בעוד סמסונג מזהירה את המשקיעים מפני הסיכון לצמצום רווחי החומרה בעתיד, אנליסטים מציינים שהפוטנציאל העתידי של אפל טמון בצמיחה מעריפית בתוכנה, דבר שלחברה יש הובלה רחוקה ביצירתו ובלעדית לכאורה בהבנה.
מגוון אנליסטים ומשקיפים של אפל נאבקו לזהות את "החידוש הבא" שיניע את אפל החוצה ויאפשר צמיחה חדשה, מה שמציע הכל ממחשבים לבישים ועד טלוויזיות HD.
עם זאת, ציין אנליסט מחקר המניות של Global Equities Trip Chowdhry בשיחה איתוAppleInsiderשאפל הציג לאחרונה שינויים בהםדיווח על ביצועיולהדגיש את פתרון התוכנה הייחודי של החברה לבעיה העומדת בפני כל יצרנית סמארטפונים אחרת: הבעיה הגוברת של רווחי חומרה במה שהיה פעם תעשייה שבה נראה שהכסף גדל על העצים.
לא רק שרוב יצרניות הסמארטפונים נאבקות כיום להרוויח רווח מינימלי או למעשה להפסיד כסף, אלא שבין השתיים המנפקות רווחים בולטים, אפל וסמסונג, האחרונה הזהירה את המשקיעים שהעלייה המהירה שלה ברווחיות החומרה לסמארטפונים עשויה להיות לטווח קצר. מַזָל.
סמסונג מזהירה מפני קץ לצמיחתה
לפי אדִוּוּחַאלא הטלגרף בריטניה, הזהירה סמסונג את המשקיעים בהצהרת הרווחים האחרונה שלה כי "קפיצת הצמיחה הזועמת שנראתה בשוק הסמארטפונים העולמי בשנה שעברה צפויה להיות רגועה על ידי התגברות התחרות במחירים, בתוספת שלל מוצרים חדשים".
"משבר העיצוב" שסמסונג פתרה על ידי העתקת אפל הופך כעת ל"משבר של תחרות". בצד התוכנה, סמסונג אינה מחזיקה בפלטפורמת הנייד העיקרית שלה כמו אפל. במקום זאת, סמסונג מחולקת בין אנדרואיד של גוגל, Windows Phone של מיקרוסופט ובאדה משלה, פלטפורמה שהיא לא הצליחה לבנות לתוך מערכת אקולוגית של תוכנה מתחרה בחנות האפליקציות של אפל. אבל סמסונג מתמודדת גם עם בעיות בצד החומרה.
סמסונג מכרה יותר סמארטפונים מאפל ברבעון החורף, אבל רוב המכירות של סמסונג היו מכשירים ברמה נמוכה. פחות משליש (על פי ההערכות 22 מיליון מתוך 63 מיליון סך הכל) ממכירות הסמארטפונים של סמסונג היו דגמי ה-Galaxy S III או Galaxy Note II היוקרתיים שלה. לעומת זאת, כל 47.8 מיליון מכשירי האייפון שנמכרו של אפל היו "גבוהים", דגמים פונקציונליים מלאים המסוגלים להריץ את הגרסה העדכנית ביותר של מערכת ההפעלה של אפל.
כתוצאה מתמהיל המוצרים הסופי הנמוך של סמסונג, החברה הרוויחה (תיקון: הכתבה בעבר העריכה את הרווחים של סמסונג על ידי ציון רווח תפעולי, לא רווח נקי) רווח נקי של 6.5 מיליארד דולר על הכנסות של 52.45 מיליארד דולר ברבעון, לעומת 13.1 מיליארד דולר של אפל. ברווח נקי על הכנסות של 54.5 מיליארד דולר. זה אומר שסמסונג הרוויחה פחות מ-50% מהרווחים שאפל הרוויחה בזמן שמכרה 32% יותר מכשירים.
