כדי להגביר את ההכנסות משירותים, אפל צריכה להשתמש במזומן שלה כדי לנסות לקנות את ענקית הזרמת הווידאו נטפליקס או את מוציאת לאור של משחקי הווידאו Activision למרות שאף אחת מהן לא הייתה למכירה, אומרים אנליסטים של JP Morgan.
הערה למשקיעים שנכתבה על ידי צוות JP Morgan ונראתה על ידיAppleInsiderמציינת כי אפל מחזיקה בכמות גדולה של מזומנים - כ-130 מיליארד דולר מזומן נטו לפי העדכנית ביותר.תוצאות רבעוניות. אומרים שהחברה מייצרת תזרים מזומנים של 45 מיליארד דולר בשנה לאחר דיבידנדים, מה שמעניק לה ארגז מלחמה הולך וגדל לשימוש עתידי.
במקביל, אפל הצהירה כי היא שואפת להיות ניטרלית מזומנים נטו בטווח הארוך, אם כי עדיין לא סיפקה מפת דרכים כיצד היא תשיג מטרה זו. יש כבר אתוכנית לרכישה חוזרת של מניותבביצוע, שלפי הדיווחים רכשה 62.9 מיליארד דולר במחצית הראשונה של 2018, כאשר אנליסטים טוענים שהמשקיעים לא מתלוננים על הנושא.
JP Morgan מציע שבשארית ערימת המזומנים של אפל, היא צריכה "להשתמש בחוזק המאזן שלה כדי לבודד את העסק מפני שיבושים שנראים לעתים קרובות בנוף הטכנולוגי, שחלקם אפל עצמה הובילה בעבר". בבידוד, האנליסטים מתכוונים לרכישת חברות בתחומי עניין שיכולות להציע ערך אסטרטגי והגדלת הזדמנויות צמיחה, במיוחד בתחומים הממנפים את זרוע השירותים הקיימת של אפל.
האנליסטים מאמינים שיש שלושה תחומים שבהם אפל יכולה לתעל כספים, שיכולים להיות מועילים בדרכים שונות.
ראשית, מוצע שלמשחקי וידאו יש סינרגיות רבות עם הפעולות הקיימות של אפל, כולל מאות מיליוני מכשירי iOS בעלי יכולת משחק, כמו גם פתיחת אפל למכשירים ניידים וקונסולות אחרים, בהתאם לרכישתה. זה גם יעזור לאפל למנף תעשייה העוברת במהירות למובייל", כמו גם לאפשר לצרכי החומרה של משחקים מתקדמים לעזור לקדם מחזור החלפה מואץ.
בין היעדים הפוטנציאליים לרכישה שהועלו בדוחות, האנליסטים מציעים את Activision Blizzard להיות "ההתאמה האסטרטגית הטובה ביותר", כאשר המוציא לאור הגדול עובד כמעט בכל תחום באקו-סיסטם המשחקים. אלמנט Blizzard הוא גם חיובי מבחינה היסטורית, מכיוון שהחברה שאפה בעבר להציע את מהדורות המשחקים שלה ב-macOS כמו גם ב-Windows, ונכנסה ל-תחום iOSבשנים האחרונות עם עוד מהדורות ניידות מתוכננות.
שמועות אחרונות העלו כי אפל שוקלת להשיק צורה כלשהי שלשירות מנוי למשחקים, כזה שיכול להציע גישה למספר כותרי iOS בתשלום תמורת תשלום חודשי. מהלך כזה יכול לעזור להגדיל את ההכנסות שלה ב-App Store, כמו גם לקדם משחקים בתשלום וכותרים אחרים בשוק שנשלט על ידי משחקים בחינם.
תחום עניין שני הוא שוק הרמקולים הביתיים החכמים, שאפל כבר מתחרה בתוכו עם ה-HomePod שלה. השקעות בתחום זה עשויות לקדם מעורבות גבוהה עם לקוחות, סינרגיות בהנעת שירותי אפל מיוזיק, ולעזור לקרב את החברה למתחרותיה בשוק מעמדה "הנוכחת בפיגור".
