קאון מצפה שאפל תדווח על רווחי רבעון ספטמבר בהתאם לקונצנזוס בוול סטריט, אך מוסיף כיאייפון 12ועונתיות החגים עשויה לחזק את הרבעון הבא.
בהערה למשקיעים שנראו על ידיAppleInsider, אנליסט Cowen Krish Sankar צופה כי אפל תדווח על הכנסות של 64.9 מיליארד דולר ברבעון הרביעי של 2020 ורווח למניה של 0.72 דולר. במידה רבה, זה יונע מהביקוש המתמשך של Mac ו-iPad המונע על ידי עבודה מרחוק וחינוך במהלך התקופהנגיף קורונהמגפה.
למרות שסנקאר לא בהכרח מצפה שאפל תפרסם הנחיות רשמיות לרבעון הקרוב בדצמבר, האנליסט מצפה שהחברה "תיתן צבע" לתקופה במהלך שיחת הרווחים שלה ב-29 באוקטובר.
במבט קדימה, סנקר צופה שהרבעון בדצמבר יהיה הרבה יותר חזק, כאשר מכירות הדוגמנות בבנק יעלו ב-48% ברבעון המקביל אשתקד. האנליסט צופה שאפל יכולה לשלוח 70 מיליוןאייפוןיחידות או טוב יותר ברבעון דצמבר, עלייה משמעותית מ-40 מיליון יחידות שצפויות להישלח במהלך הרבעון הרביעי של 2020.
עבודת שטח שבוצעה לאחרונה על ידי הבנק מעידה גם על כך שביקוש חזק להזמנות מראש לאייפון 12 הוביל להגדלת מספרי הבנייה של 76 מיליון. "אנו צופים ביקוש בריא לחגים ל-'12' ומאמינים שהפוטנציאל האחורי ב-Cy21 ממחזור השדרוג של 5G והעליות אפשריות במניות בסין... עדיין לא מוזלים במלואם על ידי השוק", כתב סנקר.
יתרה מזאת, אפס ממכירות האייפון 12 יובאו בחשבון בדוח הרווחים של הרבעון הרביעי של יום חמישי. במקום זאת, כולם יהיו ברבעון הראשון של שנת הכספים 2021 של אפל, שהחלה ב-1 באוקטובר, הרבה לפני ההכרזה על האייפון 12.
השוליים הגולמיים של אפל עבוראייפון 12לא צפוי לשנות הרבה, למרות העובדה שלדגמים חדשים המצוידים ב-5G יש עלות חומר גבוהה יותר מאשר מכשירי העבר. סנקר מציין שהתמחור הכולל הגבוה יותר עבור ההרכב יקזז את העלות הזו.
בשירותים, Cowen צופה כי אפשרויות חבילת מנויים חדשות ויום השנה שלApple TV+יכול לקיים את צמיחת השירותים. עבור שירות הסטרימינג המובחר, סנקר אומר שפעילות הפקה מוגברת ומגוון רחב יותר של תוכן יהיו חיוניים להמשך הצלחת השירותים.
עם זאת, האנליסט מציין שתביעת הגבלים עסקיים צפויה שתוטל על גוגל עלולה להוות סיכון להכנסות של אפל. Cowen מעריך שגוגל משלמת לאפל כ-8 עד 9 מיליארד דולר עבור דמי רישוי שנתיים הקשורים אליהםהמקום העליון של גוגלבמכשירי iOS, והאובדן של ההכנסה הזה יכול להיות מורגש ב-2021.
לא ברור מדוע סנקר מאמין שההשפעה תורגש ב-2021, אם בכלל. סביר להניח שהמשפט יתחיל עד סוף 2021 לכל המוקדם, וכל החלטה שתשפיע על העסקה ייקח שנים להתפתח במלואה.
סנקר שומר על יעד מחיר ה-AAPL שלו ל-12 חודשים של 133 דולר, בהתבסס על מכפיל רווחים של פי 25 לעסקי הליבה של אפל ומכפיל של פי 41 במגזר השירותים החוזרים. זה מביא למכפיל מעורב של מחיר לרווח של פי 32 בהערכת הרווח למניה ב-AAPL 2021 של 4.23 דולר.
