ציפיות גבוהות היו מעבר להישג ידה של אפל ברבעון האחרון, וגרמו למניות לצנוח ביותר מ-7%. אבל מספר אנליסטים שוריים רואים בנסיגה של המניה הזדמנות רכישה למשקיעים, שיכולים להיכנס במחיר זול יותר לפני השקת מכשירי אייפון חדשים.
למרות שהתגובות היו מעורבות לאחר תוצאות הרבעון השלישי של אפל הפיסקאלי של 2015, אנליסטים בעלי פרופיל גבוה עמדו לצד המניה ושמרו על התחזית האופטימית שלהם.AppleInsiderמציע סיכום של איך וול סטריט הגיבה לתוצאות הרבעון של אפל ביוני.
RBC שוקי הון
RBC, פייפר ג'פרי, מורגן סטנלי, UBS ו-JP Morgan רואים כולם במכירה של AAPL כהזדמנות למשקיעים לקנות בהנחה.
הרבעון של אפל ביוני עזר לאפס את ציפיות השוק לרמות ריאליות יותר, בעיני האנליסט עמית דריאני. הוא רואה מספר נקודות נתונים מהרבעון ביוני שאמורות לתת למשקיעים אמון, כולל:
- רק 27 אחוזים מבסיס ההתקנות של האייפון שודרגו לאייפון 6 והאייפון 6 פלוס, כלומר יש הרבה מקום לצמיחה לסדרת "אייפון 6s" הצפויה.
- תחזית הרווח הגולמי של אפל ירדה ב-70 נקודות בסיס, אך דריאנני אמר שהמספר הזה הוא "מינימלי" בהתחשב במעבר לקו מוצרי אייפון חדש ואתגרי מטבע חוץ. הוא מאמין שהרווחים יכולים לחזור למעל 40% ב-2016.
- רק ל-12% מסין יש כיסוי 4G LTE, מה שנותן עוד יותר מקום להרחבת אייפון במדינה של למעלה ממיליארד אנשים
- מחיר המכירה הממוצע של אייפון נשאר חזק ב-660 דולר, מה שחשף שלקוחות בוחרים בדגמים גבוהים יותר עם יותר זיכרון או מסך גדול יותר.
RBC Capital Markets שמרה על דירוג ה"עודף משקל" שלה עבור מניית AAPL, עם יעד מחיר של 150 דולר.
פייפר ג'פרי
האנליסט ג'ין מונסטר אמר גם שהוא קונה AAPL בנסיגה בשוק לאחר תוצאות הרבעון השלישי של החברה. הוא מאמין שאפל תמשיך לצבור נתח בשוק הסמארטפונים היוקרתיים, וכי השוליים ישתפרו במחזור מוצרי האייפון הצפוי "S".
אפל שלחה תקליט47.5 מיליון מכשירי אייפוןברבעון, אבל זה לא עמד בציפיות השוק, שחלקן היו הרבה יותר מ-50 מיליון יחידות. אבל מנסטר ציינה שאפל דיווחה על עליות משמעותיות בנתח שוק ברבעון, והחברה גם הפחיתה חלק ממלאי הערוצים שלה לקראת רענון המוצרים הקרוב.
"אם נניח שציפיות המשקיעים לאייפון היו גבוהות ממה שדווח, מכירת יחידות האייפון גדלה ב-36 (אחוזים משנה לשנה) לעומת הצמיחה הכוללת של שוק הסמארטפונים בבני נוער נמוכים", כתבה מנסטר. "אנו מאמינים שכמו ברבעונים קודמים, זה מדגים שמחזור האייפון 6 נשאר חזק ונראה שהכוח אמור להיות מסוגל להמשיך לתוך (שנת קלנדרית 2016)."
פייפר ג'פרי שמרה על דירוג ה"עודף משקל" שלה עם יעד מחיר של 172 דולר.
הבורסה של ניו יורק, קרלוס דלגדובְּאֶמצָעוּתויקיפדיה.
מורגן סטנלי
לאחר איפוס ציפיות ברבעון האחרון, האנליסטית קייטי הוברטי רואה השקעה "אטרקטיבית" באפל. היא מעודדת במיוחד מהציפיות המציאותיות יותר לאייפון, שלדבריה יסייעו "להפחית את הסיכון" במחצית השנייה של לוח השנה של 2015.
עם ביקוש חזק, מחיר מכירה ממוצע של 660 דולר ו-73% מהבסיס המותקן שעדיין לא קנה אייפון עם מסך גדול יותר, הוברטי מאמינה שאפל יכולה להצמיח יחידות אייפון משנה לשנה לקראת מחזור המוצרים של "אייפון 6s".
