אפל שברה את שיא ההכנסות הרבעוני שלה ברבעון ספטמבר, אבל היא לא עמדה ממה שוול סטריט חזה בעיקר בגלל אילוצי שרשרת האספקה שהשפיעו על התעשייה כולה. הנה מה שהיה לאנליסטים לומר על התוצאות.
ענקית הטכנולוגיה קופרטינו דיווחה על הכנסות רבעוניות של 83.4 מיליארד דולר, כשהיא חסרה ציפיות של 85 דולר בוול סטריט. אפל ייחסה את החמצה בהכנסות למחסור בשבבים ובעיות ייצור, שלדברי החברהעלה לו 6 מיליארד דולר.
למרות החמצת ההכנסה הכוללת, רבים מהמוצרים האחרים של אפל פגעו או עברו את הציפיות. בְּעוֹדאייפוןההכנסות גם פספסו יעדי אנליסטים, זה עדיין היה עלייה כבדה לעומת 2020. של אפלאייפד,מקגם ההכנסות משירותים עלו משנה לשנה, כאשר שתי קטגוריות המוצרים האחרונות הגיעו לשיא של כל הזמנים.
בשנה, אפל דיווחה על סך מכירות של 365.8 מיליארד דולר ב-2021, עלייה של 33% מ-274.5 מיליארד דולר בשנה הקודמת. למרות שהחברה לא סיפקה הנחיות רשמיות להכנסות לרבעון דצמבר, היא אמרה שהיא עדיין מצפה לביקוש בריא.
הנה מה חשבו אנליסטים פיננסיים על החמצת ההכנסות של אפל, ואיך הם מאמינים שייראה עתידה של החברה ברבעונים הבאים.
קייטי הוברטי, מורגן סטנלי
הרבעון של אפל בספטמבר היה תואם את הציפיות "מתחת למכסה המנוע", לפי מורגן סטנליקייטי הוברטי. זה ברגע שאתה לוקח בחשבון את הרוחות נגד שרשרת האספקה שאפל התמודדה עם במהלך הרבעון, היא אומרת.
בעוד שבעיות שרשרת האספקה כנראה ישלטו בכותרות, הוברטי אומר שהגורמים החשובים יותר למניית אפל הם צמיחה איתנה בשירותים, הנחיות המצביעות על רבעון דצמבר תואם, הביקוש הסיני גובר על אזורים אחרים וסימנים המצביעים על צמיחה חזקה מהעונה. רבעון מרץ.
על רקע החמצת ההכנסות והצרימות המתמשכות של האספקה, הוברטי הורידה את הערכות ההכנסות והרווחים למניה לשנת 2022 ל-387.7 מיליארד דולר ו-5.76 דולר, בהתאמה.
גם יעד המחיר של אפל ל-12 החודשים שלה ירד ל-164 דולר, מ-166 דולר. עם זאת, היא שומרת על דירוג עודף המשקל שלה של מניית אפל.
דניאל איבס, וודבוש
הנושא העיקרי שמשפיע על אפל הוא לא הביקוש למוצריה, אלא היכולת שלה לענות על הביקוש הזה עם ההיצע, אומר אנליסט וודבוש דניאל איבס. האנליסט מכנה את מצב שרשרת האספקה הנוכחי "ענן שחור" שמשפיע על כל חברת טכנולוגיה, רכב וחברת צריכה.
אייבס מאמין שאפל רואה את הביקוש עולה על ההיצע בכ-10 מיליון יחידות אייפון ברחבי העולם. עם זאת, מעבר לסך ההכנסות והכנסות האייפון, האנליסט מציין שהמוצרים האחרים של אפל ועסקי השירותים שלה עדיין יצאו לפני הציפיות שלו.
האנליסט מאמין שהבעיות הן ארעיות, ולא משפיעות בשום אופן על השקפתו השורית ארוכת הטווח על אפל. אייבס עדיין מצפה שהחברה תגיע לשווי שוק של 3 טריליון דולר ב-2022.
אייבס שומר על יעד המחיר שלו ל-12 חודשים של אפל של 185 דולר ועל דירוג ה-Outperform שלו עבור המניה.
קריש סנקר, קאון
התוצאות הפיסקאליות של אפל לרבעון ספטמבר היו "האפילות" על ידי החמצת הכנסות של 6 מיליארד דולר, והשפעה דומה על הרבעון בדצמבר תהיה ככל הנראה מוקד עיקרי בעתיד. למרות זאת, קריש סנקר מקוון מאמין שביקוש חזק עדיין יכול להניע צמיחה בריאה.
