אייפון SE, אייפון 5G יכולים להניע סנטימנט משופר של הסמארטפונים לשנת 2021

למרות שאי-ודאות הביקוש לאייפון נותרה דאגה, בנק ההשקעות Cowen צופה שהביקוש ישתפר ב-2020, מונע על ידי ה-iPhone SE החדש והשמועות על 5G "iPhone 12".

בהערה למשקיעים ביום שני שנראה על ידיAppleInsider, האנליסט הראשי של Cowen, Krish Sankar, מצפה שאפל תדווח על תוצאות רבעוניות של מרץ, "במידה רבה בקנה אחד עם הקונצנזוס." בעוד Cowen מצפה להכנסות "שטויות" לרבעון יוני, היא צופה שיפור בסנטימנט הסמארטפונים בהמשך 2020.

מניות אפל נותרו אחת מהמועדפות על קאון מכמה סיבות. ראשית, סנקר אמר כי החולשה הנוכחית בשוק הסמארטפונים "מובנת היטב", וכי בהמשך, הדיון יתמקד בגודל. למרות זאת, 2021 "מתעצבת להיות סיפור 5G מוצק עבור אפל", כתב סנקר.

"בעוד שחלק מהמשקיעים הטכנולוגיים מעדיפים שמות מרכזי נתונים/מחשבים על פני מניות סמארטפונים היום, אנו מצפים שהסנטימנט הזה ישתנה לטובת סמארטפונים כשנכנס ל-C2H20", אמר האנליסט.

סנקר הוסיף כי הערכות הבסיס המותקנות של אפל נעות סביב 900 מיליון יחידות כאשר הגיל הממוצע של המכשירים מתקרב ל-5 שנים, מה שמרמז על הזדמנות פז למחזור שדרוג.

ברבעון מרץ, האנליסט צופה שהכנסות האייפון יגיעו ל-25.1 מיליארד דולר בהתבסס על 33 מיליון יחידות שנמכרו. באשר למספרי הבנייה החזויים, Cowen הוסיפה 2 מיליון יחידות נוספות עבור החדשאייפון SEלעומת שלההערת מחקר אחרונה.

קרדיט: קאון

בעוד שהחברה לא מאמינה שאפל תנחה את חודש יוני, היא צופה שענקית הטכנולוגיה קופרטינו תמכור 37 מיליון מכשירי אייפון ברבעון, עלייה של 12% ברבעון וירידה של 1% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2019.

Cowen צופה כי מגזר השירותים של אפל יישאר חזק בשל מדיניות הקורונה הנוכחית לעבודה מהבית. זה יכול בסופו של דבר להדגים את החוסן של המודל של אפל ולהוות ברכה נטו למכפיל השווי של המניה. מגזר השירותים צומח בשיעור צמיחה שנתי מורכב של 18% בין 2018 ל-2021. וקאוון הוסיף כי השקת הצעות פרימיום כמוApple TV+יכול להאיץ את מסלול הצמיחה הזה.

בעוד סנקר לא מצפה לרכישות חוזרות של מניות ברבעון יוני, האנליסט אמר שהמאזן החזק של אפל אמור "בסופו של דבר להועיל למניה כאשר הרכישות החוזרות יחזרו בהמשך הדרך".

בנק ההשקעות צופה הכנסות כוללות של 55.3 מיליון דולר ברבעון מרץ. בהתבסס על חוסר הוודאות של מצב ה-COVID-19 הנוכחי, Cowen לא מצפה מאפל לספק הנחיית הכנסות לרבעון יוני.

Cowen חוזרת על יעד המחיר של 335 דולר לשנה עבור AAPL, שנותרה ללא שינוי מאז תחילת אפריל, בהתבסס על מכפיל מעורב של פי 16. סנקר הגיעה לאומדן זה בהתבסס על ממוצע של פי 12 עד פי 13 עבור אייפון וחומרה ופי 25 עבור שירותים. הרווח למניה עבור FY21 הוא 15.65 דולר.