוערכת כיום עם P/E של 10.39, בעוד שגוגל מתומחרת לפי 28.44 מהרווחים שלה, מיקרוסופט מוערכת פי 38, ולאמזון יש הערכת שווי אבסורדית שהיא פי 287.73 מהיכולת שלה להרוויח כסף בפועל.

הפאונד הבריטי צנח מול הדולר האמריקאי, קרס מ-1.50 דולר לסגירה ב-1.37 דולר, מהלך מסיבי של מטבע מרכזי והביא לנקודת השפל של הפאונד זה יותר מ-30 שנה. גם האירו ירד, אבל בסכום קטן בהרבה (קרוב ל-3 אחוזים מול הדולר). שערי מטבעות ממלאים תפקיד מרכזי בהשפעה על מחיר היצוא של אפל, כך שהיחלשות של כל מטבע זר מול הדולר היא בדרך כלל בעיה עבור אפל.

ידועים אלמונים

בהמשך, עזיבתה של בריטניה מאירופה תמשיך לעצבן את השווקים רק בגלל אי ​​הוודאות הכרוכה בכך. אף מדינה מעולם לא עזבה את האיחוד האירופי לפני כן, והצבעת העזיבה קודמה רגשית באמצעות קמפיין שבמרכזו דחיית עצתם של "מומחי עילית".

לא ברור כיצד אכן תתרחש קפיצת מדרגה חסרת תקדים ואיזה שינויים בלתי צפויים היא תחולל הקשורות לסחר, אשרות תעסוקה והערכות שווי עתידיות של מטבעות.

זה גם אומר שחברות שעושות עסקים בבריטניה יצטרכו להתמודד עם סט לא ידוע של הסכמי סחר חדשים ושינויי רגולציה אחרים. השינוי צפוי לפגוע בסטארט-אפים בבריטניה, הן משום שהוא משפיע על יכולתם להעסיק אזרחים באיחוד האירופי והן מכניס הרבה מורכבות חדשה הקשורה ליכולתם למכור את המוצרים שלהם לאירופה. אבל זה גם יתרון במובן שחברות מקומיות יכולות למכור את המוצרים שלהן בשער חליפין נוח.

ARM Holdings, חברת אפל הבריטית נותנת רישיון לסיליקון IP לשימוש במעבדי ה-Axe Application שלה (ומחזיקה בנתח מיעוט ב) נחסכה מכל תנועה מיידית כלפי מטה במחיר המניות שלה בבורסת לונדון (בניגוד מוחלט לרוב המניות האחרות בבריטניה). ), בעיקר בגלל שהלקוחות העיקריים שלה אינם באירופה, וההכנסות שלה בדרך כלל מקורן בדולרים, מה שהופך את הליש"ט היורד לחדשות טובות עבור הרווחיות שלה.

יתר על כן, למרות הצבעת הברקזיט, בריטניה ממשיכה להישאר חלק מהאיחוד האירופי לעת עתה, וההכרזה הרשמית על כוונה לעזוב - כפי שנקבע בהפעלתסעיף 50 של אמנת ליסבוןעדיין לא התרחש. הודעה זו, שתתחיל לוח זמנים בלתי הפיך ליציאה מהאיחוד האירופי, נדחתה בכוונה על ידי ראש ממשלת בריטניה דיוויד קמרון, שהודיע ​​כי יתפטר באוקטובר וכי הפעלתו של סעיף 50 צריכה להיות מטופלת על ידי יורשו.

זה מספק לממשלת בריטניה שלושה חודשים של זמן לשקול את האפשרויות שלה, שיכולות לכלול הצבעת אישור פרלמנט או אפילו משאל עם שלאחר מכן הקשור למשא ומתן על קשר מוגבל יותר עם האיחוד האירופי במקום עזיבה מלאה. חילוץ עצמו מהאיחוד האירופי יהיה כרוך בעבודה משפטית מסיבית הקשורה להעברת חקיקה הקשורה לאיחוד האירופי ותוכניות שירות המדינה לתחום עצמאי.

לאחר הרהור נוסף, בריטניה עשויה למעשה לשמר את מעמדה הנוכחי של האיחוד האירופי, במיוחד אם המדינות החברות שלה, כולל צפון אירלנד וסקוטלנד, יוזמות את המאמצים שלהן לעזוב את בריטניה כתוצאה ישירה מהחלטתה לעזוב את האיחוד האירופי.

אפל בבריטניה

אפל מפעילה את המטה האירופי העיקרי שלה בקורק, אירלנד, אך יש לה משרדים בבריטניה, כוללמשרד תאגידי ומרכז מו"פבקיימברידג' החברה הוקמה בסוף 2014 במקביל לגיוס של חמישה לשעברעובדי Pin Drop, ואחריו רכישתVocalIQאֶשׁתָקַד.

Pin Drop היה סטארט-אפ מיפוי. עובדיה לשעבר עובדים כעת על מגוון משימות עבור אפל, כולל תפקידים מרובים הקשורים למפות. VocalIQ היה סטארט-אפ לזיהוי דיבור שמקורו בקבוצת הדיאלוג של אוניברסיטת קיימברידג'; היא התמקדה בפרויקטי רכב עם יצרניות רכב כולל ג'נרל מוטורס.

