וול סטריט מעודדת ממכירות האייפון החזקות וההנחיות החיוביות של אפל, עדיין מחכה למוצרים חדשים

צופים בשוק התרשמו מהתוצאות ברבעון יוני של אפל, שכן מכירות האייפון הגיעו גבוה מהציפיות וההנחיות לרבעון ספטמבר היו חיוביות. אבל המשקיעים עדיין תולים את תקוותיהם במכשירי האייפון והאייפד הצפויים של הדור הבא של אפל יהיו להיטים שוברי קופות.

בעקבות התוצאות הרבעוניות של אפלביום שלישי, אנליסטים הציעו את התגובות החיוביות ברובן לעובדה שהחברה מכרה שיא רבעוני של יוני של 31.2 מיליון מכשירי אייפון. כָּאן,AppleInsiderמציע סקירה של תגובותיהם.

מורגן סטנלי

ההנחיה של אפל לרבעון ספטמבר צופה רווחיות גולמית של בין 36 ל-37 אחוזים, מה שהפתיע את האנליסט קייטי הוברטי. היא, כמו רבים אחרים, מצפה שמוצרים חדשים יגיעו לראשונה ברבעון, ומעברי מוצרים בדרך כלל משפיעים לרעה על השוליים.

"אנו מאמינים שתמחור רכיבים נוח יותר (NAND, HDD, LCD) ותמהיל משופר של אייפון הם רוח גבית שעוזרת לקזז את תנודתיות המטבעות ועלויות מעבר המוצר ברבעון ספטמבר", כתבה.

באשר לתוצאות האייפון החזקות מהצפוי, היא ציינה שהצמיחה של אפל ב-20% משנה לשנה הגיעה למרות צמצום מלאי הערוצים. בנוסף, ארה"ב, יפן ובריטניה כולן הגדילו את מכירות האייפון מצפון ל-50 אחוז.

נקודת התורפה ברבעון יוני של אפל הייתה האייפד, שראה את הירידה הראשונה אי פעם במכירות. הוברטי מצפה שהביקוש יחזור כאשר החברה תציג לראשונה דור חמישי של אייפד בעתיד הקרוב.

ג'יי פי מורגן

תוצאות הרבעון של אפל ביוני היו "לא רעות מדי", אמר האנליסט מארק מוסקוביץ'. הוא מצפה שמחיר המניה יגיב בחיוב בגלל מכירות חזקות של אייפון ותחזית רווחיות גולמית טובה יותר ממה שצפו משקיעים רבים.

הבעיות של החברה, לפי מוסקוביץ', הן האטה בסין, ומכירות אייפד רכות. אבל הוא מצפה לצמיחה בטווח הקרוב מהשקות צפויות של אייפון בספטמבר ואייפד מיני חדש באוקטובר.

"במקרה כזה, אנו חושבים שכל לחץ זמני על הרווח הגולמי הקשור למוצרים חדשים נדחה ככל הנראה ל(רבעון דצמבר)", אמר. "הדינמיקה הזו עלולה ללחוץ על השוליים הגולמיים, אבל אנחנו חושבים שהקיזוז הוא צמיחה גבוהה יותר בהכנסות".

שאלת מפתח עבור מוסקוביץ' היא האם אפל תערער את השקות המוצר החדש שלה בסתיו הקרוב. הוא ציטט מחסורים שראתה אפל בשנה שעברה שעלולים לעלות לחברה "המרות ללקוחות".

Needham & Company

תחזית הרבעון הפיסקאלי הרביעי של אפל מציעה לאנליסט צ'רלי וולף שאפל עשויה להציג את הדור הבא של "אייפון 5S" לפני סוף הרבעון. אבל לעת עתה, הוא אמר שהסיפור עבור אפל בקרב המשקיעים הוא, "מה עשית עבורי לאחרונה?"האם אפל יכולה לחדש באותו קצב בלי סטיב ג'ובס? האנליסט צ'רלי וולף מאמין שהתשובה בקרוב.

