על המשקיעים להתעלם מרעש שרשרת האספקה לגבי האייפון 5c ולסמוך על כך שאפל עשתה את הצעד הנכון בשמירה על השוליים שלה, אמר אנליסט בולט אחד ביום חמישי.
מיינארד אום מ-Wells Fargo Securities מאמין שאסטרטגיית התמחור של אפל עם ה-iPhone 5c, מה שהופך אותו לטלפון הבינוני של החברה עם מחיר של 99 דולר על חוזה, תשתלם בטווח הארוך. הוא ציין שהסמארטפון הבינוני של השנה שעברה, האייפון 4S, ראה עלייה במכירות שלו לקראת נובמבר ודצמבר, כאשר קונים מזדמנים יותר גילו עניין במהלך עונת הקניות של החגים.
כמה צופים בשוק מאמינים שאפל הייתה צריכה לתמחר את האייפון 5c בצורה אגרסיבית יותר, בניסיון לקחת נתח שוק מסמארטפונים מתקדמים עם פלטפורמת אנדרואיד של גוגל. אבל לעשות זאת היה מסוכן מדי של מהלך, אום מאמינה.
אם אפל הייתה לוקחת מרווחים נמוכים יותר ומקווה שנפחי היחידות יקזזו, לא הייתה "לא הייתה ערובה לגמישות המחירים המניעה נפחים", אמר. בנוסף, ייתכן שאייפון 5c זול יותר הביא ללחצי שולי גדול עוד יותר כאשר אפל עברה לדגמים הבאים שלה ב-2014.
"אנו מאמינים שהוודאות הייתה הבחירה הנכונה ולא בהכרח נפחית עדיין את הביקוש", אמר אום.
הערותיו של האנליסט הגיעו בתגובה לדיווחים השבוע של שניהםהוול סטריט ג'ורנלורויטרס, אשר ציטטמקורות אנונימייםכמצביע על כך שאפל מקצצת הזמנות לאייפון 5c. הכְּתַב הָעֵתבתחילה שיערו ששינויים בשרשרת האספקה יכולים לאותת על "ביקוש צרכני חלש מהצפוי", אבלמאוחר יותר הובהרלומר שכל הפחתות לכאורה "אולי לא רעות".
מנכ"ל אפל, טים קוק, הזהיר בעצמו את האנליסטים מוקדם יותר השנה שקריאה גדולה מדי בנתוני שרשרת האספקה עלולה להיות טעות קריטית.מיינארד אום מ-Wells Fargo Securities אינו מודאג לגבי נתוני שרשרת האספקה, והוא מאמין שמכירות ה-iPhone 5c עשויות להתעורר לקראת עונת החגים.
"שרשרת האספקה מורכבת מאוד, וברור שיש לנו מספר מקורות לדברים", אמר קוק. "גם אם נקודת נתונים מסוימת הייתה עובדתית, אי אפשר יהיה לפרש את נקודת הנתונים הזו לגבי המשמעות של העסק שלנו".
לשם כך, אמר אום בפתק שלו למשקיעים ביום חמישי שנתוני שרשרת האספקה "נפגעו או החמיצו", מה שמרמז שהוא לא מודאג מהדיווחים האחרונים.
"ללא קשר, אנו מאמינים שיהיה זהיר יותר עבור אפל לנהל את הערוץ (למרות הביקוש הפוטנציאלי לחגים) מכיוון שהסיכון לעודף מלאי גבוה בהרבה מהגדלת הזמנות יחידות מאוחר יותר", אמר.
לגבי אסדרת הנחותהמוצעים על ידי קמעונאים עבור ה-iPhone 5c, אום ציינה כי זוהי אסטרטגיה טיפוסית עבור משווקים של צד שלישי. הוא לא רואה בהנחות על הדגם החדש ששוחרר עדות קונקרטית לביקוש רך לאייפון 5c.
"כפי שהיה בתעשייה במשך שנים, משווקים של צד שלישי מפיקים רווחים מ'דמי המוצא' של הספק, שיכולים להסתכם ב-250 דולר בהתאם למספר גורמים, כולל אם זה חוזה חדש או שדרוג", אמר. . "לפיכך, 'ירידת מחיר' אינה בהכרח שיקוף של ביקוש חלש מהותית, אלא, אסטרטגיית מודל עסקי להגדלת היקפים".
Wells Fargo Securities שמרה על דירוג "ביצועים טובים יותר" שלה עבור מניית AAPL עם טווח הערכת מניות של בין $525 ל-$575.