מורגן סטנלי שמרה על דירוג ה"עודף משקל" שלה עבור מניית AAPL עם יעד מחיר של 155 דולר.
ג'יי פי מורגן
המכירה המיידית של מניות AAPL בעקבות התוצאות הרבעוניות שלה הייתה "מוגזמת", בעיני האנליסט רוד הול. הוא אמר שמחירי המכירה הממוצעים של אייפון טובים מהצפוי למעשה גורמים לעלייה קלה בתחזיות שלו עבור החברה.
הול אמר כי על המשקיעים להשתמש ב"כל חולשה במסחר כדי להוסיף לאחזקות".
הול הגדיל את אומדן הרווח למניה שלו לשנת הכספים 2016 ב-2% ל-10.35 דולר, וגם הגדיל את אומדן מחיר המכירה הממוצע שלו באייפון ואת הנחת הרווח הגולמי שלו. הוא גם קבע יעד מחיר של 145 דולר לדצמבר 2016, וחזר על דירוג "עודף משקל".
UBS
למרות שהמשלוחים של אייפון היו "קלים", האנליסט סטיבן מילונוביץ' רואה ערך לטווח ארוך נבנה. לדעתו, אין סיבה למשקיעים להיבהל ממניית החברה.
"אנחנו רואים חיסרון מוגבל כל עוד הרווח הגולמי נשאר בשנות ה-30 העליונות", כתב מילונוביץ'. "העלייה במחיר המניה תלויה בכך שאפל תציג גידול מסוים ביחידות האייפון (שנת הכספים 2016)."
הוא היה שורי במיוחד במחיר המכירה הממוצע של האייפון, שעלה ב-99 דולר משנה לשנה, אפילו עם פגיעה במטבע של 24 דולר משערי חליפין.
UBS שמרה על דירוג ה"קנייה" שלה עם יעד מחיר ל-12 חודשים של 150 דולר.
FBR שוקי הון
כ"תקן הזהב" של הטכנולוגיה, אפל נשמרת ברמה גבוהה יותר מחברותיה, אמר האנליסט דניאל איבס. בנוסף למכירות אייפון נמוכות מהצפוי, צופים בשוק הביעו גם דאגה לגבי תחזית הרבעון של אפל לספטמבר.
אבל אייבס נשאר ממוקד בסיפור הצמיחה בסין, שם אפל ממשיכה לראות רווחים משמעותיים. רק ברבעון האחרון היו ההכנסותעלייה של 112 אחוז.
מסיבה זו, אייבס אמר שהוא נשאר שורי לגבי אפל ושמר על דירוג "ביצועים גבוהים" שלו. עם זאת, לאור ההפסדים של המניה, FBR הורידה את יעד המחיר שלה ב-AAPL מ-185 דולר ל-175 דולר.
Cowen and Company
עם זאת, לא כל האנליסטים נשארים שוריים לגבי אפל לאחר הרבעון שלה ביוני. טימותי ארקורי הוריד את דירוג המניה ל"ביצועי שוק" לאחר חשיפה של תוצאותיה, וקיצץ את יעד המחיר שלו מ-140 דולר ל-130 דולר.
Arcuri ציטט רבעון "פושר" עבור מכשירי אייפון, וגם "חששות גוברים בביקוש בסין". האנליסט אמר גם כי מקורותיו בשרשרת האספקה מראים כי לראשונה אי פעם יציאות אייפון חדשות עשויות לרדת ממחזור המוצר הקודם.
"עם הזמן, אנו מצפים שהצעות שירות חדשות ימשכו בסופו של דבר מכירות חומרה משמעותיות, אבל לטווח הקרוב ואפילו הבינוני, יחידות האייפון נשארות המניע העיקרי למניה", אמר Arcuri.
וולס פארגו
לבסוף, דוב אפל מיינארד אום גם שמר על דירוג "ביצועי השוק" שלו עבור החברה. לדבריו, בעוד שהתוצאות של אפל אולי היו טובות "בחלל ריק", הן התאכזבו ביחס לציפיות.
"למרות שההנהלה ציינה שרק 27 אחוז מהמשתמשים הפעילים לפני גיל 6/6 שדרגו למכשירי האייפון החדשים ביותר, אנו מציינים כי הבסיס כולל ככל הנראה משופצים והורדות יד, אשר אנו טוענים שאולי לא בשלים לשדרוג", אממ אמר.
וולס פארגו הנפיקה טווח הערכת שווי של בין 125 ל-135 דולר למניות AAPL.