תוצאות ההכנסות של החברה היו נמוכות ב-2% מהציפיות, אם כי הרווח למניה עמד בקנה אחד עם הציפיות בוול סטריט. סנקר מציינת כי 6 מיליארד הדולר בהכנסות האבודות היו גבוהות מהערכות מגבלות האספקה של כ-3 מיליארד דולר, והשפיעו בעיקר על האייפון, האייפד והמק.
למרות כל זאת, סנקר מאמינה שביקוש צרכני חזק ומחיר מכירה ממוצע גבוה יותר (ASP) עדיין יכולים לצמוח ב-7% צמיחה משנה לשנה ברבעון הקלנדרי הרביעי של 2021, התואם את הרבעון הראשון של השנה של אפל עונת הקניות עמוסה בחגים.
סנקר תיקן את אומדן המכירות שלו ברבעון דצמבר ל-119.1 מיליארד דולר, ואת תחזית הרווח למניה שלו ל-1.90 דולר. הוא שומר על יעד המחיר של אפל ל-12 חודשים של 180 דולר.
סמיק צ'אטרג'י, ג'יי פי מורגן
אפל החמיצה הן את ציפיות ההכנסות בקונצנזוס והן את התחזית הגבוהה של JP Morgan בוול סטריט. עם זאת, האנליסט הראשי, Samik Chatterjee, אומר כי ההנחיה של אפל לגבי צמיחה "סולידית מאוד" ברבעון דצמבר אמורה לומר למשקיעים שההשפעות הן זמניות בלבד.
יותר מזה, ככל הנראה אילוצי ההיצע רק ידחפו את התזמון בהכנסות ובביקוש לרבעונים הבאים, אומר צ'אטרג'י. הוא מאמין שלחצי הרכיבים לא צפויים להשפיע על הביקוש הכולל לאייפון או מק.
כדי לשקף זאת, צ'אטרג'י העלה את אומדני ההכנסות והרווחים הרבעוניים שלו לתקופות הפיסקאליות הקרובות, במיוחד לרבעון הראשון של 2022. למרות שהתזמון של מחזור האייפון 13 החזק התעכב, האנליסט מאמין שגודל האפסייד על מניית אפל נותר ללא שינוי.
Chatterjee שומר על דירוג ה-Top Pick שלו עבור אפל ויעד המחיר ל-12 חודשים של 180 דולר.
קומאר הקשה, פייפר סנדלר
החמצה בהכנסות של אפל ברבעון ספטמבר היא אירוע נדיר, אומר הרש קומאר מבנק ההשקעות פייפר סנדלר. למרות אילוצי שרשרת האספקה המדממים ברבעון דצמבר, קומאר עדיין מאמין שאפל ממוקמת היטב לראות צמיחה משנה לשנה ושיאי הכנסות.
בעוד שבעיות האספקה היו גדולות מהצפוי ברבעון הרביעי של 2021 של אפל, ישנם סימנים לכך שתהיה לה השפעה מתונה יחסית על החברה. קומאר מצביע על הכנסות השירותים הטובות מהצפוי, כמו גם המשך הביקוש החזק למוצרי החומרה שלה.
קומאר אומר שההתמקדות של אפל בצרכן, כפי שעולה מהתשובות של המנכ"ל טים קוק לשאלות אנליסטים, היא הסיבה לכך שהבסיס המותקן של החברה גדל בכל רבעון. זו גם הסיבה שהוא מאמין שהביקוש למוצרי החברה לא יגווע על רקע חריקות ההיצע. במילים אחרות, לפספוס ההכנסות לא תהיה "השפעה מהותית" על העסקים של אפל.
האנליסט שומר על יעד המחיר שלו ל-12 חודשים של אפל של 175 דולר, ואומר שהחברה קונה בכל חולשה של מניית אפל.
ג'ין מונסטר, לופ ונצ'רס
הסרת הרעש של בעיות האספקה חושפת מגמת צמיחה בת קיימא עבור אפל, אומר ג'ין מונסטר, אנליסט ושותף ב-Loup Ventures. לדבריו, הרווחים הרבעוניים התנהלו כצפוי, עם ביקוש חיובי מושתק בשל היצע הדוק.
עם זאת, מאחורי החדשות הראשיות על הבעיות שנמשכות ברבעון דצמבר עומדת המציאות ש"העסקים והתחזית של אפל חזקים מתמיד", אומר מנסטר. הוא מאמין שאפל תצמח בנוחות לפני ציפיות וול סטריט ב-2022.
מנרמל עבור רוחות נגד היצע, מנסטר אומר שאפל רואה צמיחה בסיסית באמצע שנות העשרה. בגלל גורמים אלה, האנליסט מאמין שהתמונה הגדולה של אפל המניעה את ההאצה הדיגיטלית לא צפויה להשתנות.
מנסטר שומר על יעד המחיר שלו ל-12 חודשים עד 24 חודשים של אפל של 200 דולר.