במבט קדימה, סמסונג הזהירה כי "ברבעון הראשון, הביקוש לסמארטפונים במדינות מפותחות צפוי להאט, בעוד שעמיתיהם המתפתחים יראו את השווקים שלהם מסלימים עם הצגת סמארטפונים זולים יותר ותיאבון גדול יותר למחשבי טאבלט במהלך השנה. " זה מצביע על כך שסמסונג מצפה שתמהיל המוצרים שלה ירחיק עוד יותר לקראת הקצה הנמוך, בדיוק כפי שהיא דחפה את קו המחשבים שלה במורד הגבעה עם הצעות חדשות, כולל ה-Chromebook של 250$ שלו באינטרנט בלבד.
הדו"ח ציטט את דומיניק Sunnebo, אנליסט מ-Kantar Worldpanel ComTech, כמי שציין כי "בבריטניה הגדולה", שבה סמסונג נהנית מהובלה במשלוחי סמארטפונים, "יש מעבר משמעותי לשוק החוזים שמחריף את זה [קושי למצוא מנויים חדשים ] עוד כאשר צרכנים מוצאים את עצמם קשורים בחוזים ל-24 חודשים. זהו תחום שהספקים והקמעונאים כאחד מנסים לטפל בו הנחה לצרכנים שרוצים לשדרג מוקדם, אבל זה עדיין קו קשה לצעוד בין שמירה על שביעות רצון הצרכנים ושמירה על מרווחים".
אפל לא מזהירה מפני קריסת רווחים
לעומת זאת, המנהלים של אפל לא אותתו על קריסה קרובה דומה ברווחיות הסמארטפונים שלה, מה שמשקף את הצלחתה של החברה בת עשור בבניית מחשבים נייחים ומחשבים ניידים של Mac פרימיום, אפילו כששאר תעשיית ה-PC התבלבלה בזמן שהוציאה נטבוקים זולים ומחשבים נייחים ברמה נמוכה. .
במקום זאת, סמנכ"ל הכספים של אפל, פיטר אופנהיימר, תיאר מגוון שינויים באופן שבו החברה תדווח על תוצאותיה קדימה כדי להדגיש מאיפה מגיע הכסף שלה, שכן נראה שרוב האנליסטים לא מבינים את החברה.
"אנו מארגנים מחדש את הצגת התוצאות שלנו כדי לספק שקיפות רבה יותר", הצהיר אופנהיימר, תחילה בהקמת "פלח תפעול חדש של סין רבתי" כדי להדגיש את "התרומה המשמעותית מאוד של האזור הזה לעסק הכולל שלנו" ושנית אפל תהיה "הקצאת עלויות ייצור ושונות מסוימות, כולל עלות הקשורה לכלי מוצר וציוד תהליכי ייצור למגזרי הפעילות שלנו במקום לכלול את ההוצאות הללו בהוצאות התאגיד כפי שעשינו נעשה בעבר".
עם זאת, Chowdhry ציין כי השינוי השלישי שאופנהיימר התווה משמעותי אף יותר מכיוון שהוא מדגיש בפני אנליסטים את החשיבות של משהו שיש לו פוטנציאל להיות פלח הרווח הצומח ביותר של אפל: תוכנה.
אפל מכירה תוכנה
Chowdhry תיאר אנליסטים רבים שמסקרים את אפל כ"תקועים שלשום כי הם מסתכלים רק על חומרה", ואמר כי הממצאים של אותם אנליסטים מוכווני חומרה "היו חסרי תועלת לחלוטין כי הם מסתכלים רק על שרשרת האספקה", או איך יחידות רבות ייוצרו.
הביקורת של Chowdhry על אנליסטים שרק בוחנים כמה מכשירים מייצרת אפל, או אילו רכיבים החברה מוצאת, או ההזמנות שעוברות בין ספקים, מגיעה לאחר שמנכ"ל אפל, טים קוק, הטילה דוחות מטעים שפורסמו על ידי סדרה שלארגוני חדשות בולטיםשטענה שאפל קיצצה את הזמנות רכיבי האייפון בחצי.
