בעוד שלנגיף הקורונה עדיין יש השפעה גדולה על ייצור האייפון בסין, ועל שוק הסמארטפונים בכללותו, מורגן סטנלי רואה בהשפעות בעיקר בעיות תזמון עבור אפל, והם קונים, השומרים על יעד מחיר מניות של 368 דולר.
בהערה למשקיעים שנראו על ידיAppleInsiderשל מורגן סטנליקייטי הוברטימציין כי מניית אפל איבדה 7% בימים האחרונים בגלל חששות לגבי נגיף הקורונה ברמת המאקרו, וקצב ייצור האייפון כבעיה ספציפית לאפל. למרות זאת, מורגן סטנלי הם קונים על החולשה הזמנית, ואינם רואים סיבה להוריד את מחיר היעד של מניית עדיין.
מורגן סטנלי רואה בהשפעת הקורונה הנוכחית רק בטווח הקרוב ויותר בעיית תזמון במקום השמדת הביקוש לאייפון. החברה ממשיכה לראות צמיחה חזקה של שירותים וציוד לביש, בשילוב עם 5G "אייפון 12"הושקה כגורמי צמיחה, והיא שומרת על יעד מחיר של 368 דולר שקבעה מוקדם יותר ב-2020.
נראה שהמשקיעים רואים באפל את המרוויחה העיקרית ממחזור השדרוג של 5G. הוברטי מציינת כי הקונים מהמרים שה-5G "iPhone 12" לא יכול רק להאיץ את צמיחת החומרה של אפל, אלא הוא גם יעורר צמיחה כוללת של סמארטפונים ויאלץ בניית רשת 5G מלחץ הלקוחות.
בהתייחס ליעד המחיר של 368 דולר, מורגן סטנלי רואה קישוריות 5G חדשה וציפיות למפתח סוללה טוב יותר כדי לעזור "לאפשר פונקציונליות חדשה" כגון יישומי מציאות רבודה. טרייד-אין אגרסיבי מציע סבסוד שדרוגים לבעלי אייפון קיימים כעת, מצביע על כך שמחזורי החלפה נוכחיים וארוכים אינם יכולים להימשך הרבה יותר ועשויים להתחיל להתכווץ, ולגרום למכירות בסוף 2020 ותחילת 2021.
הוברטי הצביע בעבר על התלות הנמוכה יותר במכירות אייפון לחברה בכללותה, כאשר מגזרי השירותים והמוצרים הלבישים כוללים אתApple WatchוAirPodsכעת מהווה 27% מההכנסות ו-37% מהרווחים של אפל בעיני מורגן סטנלי. ההערכות למכירות אייפון בשנה שלמה 2021 הוגדלו ל-215 מיליון בסוף ינואר, על בסיס מחזור החלפה של 3.7 שנים, מספר נמוך מהמחזור של ארבע שנים שנחזה לשנת 2020.
שיפורים עסקיים כלליים גם מול נגיף הקורונה, יחד עם שינוי בחישוב "סכום החלקים" של מורגן סטנלי, הובילו למכפיל חדש של יחס מחיר לרווח של פי 22.2. העלייה במכפילים מגדילה את יעד מחיר מניית אפל ל-368 דולר מ-289 דולר, לדעתו של מורגן סטנלי.
נכון לשעה 7:15 שעון המזרח ב-26 בפברואר 2020, מניית אפל שווה 288.08 דולר למניה. הפעם האחרונה שהמניה הייתה בערך משוער זה הייתה ב-26 בדצמבר 2019. ב-26 בפברואר 2019, מניית אפל הייתה שווה 174.33 דולר למניה.
הבעלות של אפל על המניות שלה נמצאת בשיא של עשר שנים
כמו כן, הוברטי ציינה כי ברבעון דצמבר, אפל החזיקה יותר ממניותיה משלה מזה זמן מה. הבעלות המוסדית של אפל עלתה ב-52 נקודות בסיס ברבעון לרבעון ל-3.5% בסוף שנת הכספים 2019.
עם 3.5% בעלות, מעמדה של אפל לגבי עצמה הוא ברמה הגבוהה ביותר מאז הרבעון השלישי של 2012.
בשני הרבעונים האחרונים של שנת 2019, הבעלות המוסדית של אפל גדלה ב-83 נקודות בסיס. זוהי הצבירה המוסדית החזקה ביותר של מניות אפל במשך חצי שנה מאז 2012, שלדעת הוברטי "משקפת את תחזית המשקיעים החיובית יותר ויותר" על אפל כולה.
