הפחתה של אפל באייפון 14הייצור במפעל ז'נגג'ואו של פוקסקון יפגע בהכנסות ברבעון החגים, אומר מורגן סטנלי, אך הוא גם מהווה הזדמנות למשקיעים "לקנות את המטבל".
הגבלות COVID-19 המשפיעות עלמפעל Zhengzhou, הגדול ביותר של אפלאייפוןמתקן ייצור, יפחית את הייצור של קו המוצרים לעתיד המיידי. זה מספיק השפעה שאפל הנפיקה אהודעה לעיתונותביום ראשון אזהרה מפני ירידה באספקה אך עדיין ביקוש גבוה עבורואייפון 14 פרודגמים.
בהערה למשקיעים שנראו על ידיAppleInsiderמורגן סטנלי מציע שהמצב לא כל כך גרוע למי שרכש את החברה. האירועים במפעל והשפעותיו עדיין "נזילות", אבל האנליסטים רואים בכך "דחיה - לא הרס - של הביקוש".
עם מלאי יעד נמוך של ה-iPhone 14 Pro ו-Pro Max וזמני אספקה חזקים, מורגן סטנלי מאמין שזה "כבעיית היצע, לא כבעיית ביקוש". הנושא הוא יותר "דחיית דרישת אייפון" למועד מאוחר יותר, במקום כזה שמטופל מיד.
כתוצאה מכך, הפחיתה החברה את ציפיות ההכנסות שלה לרבעון שהסתיים בדצמבר ב-6 מיליארד דולר. עם זאת, 4.3 מיליארד דולר "יעברו באופן שמרני" לרבעון הבא במרץ.
יתכן שהמשקיעים לא מאמינים באותה מידה בדחייה, כאשר מורגן סטנלי מתעקש כי "סביר להניח שהרחוב יהיה שמרני מדי בהנחה כמה ביקוש לאייפון שאפל תוכל להחזיר ברבעון ה-23 במרץ". אנליסטים אומרים שהם יהיו "קונים מתודיים של המניה", בהתחשב במצב הנוכחי, אבל זה עדיין ידרוש מעקב צמוד אחר מצב המשתנה ללא הרף.
"לקנות את המטבל" הוצע גם על ידי אחרים, כוללאנליסטים של וודבוש.
ההערה מזכירה את השלבים הראשוניים של מגיפת ה-COVID, כאשר אנליסטים קיצצו את הציפיות לרבעון מרץ ב-5% עד 8%, אבל אז אפל השיגה ביצועים טובים יותר מ-S&P ב-10% עד 20% בשלושת עד חמישה החודשים הבאים, והביסה את ציפיות הקונצנזוס. "אנו מאמינים שמערך דומה יכול להיות בהישג יד", מציעים האנליסטים.
הצוות של מורגן סטנלי, המכסה את חומרת סין הגדולה, צופה 43 מיליון פריטי iPhone 14 Pro ו-Pro Max ברבעון דצמבר מתוך סך של 85 מיליון פריטי אייפון. עם זאת, אנליסטים מניחים שהייצור של שני הדגמים "אפס למעשה" במשך שבועיים לפני החזרה ב-21 בנובמבר, בעוד שמתקני Foxconn בשנג'ן ובטייואן יעזרו לפצות על הזמן האבוד.
בסך הכל, אנליסטים סבורים שאפל תראה ירידה נטו במשלוחים של 6 מיליון ברבעון, מה שיוריד את הייצור של הרבעון ל-78.5 מיליון בסך הכל. בהנחה ש-4 מיליון יחידות יעברו למרץ, נתון הרבעון הזה גדל ל-56.5 מיליון מכשירי אייפון.
ההכנסות ברבעון דצמבר של אפל צפויות כעת על ידי מורגן סטנלי להיות 123.4 מיליארד דולר, עם רווח גולמי של 42.6% ורווח למניה של 1.96 דולר. אלו ירדו מ-129.2 מיליארד דולר, 43% ו-2.11 דולר בהתאמה.
מורגן סטנלי מדרג את אפל כ"עודף משקל" עם יעד מחיר של 175 דולר.
