חברת ההשקעות RBC Capital Markets הורידה השבוע את יעד המחיר שלה למניות אפל ל-140 דולר, ואמרה כי הנתונים משרשרת האספקה הענפה של החברה מראים שמכירות האייפון עשויות להתכווץ ב-2016.
האנליסט עמית דריאנני הוריד את ההערכות לגבי AAPL הן ברבעון מרץ והן ביוני, משקף את אותות שרשרת האספקה, כמו גם את החששות שלו מהשוואות קשות במהלך ששת החודשים הראשונים של לוח השנה 2016.
לדברי Daryanani, "שלל נקודות נתונים של שרשרת האספקה" מצביעים על כך שמערך האייפונים של אפל עומד להתמודד עם רוחות קשות במרץ. הוא מעריך שאפל תשלח 54 מיליון מכשירי אייפון ברבעון מרץ, וזה הרבה מתחת לציפיות וול סטריט של 60 מיליון יחידות פלוס.
לשנת הכספים 2016, הוא מאמין שאפל תשלח כ-227 מיליון מכשירי אייפון, שתהיה ירידה של 2% משנה לשנה. הוא צופה שהצמיחה משנה לשנה תתחדש ברבעון יוני ואילך.
למרות הקיצוצים, דריאנני שמר על דירוג ה"עודף משקל" שלו עבור מניות AAPL, ומייעץ למשקיעים לקנות. אבל הוא הוריד את יעד המחיר שלו מהערכה קודמת של 150 דולר ל-140 דולר.
במהלך לוח השנה 2016, הוא רואה את מניית AAPL נעה "גבוהה במידה ניכרת" הודות לעלייה במחירי המכירה הממוצעים בין דגמי האייפון, כמו גם מחירים גבוהים יותר כתוצאה מהשקת ה-iPad Pro. הוא גם אופטימי לגבי אייפון חדש בגודל 4 אינץ' שעלול לכוון לנקודות מחיר חדשות, והוא מצפה שהרווח הגולמי של אפל יגדל במהלך מחזור המוצר של iPhone 6s.
למשקיעים ואנליסטים ישנבהלבימים האחרונים, לאחר שמספר ספקים מרכזיים של אפל חתכו הערכות. באופן ספציפי, Daryanani ציטט תחזית גרועה של Avago Technologies, Dialog Semiconductor, Analog Devices ו-Jabil Circuit.
עם זאת, לא כולם הביעו דאגה כזו מהקיצוצים. מוקדם יותר השבוע, האנליסט ג'ין מונסטר מפייפר ג'פרי ייעץ למשקיעיםלא לדאוגלגבי נתוני ספקים, מה שמצביע על כך שלא נבונה לקרוא בהערכות מעורפלות.
גם מנכ"ל אפל, טים קוק, אמר זאתעוד ב-2013, להזכיר למשקיעים שהחברה שלו משתמשת במספר ספקים עבור אותם רכיבים. אפל מטה הזמנות בהתאם ממגוון סיבות פנימיות, כולל תמחור, שיעורי תשואה, טכנולוגיה ועוד.
"שרשרת האספקה מורכבת מאוד, וברור שיש לנו מספר מקורות לדברים", אמר קוק. "גם אם נקודת נתונים מסוימת הייתה עובדתית, אי אפשר יהיה לפרש את נקודת הנתונים הזו לגבי המשמעות של העסק שלנו".