"לאחר מערבולת של הצגת מוצרים חדשים בסתיו 2012, אפל כמעט שותקת בחזית הצגת המוצרים כבר תשעה חודשים", אמר. "זה אמור להשתנות החל מספטמבר/אוקטובר עם השקת הדור הבא של האייפון והאייפד".

בעוד שהוא רואה באופק עדכונים למוצרים הנמכרים ביותר של אפל, וולף לא צופה שהחברה תציג מוצרים בקטגוריות חדשות השנה. שמועות העלו שאפל עובדת הן על טכנולוגיה לבישה, כמו מה שנקרא "iWatch", והן על מכשיר טלוויזיה מלא.

"יוזמות אלו מצביעות על כך שאפל תוכל שוב להיכנס לקטגוריות מוצרים חדשות ב-2014, למרות שקשה לדמיין שהם יהיו יצרני ההכנסות שהתברר שהאייפון והאייפד היו", אמר.

לעת עתה, הסיכון עבור אפל הוא האם החברה תוכל להמשיך לחדש באותו קצב ללא המייסד האגדי סטיב ג'ובס בראש.

"אנחנו מתקרבים לנקודה שבה עשויה להגיע תשובה", אמר.

פייפר ג'פרי

האנליסט ג'ין מונסטר מעודד מהביקוש לאייפון, שלדעתו נדחף גבוה יותר עקב הורדת המחיר באייפון 4 בשווקים המתעוררים. זה דחף את מכירות האייפון ב-18% מהצפוי, אבל גם הוביל לירידה של 5% ברבעון לעומת רבעון במחיר המכירה הממוצע של מערך האייפונים.אפל מתגברת היטב על "רבעי המעבר" הנוכחיים שלה, סבור ג'ין מונסטר, אבל הציפייה הולכת וגוברת לקראת הדבר הגדול הבא של החברה.

בעקבות התוצאות של יום שלישי, הודה מנסטר שזכיינית האייפון במצב טוב יותר ממה שהאמין בעבר. הוא מעריך שמחירי המכירה הממוצעים באייפון 5 ובאייפון 4S נותרו ללא שינוי, בעוד שירידה במחירים באייפון 4 בשווקים מתעוררים גרמה כנראה למחיר המכירה הממוצע של המכשיר הנמוך לרדת ב-15%.

אפל מוצאת את עצמה כרגע ב"רבעי מעבר", אמר. אבל זה צפוי להשתנות במהלך ששת הרבעונים הבאים, כאשר הוא יראה מגוון מוצרים חדשים שיוצגו לראשונה, החל מדגם אייפון מפלסטיק זול יותר בסתיו הקרוב.

מנסטר היה תומך ווקאלי ותיק עבור טלוויזיה של אפל, והוא ממשיך להאמין שהחברה תציג מוצר כזה בסוף השנה. הוא מצפה שאפל תחשוף גם "iWatch" ב-2014.

וולס פארגו

עם הודאה של אפל שמוצרים חדשים יושקו בסתיו, והאנליסט מיינארד אום מצפה להשקת אייפון בסוף ספטמבר, הוא רואה ביום שישי, 27 בספטמבר, תאריך סביר להופעת מוצר חדש. הסתיו חל רשמית מה-22 בספטמבר עד ה-21 בדצמבר.

"אנחנו מוצאים שזה מוזר שהנחיית הכנסות שטוחה מרמזת שאולי לא תהיה הפסקה גדולה יותר לקראת האייפון החדש השנה מאשר בשנה שעברה, למרות שאפל צפה ביעילות בטווח זמן השקה - מעניין במיוחד בהתחשב בהורדת מלאי ערוצי האייפון, ככל הנראה כדי לנהל את המעבר ולהגביל את הגנת המחיר", אמר.

