מורגן סטנלי רואה את עסק הווידאו של אפל מתחרה בנטפליקס עד 2025, מעלה את היעד ל-245 דולר

אפל מגדילה את עסקי השירותים המשגשגים שלה עם תוכניות התוכן החדשות שלה - וקייטי הוברטיממורגן סטנלי חושב שהמאמצים ישתלמו בגדול.

במהלך השנה האחרונה,אפל פרסמה הודעות תכופות על תוכניות טלוויזיה חדשותשהיא מתכננת להשיק, שרבות מהן כוללות שותפויות עם כישרונות גדולים מהרשימה. אבל אפל סיפקה מעט מאוד רמזים לגבי המודל העסקי שהיא עשויה להשתמש בה כדי להפיץ את התוכניות הללו.

מכתב אנליסט חדש ממורגן סטנלי, שהושג על ידיAppleInsider, בוחנת כמה דגמים אפשריים שאפל יכולה להשתמש בהשקת התוכן שלה - ורואה בדחיפה של הווידאו של אפל מנוע צמיחה משמעותי עבור החברה.

כותרתאפל, בע"מ: הכוח המתעורר של שירותי אפל, חלק 3: סרטון מניע חדש לצמיחה ב-2019, ונכתב על ידי Katy Huberty של מורגן סטנלי, Erik W Woodring, Elizabeth Elliot, ו-Kieran Kenny, הפתק גם מעלה את יעד המחיר של מורגן לאפל ל-245 דולר, מ-232 דולר. אפל סגרה ביום שלישי במחיר של 228.36 דולר.

מורגן סטנלי מאמין שאפל יכולה להציע את התוכן שלה בשירות סטרימינג עצמאי במחיר נמוך יותר ממתחרים כמו נטפליקס, ולגרום לאפל לסכום עצום של כסף.

"אנו צופים ששירות הזרמת וידאו של אפל עם איכות גבוהה אך ברוחב מוגבל יכול להיות במחיר נמוך לעומת מתחרים, או $7.99 לחודש, ולהגיע ליותר מ-50 מיליון מנויים בתשלום עד 2025, בהשוואה ל-124 מיליון בנטפליקס (מנויי סטרימינג בתשלום נוכחיים ) ובסיס מותקן של יותר מ-650M יחידת iPhone של אפל", כותבים המחברים. "זה מרמז שאפל וידאו עצמאי יכול לצמוח מעסק של ~500 מיליון דולר ב-CY19 לעסק של 4.4 מיליארד דולר תוך שש שנים בלבד."

"בשילוב עם עסקי הזרמת המוזיקה העצמאיים של אפל, שאנו צופים כי יגדל למחולל הכנסות של 18 מיליארד דולר באותה תקופה (מ-4 מיליארד דולר בערך בסוף CY18), הזרמת וידאו ומוזיקה יהפכו לעסק של 22 מיליארד דולר עד 2025 , שווה בערך לגודלן של נטפליקס וספוטיפיי ביחד כיום, אבל רק 8% מההכנסות החזויות של אפל CY18", אמר הוברטי.

אפשרות נוספת תהיה עבור אפל,כפי שעלה שמועות, כדי לשלב את הצעות הווידאו שלה עם מנויים ל-Apple Music ו/או ל-Apple News במחיר מנוי בודד.

"אנו מאמינים ששילוב של תוכן הווידאו של אפל עם אפל מיוזיק ושירות המנוי לחדשות ומגזינים של Texture לשירות של 12.99 דולר לחודש ללא הגבלה של Apple Media (בהתאמה לעלות הנוכחית של חבילת Hulu ו-Spotify) יהיה הגיוני ביותר מ-5 סיבות עיקריות", כותב מורגן סטנלי. "1) זה יאפשר בידול לעומת עמיתים מבוססים, 2) זה יפחית את התלות בלהיטי וידאו גדולים בשלב מוקדם, 3) זה יכול להיתפס כשירות "בעל ערך גבוה יותר" על ידי הצרכנים, 4) המשתמשים יצטרכו רק לנווט פלטפורמת תשלומים משולבת אחת עבור כל שירותי הווידאו, המוזיקה והחדשות שלהם, ו-5) היא יכולה להגדיל את מעורבות המשתמשים, ובהמשך לשפר את הדביקות הכוללת של הלקוחות."

כתוצאה מכך, המחברים רואים את הצעות הווידאו מוסיפות כמות ניכרת של הכנסות לקטגוריית השירותים החזקים ממילא של אפל,ששבר שיא נוסף בהכנסות ברבעון השלישי עם 95 מיליארד דולר.

"אם נשלב את ההנחות מתרחיש חבילת המדיה של אפל תוך שמירה על כל שאר התחזיות של שירותי אפל ללא שינוי, אז היינו מצפים שההכנסות משירותי אפל יצמחו ב-21% CAGR עד CY25, ויגיעו בסופו של דבר ל-143 מיליארד דולר עד 2025, בהשוואה לתחזיות הנוכחיות. מתוך CAGR של 19% והכנסות של 124 מיליארד דולר עד 2025 (1 בתרחיש זה, אפל). מדיה, יחד עם תוכנה ואחרת ו-App Store יתרמו כל אחד בערך מהצמיחה הכוללת של אפל בהכנסות משירותים עד 2025."

המחברים גם מסיקים שאפל כןלא סביר לרכוש אולפן קולנוע מבוסס, אלא "ממוקד יותר בבניית המאמצים הללו בתוך הבית."

"אנו מאמינים ש-Apple Video יהפוך למציאות מהר ממה שהמשקיעים חושבים, ומשתמשים בדוח זה כדרך למסגר את שתי השיטות הסבירות ביותר להפצת תוכן וידאו ולהשפעה פוטנציאלית של וידאו על עסקי השירותים של אפל. אופציונליות סביב Apple Video עוזרת להדגיש התרומה הגוברת לצמיחה משירותים", כתבו המחברים.