בפרסומי דרושים, יש לאפלמְתוּאָרמשרדה בקיימברידג' כולל "צוות של מהנדסי תוכנה ומדעני דיבור מוכשרים ביותר [הפועלים] להרחבת היכולות של סירי".

אפל הדגישה באופן בולט את חשיבות הסיוע הקולי שלה ב-Siri ב-WWDC של הקיץ, פתיחת גישה חדשה למפתחים ב-iOS 10, הרחבת היכולות של Siri ב-tvOS ו-watchOS והבאת השירות לשולחן העבודה של Mac עם macOS Sierra. אפל גם הדגישה תכונות חדשות של מפות בפלטפורמות שלה, כולל ארכיטקטורה חדשה של תוספי אפליקציות המאפשרת לאפליקציות צד שלישי לשלב פונקציונליות משלהן במפות iOS 10, כגון שיתוף רכבים או הזמנת מסעדות.

קיום צוותים משתי היוזמות החשובות המבוססות בבריטניה עלול לגרום לסיבוכים הקשורים לברקזיט עבור אפל בנוגע להעסקת אנשים מוסמכים, אם כי כל השינויים כנראה לא ישפיעו בצורה משמעותית במשך מספר חודשים.

לאפל יש גם 39חנויות קמעונאיותבבריטניה, והאזור מייצר מכירות משמעותיות של מכשירי אייפון וציוד אחר של אפל. ירידה דרמטית בפאונד פירושה שאזרחי בריטניה יתמודדו עם כוח קנייה נמוך יותר, שככל הנראה יוביל למחירים גבוהים יותר ולכן הביקוש למוצרים ולשירותים של אפל קהה.

במקביל, הפאונד הנמוך גם אומר שאפל יכולה לשכור עובדים ולבנות משרדים וחנויות קמעונאיות חדשות בבריטניה בהנחה. אפל יכולה גם לנצל את היתרונות של שווקים מבוהלים ומשקיעים שמרנים חדשים כדי להציע אג"ח חדשות בבריטניה, ולהגדיל את מינוף החוב שלה כדי להשתמש ביעילות ברווחים זרים למימון השקעות אמריקאיות, תשלומי דיבידנדים ורכישה חוזרת של מניות.

אפל לא מפרקת את המכירות האזוריות שלה בתוך אירופה, ובהחלט תמשיך לספור את המכירות בבריטניה בתוך מגזר ה"אירופה" שלה (שכולל מדינות אחרות שאינן באיחוד האירופי וכן את כל הודו, המזרח התיכון ואפריקה). כל המגזר הזה תרם 29.4 מיליארד דולר במכירות נטו במהלך ששת החודשים האחרונים שהסתיימו במרץ, ו-9.3 מיליארד דולר ברווח תפעולי.

זה הופך את "אירופה" של אפל לקטנה רק מעט בחשיבותה לסין הגדולה (שתרמה 30.8 מיליארד דולר בהכנסות ו-12.4 מיליארד דולר ברווחים באותה תקופה של שישה חודשים).

אפל באירופה

מחוץ לבריטניה, אפל מנהלת עסקים ברחבי מדינות החברות באיחוד האירופי, כמו גם מדינות כמו שוויץ ונורבגיה שאינן חברות באיחוד האירופי, אך יש להן קשרים הדוקים עם האיחוד האירופי. זה כנראה יהפוך בריטניה עצמאית לטריטוריה מוכרת עבור אפל, שעשתה עסקים באירופה במשך שנים רבות לפני הקמת האיחוד האירופי.

יורו חלש יותר הוא בעיה דומה עבור אפל מחוץ לבריטניה, אם כי האירו ירד הרבה פחות ממה שירד הפאונד. למרות הירידה האחרונה הקשורה לברקזיט, האירו עדיין נמצא בטווח המסחר האחרון שלו, ולמעשה התחזק בכמעט 7% מאז הגיע לשפל בחורף שעבר, שהשפיע משמעותית על כוח הקנייה באירופה ועל מחירי המוצרים של אפל באירופה, ותרם לירידה מכירות ברבעון מרץ.

לפני שנתיים פתחה הנציבות האירופית חקירה נגד אירלנד בגין מתן "סיוע ממשלתי" לאפל, הקשורה לאופן שבו היא מטילה מס על רווחי החברה הקשורים לשתיים מחברות הבת של אפל באירלנד.

מילויי אפל עם הרשות לניירות ערך בארה"ב ציינו כי "אם הנציבות האירופית תגיע למסקנה נגד אירלנד, הנציבות האירופית תוכל לדרוש מאירלנד לגבות מהחברה מסים בעבר המכסים תקופה של עד 10 שנים המשקפים את הסיוע הממשלתי שנאסר. אמנם סכום כזה עשוי להיות מהותי, אך נכון ליום 26 במרץ 2016 החברה אינה מסוגלת להעריך את ההשפעה". אפל גם הצהירה כי היא "מאמינה שהקביעות של הנציבות האירופית אינן ראויות".