קוק ציין, "הייתי מציע שזה טוב להטיל ספק במידת הדיוק של כל סוג של שמועה לגבי תוכניות בנייה, וגם להדגיש שגם אם נקודת נתונים מסוימת הייתה עובדתית, אי אפשר יהיה לפרש במדויק את נקודת הנתונים לגבי המשמעות של לעסק הכולל שלנו, מכיוון ששרשרת האספקה מורכבת מאוד וברור שיש לנו מספר מקורות לדברים, התשואות עשויות להשתנות, ביצועי הספקים יכולים להשתנות, עמדות המלאי ההתחלתיות יכולות להשתנות, זאת אומרת, יש רק רשימה ארוכה של דברים שיהפכו כל נקודת נתונים בודדת לא פרוקסי מעולה למה שקורה."
במקום לחפש רמזים בהזמנות חומרה, Chowdhry הפנה את תשומת הלב להערותיו של אופנהיימר על האופן שבו אפל תדווח על הכנסותיה מהתוכנה בעתיד.
"התאמנו מחדש את הצגת המידע על המוצר בלוח הזמנים המסכם שלנו כדי לספק נראות רבה יותר להכנסות לפי קטגוריית מוצרים", הצהיר אופנהיימר. "תחת הפורמט החדש הזה, ההכנסות ממכירות iPhone, iPad, Mac ו-iPod מוצגות ללא הכנסות משירותים ואביזרים קשורים."
בעיקרו של דבר, במקום לקבץ חומרת Mac, iPhone ו-iPad עם הכנסות מתוכנה, שירות ואביזרים, אפל תפרוץ כעת את מכירות החומרה והתוכנה בנפרד. זה אומר שני דברים, אמר צ'ודרי. ראשית, שאפל תמשיך לבטל בהדרגה את מכירות התוכנה העטופה מהחנויות הקמעונאיות שלה, ותידחה את מכירות התוכנה לחנויות האפליקציות של Mac ו- iOS. זה לא רק יפנה שטח מדף קמעונאי, אלא יגבש את מכירות התוכנה באינטרנט, תוך שימוש בתשתית iCloud של אפל לגישה נוחה. אפל מרחיבה את מרכזי הנתונים ואת תשתית ה-iCloud שלה כדי להתאים לשינוי הזה.
חשוב מכך, על ידי תיאור מכירות תוכנה בנפרד, אפל תדגיש את היתרון הברור שלה בהצמדת רווחי תוכנה למכירות החומרה שלה. החברה כבר מרוויחה יותר כסף על כל מק, אייפון ואייפד שנמכרים מאשר מתחרי ה-PC, הסמארטפונים והטאבלטים שלה. כעת האנליסטים יראו פרט ברור של ההכנסות הנוספות של מגזר התוכנה שיצרני מחשבים, סמארטפונים וטאבלטים אחרים לא מרוויחים כלל.
אפל מרוויחה הכנסות מתוכנה הן כקמעונאית של כותרים של צד שלישי ב-iTunes, כמו גם במכירת כותרי צד ראשון משלה, כולל iMove, Garage Band, Pages, Numbers ו-Keynote, כולם מהכותרים הפופולריים ביותר בעולם. פלטפורמת התוכנה הניידת הרווחית ביותר.
מכירת תוכנה אינה תרגיל חדש עבור אפל. בשנת 1979, ג'ון קוץ', ראש פרויקט ליסה של אפל שעתיד להיות בקרוב, היה אחראי על כל התוכנות ב-Apple Computer. הוא הזמין אתפּוֹסטֵר"תוכנה מוכרת מערכות" כדי להדגיש את חשיבות התוכנה.
לאחר תקופה הרת אסון בשנות ה-80 וה-90 שבמהלכה אפל ויתרה על שוק התוכנה לצדדים שלישיים, החשיבות של תוכנות צד ראשון וצד שלישי כמעט נשכחה. אפליקציות iWork, iLife ו-Pro של אפל, יחד עם פיתוח כותרים אחרים כמו Safari, עזרולְהַקִים מִחָדָשׁMac OS X כפלטפורמה, בעוד ש-App Store של אפל אצר את מה שהפך במהרה לספריית התוכנה הניידת הגדולה בעולם.