סונוס מזוהה כיעד מרכזי לרכישה על ידי אפל, בשל מיקומה כמערכת רמקולים ביתית מובחרת "ביחס לאמזון אלקסה וגוגל הום", בעלת בסיס לקוחות נאמן ונוכחות בינלאומית איתנה.
המגזר השלישי הוא בתוכן וידאו, כאשר אפל עשויה למנף את הגידול בצריכת התוכן במכשירים ניידים, כמו גם את הפלטפורמה שכבר הוקמה להפצה באמצעות אפל מיוזיק ואפליקציית הטלוויזיה, והזדמנויות לאפל להרוויח הכנסות מפרסום במעמדה. בתור צובר תוכן.
על פי הדיווחים, אפל השקיעה רבות במאמצי תוכן הווידאו המקורי שלה, והוציאה לפחות מיליארד דולר על הפרויקט, שעשוי לצאת לדרך מתישהו השנה. שמועות עדכניות מצביעות על כך שיכול להיות אשירות מנויאו שניתן להציע את התוכן לבעלי מכשירי iOS בחינם באמצעות אפליקציית הטלוויזיה, לצד מינויים למקורות תוכן של צד שלישי.
לדברי האנליסטים, הרכישה האידיאלית של אפל לווידאו היא נטפליקס, ללא ספק שירות הווידאו לפי דרישה בתשלום הגדול ביותר בעולם כיום. למרות זאת, האנליסטים מודים שרכישה כזו לא תתרחש מכיוון ש"נטפליקס לא סביר שתהיה מוכרת תמורת פרמיה צנועה".
הרכישות המוצעות נחשבות לעזרה לזרוע השירותים של אפל, אשר ראתה צמיחה אמינה משנה לשנה, המהווה כ-40 מיליארד דולר של הכנסות לשנה כולה של 2018. הרוחות הנגדיות של תעשיית הסמארטפונים, שהובילה ל התכווצות צמיחהלאייפון, "סביר להניח שיגרום לאפל להאיץ את היצע השירותים שלה" כדי למנוע את ההאטה "בצורה מורגשת יותר", טוענים האנליסטים.
בעוד ש-175 מיליארד דולר נתבעים לרשותה יכולים "לקנות הרבה צמיחה", לאפל אין היסטוריה של ביצוע רכישות גדולות, מציין JP Morgan. במקום זאת, אפל מעדיפה רכישות "בהתקפה", תוך התמקדות בהכנסת טכנולוגיית חומרה חיונית לבית, והייתה אסטרטגיה מוצלחת מאוד עבור החברה עד כה.
עד כה, הרכישה הגדולה ביותר של אפל הייתה עבור Beats, שהיא שילמה3 מיליארד דולרעבור בשנת 2014, בעוד שהרכישה האופיינית של החברה היא באזור של מאות מיליונים.
"הרקורד של אפל ברכישות גרם להרבה משקיעים להטיל ספק בנכונותו של צוות ההנהלה הנוכחי לחקור רכישות גדולות", מוסיף JP Morgan. בהמשך הוא מציין שרכישת ה-Beats עצמה לא נועדה רק לחומרה, שכן היא גם הדגישה את התיאבון של אפל למוצר ה-Beats Music שלה ואת הצורך להגדיל את הכנסותיה משירותים, בתקופה שבה iTunes התמודדה עם תחרות מצד Spotify ופנדורה.
רכישות חומרה הן עדיין אופציה בעוד שמוצרים הקשורים לשירותים הם עסקה טובה יותר, מוסיפים האנליסטים, עם אפשרות של רכישות מבוססות טכנולוגיה שיכולות "להניע סינרגיות עם הצעות שירותים מסוימות ולהניע קצב צמיחה מואץ".
יחד עם סונוס ופלטפורמות ביתיות אחרות, מוצע שגם פלטפורמות בריאות יכולות להיות יעד, כאשר פלוטון מועמדת סביר אם אפל תשקיע בכיוון הזה.