סיבות אפשריות לכך עשויות להיות ביקוש חזק ביולי, או ביטחון רב יותר להשקה ראשונית גדולה יותר בסוף ספטמבר.

באשר לאייפד, המשלוחים ירדו ב-14 אחוזים משנה לשנה, אך בהתאמה לצמצום במלאי הערוצים, הירידה האמיתית הייתה רק 3 אחוזים. אום מאמינה שמכירות האייפד כנראה היו רכות בארה"ב ובאירופה, שכן אפל הדגישה צמיחה דו ספרתית בסין, יפן, קנדה, רוסיה, אמריקה הלטינית, המזרח התיכון והודו.

דויטשה בנק

כריס ויטמור ראה ברבעון יוני של אפל עניין מעורב: הוא התעודד מהעליות של מכירות אייפון, מרווחים ורווח למניה, אבל רואה בירידה במחירי המכירה הממוצעים של אייפון, מכירות רכות של אייפד ומק והאטה בסין שליליות עבור החברה.

עבור המשקיעים, הוא מאמין ש"לא תהיה בהירות עד שיגיעו מוצרים חדשים", שכן הוא ציין שאפל סירבה לומר אם הרבעון של ספטמבר יכלול מעבר מוצר משמעותי או לא.

"למעשה, הנחיית השוליים הטובים מהצפוי מעוררת חששות שמכשירי האייפון החדשים עשויים להגיע גם בסוף הרבעון של ספטמבר (ואין להם השפעה מהותית בספטמבר) או שיודחקו לרבעון דצמבר", הוא אמר.

RBC שוקי הון

הרבעון של אפל ביוני היה טוב יותר ממה שחשש האנליסט עמית דריאני, אבל הוא מאמין שהפוקוס יישאר במחזור המוצרים של אפל ובעדכונים הצפויים למערך האייפון והאייפד. הוא גם מאמין שהמשקיעים ישימו עין על הרווחיות הגולמית של אפל לטווח ארוך.

Daryanani מאמין שההנחיות של אפל לרבעון הבא מרמזות ש"אייפון 5S" יימכר בשבוע השני או השלישי של ספטמבר.

הוא גם ציין שמחיר המכירה הממוצע של אפל עבור האייפון היה 581 דולר, המייצג ירידה של 17% ברבעון. זה מרמז לו שהמכירות של האייפון 4 והאייפון 4S הוותיקות היו חזקות יותר בהשוואה לאייפון 5.

קבוצת ISI

האנליסט בריאן מרשל מאמין לאפל יש "צורך דחוף" באייפון עם תצוגה גדולה יותר. אבל בעוד של-"iPhone 5S" צפוי להיות אותו מסך בגודל 4 אינץ' כמו לאייפון 5, הוא מאמין שה"מהפך הקיצוני" של iOS 7 עשוי לספק את מעריצי אפל נאמנים, ולתת להם "מספיק סיבה לחכות לתצוגה גדולה יותר דגם אייפון."

הוא מצפה שאייפון בגודל מסך של כ-5 אינץ' יכול להוות זרז עבור החברה במהלך 3 עד 9 החודשים הבאים. הוא גם ציפה לאייפד מיני חדש ולהכרזות פוטנציאליות על קטגוריות מוצרים, כמו טלוויזיה או שעון חכם.

ניירות ערך JMP

דוב אפל הוותיק אלכס גאונה ראה ברבעון יוני של החברה "צעד מעודד בכיוון הנכון לאחר האכזבה ברבעון האחרון". עם זאת, הוא אמר שהתוצאות לא היו חזקות מספיק כדי לשכנע אותו שאפל "עדיין מחוץ לתחום התחרותי והרווח הגולמי".

JMP Securities שמרה על דירוג "ביצועי השוק" שלה עבור מניית AAPL. גאונה אמר שהוא מקווה לראות "נראות או אמון טובים יותר במניעי צמיחת רווחים חדשים" לפני שהוא מוכן לראות באפל קנייה טובה למשקיעים.