משבר תוכנת אנדרואיד, ווינדוס Phone
במהלך חמש השנים האחרונות, ה-iOS של אפל ניצחה את העמדות המבוססות של ה-Symbian של נוקיה, ה-BlackBerry של RIM, Windows Mobile ו-palm של מיקרוסופט, במידה רבה בזכות היותה בעלת תוכנה יוצאת דופן ופלטפורמה שקל לפתח ורווחית למפתחים.
גוגל העתקה רבים מהיבטי השימושיות של האייפון לאנדרואיד, אך לא הצליחה להשיק מערכת תוכנה רווחית ובריאה, בעיקר בגלל שגוגל מתמקדת באפליקציות אינטרנט ובמונטיזציה של פרסום. גוגל העבירה רק מגוון אפליקציות שירותי האינטרנט שלה לפלטפורמות ניידות. היא לא יצרה אפליקציות פרודוקטיביות חדשות בסגנון שולחן העבודה עבור אנדרואיד; בהחלט שום דבר בסדר גודל של חבילות iLife או iWork של אפל. גם צדדים שלישיים לא אימצו בהתלהבות את אנדרואיד כמקום ליצור כותרים ייחודיים ומקוריים.
Windows Phone נכנסה לשוק מאוחר כל כך עד שנאלצה להתחרות מול פלטפורמת ה-iOS הבוגרת של אפל עם ספרייה של מאות אלפי כותרים. מול אתגר כה מרתיע, מיקרוסופט הדגישה את תוכנת הצד הראשון המשולבת שלה, ואפילו הרחיקה לכת והציעה שהקיום אפליקציות מהווה סיבוך לביצוע דברים.
רק לאפל ולאנדרואיד יש באמת מסה קריטית של משתמשים, אבל השוק המלוכד של אפל לאפליקציות מובייל ולטאבלט, הקשור ל-App Store אחת, מצליחה וגלויה מאוד, אומר שרק אפל מרוויחה הכנסות משמעותיות מתוכנה ממשתמשי סלולר.
הזדמנות התוכנה של אפל
עם בסיס מותקן של כ-400 מיליון משתמשים, אפל מוכרת כעת 4-8 אפליקציות בחודש למשתמשים ש"אפילו לא חושבים לקנות כותרים של 99 סנט", אמר Chowdhry. זה מביא להכנסות מתוכנה בסביבות 300 מיליון דולר לחודש, והמכירות העתידיות יגדלו באופן אקספוננציאלי, בדיוק כפי שמכירות המדיה של iTunes נהנו מצמיחה נוספת כשהמשתמשים שלה קונים ב-App Store באמצעות המלצות.
ה"אפל החדשה", מציין צ'ודרי, "לא עוסקת בחומרה חדשה, אלא בקצבי חיבור תוכנה". אנליסטים שעוקבים אחר ההכנסות של אפל יצטרכו להתחשב בהיקפי הורדות, תדירות המכירות ורכישות אפליקציות. "אנליסטים קיימים של אפל, אם הם לא מגיעים מרקע תוכנה, יחסרו מרכיב מרכזי", אמר צ'ודרי.
נראה כי הכנסות התוכנה של אפל צפויות ליהנות מצמיחה מורכבת של 30 אחוז בכל אחת מחמש השנים הבאות שצ'והרי הצהיר. בארה"ב, משתמשי אייפון כבר מוציאים 80 דולר בממוצע לאורך חיי הטלפון שלהם, תוספת משמעותית לרווח החומרה שמרוויחה אפל על המכירה המקורית.
בעוד לאמזון ישמוּבטָחלמשקיעים שלה את הפוטנציאל להרוויח רווחי תוכנה על חומרת ה-Kindle הבלתי רווחית במידה רבה שלה, אפל כבר מרוויחה רווחים חזקים הן על החומרה והן על התוכנה, והיא אמורה להרחיב במהירות את רווחי התוכנה שלה גם כאשר מתחרים מוכווני חומרה כמו סמסונג מתמודדים עם אתגרים רבים יותר בהפיכת רווח המכשיר.
Chowdhry השווה את העתיד של אפל לזה של יבמ, שמכרה מיינפריים לקהל סופי של לקוחות, אבל אז המשיכה להרוויח רווחים גדלים ממכירת תוכנות, שירותים והתאמה אישית.
